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1、浅议增值税转型及对企业财务的影响增值税是指从事销售货物或者加工、修理修配劳务,以及进口货物的单位和个人取得的增值额为计税依据征收的一种流转税。目前它是我国的第一大税种。由表1可以看出,2000年至2008年增值税占我国税收总额的百分比均超过了30%,是国家财政收入的主要。2008年11月,为降低企业投资税收负担,促进企业技术进步及产业结构调整,应对席卷全球的经济危机,国务院决定自2009年1月1日起在所有地区、所有行业推行增值税转型改革,从而实现了我国增值税从生产型增值税向消费型增值税的全面转变。这一转型,预计将减轻企业税负共约1233亿元,势必对我国
2、经济和各个企业都产生重大影响。一、增值税转型的主要内容所谓增值税转型,其核心内容是企业购入固定资产过程中支付的增值税可以作为进项税从销项税中抵扣。此次增值税转型改革实质上是扩大进项税额抵扣范围,改革的主要内容包括六个方面:其一,在维持现行增值税税率不变的前提下,允许全国范围内的所有增值税一般纳税人抵扣其新购进设备所含的进项税额,未抵扣完的进项税额结转下期继续抵扣。其二,与企业技术更新无关(如房屋建筑物等不动产)且容易混为个人消费的自用消费品(如小汽车、摩托车、游艇等)所含的进项税额,不得予以抵扣。其三,对规模小、会计核算不健全的小规模纳税人(包括个体工
3、商户)不再区分工业和商业设置两档征收率,而将增值税的征收率统一降低至3%。其四,取消进口设备增值税免税政策和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策。其五,将矿山企业外购设备纳入进项税额的抵扣范围,同时将金属矿、非金属矿采选产品的增值税税率恢复到17%。其六,将纳税申报期限由10天延长至15天,明确了对境外纳税人如何确定扣缴义务人、扣缴义务发生时间、扣缴地点和扣缴期限的规定。二、增值税转型对企业投资决策的影响增值税转型对企业投资最显著的影响是直接刺激企业加大投资力度,除此之外,还会影响企业的投资方向和方式等。比如增值税转型对房屋建筑物所含税款不予抵扣,而
4、对机器设备所含税款可以抵扣,那么企业为了获得增值税的抵扣,在进行固定资产投资时,就会最大限度的利用现有房屋建筑物,同时又会加大对机器设备的投资和对现有设备进行技术改造。这种更新改造投资,一方面有助于企业增加产量、提高产品性能、减少入账固定资产的成本,从而影响企业税后净利润;另一方面企业固定资产投资金额大,而其完工才允许抵扣的规定会影响建设期资金的时间价值及对高投资综合回报率的追求,这必然促进企业加强对工程建设的管理,加快建设进度,缩短购建周期,提高工程投产率,进而提高企业资本收益率。增值税转型可以提高企业净现值,使投资决策的可行性边界扩大,进而扩大企业
5、的投资力度和投资规模。从净现值法来看,增值税的抵扣会使现金流出减少,从而使投资净现值增大。假设某个企业一次投资2340万元,其中购入设备价款2000万元,进项税额340万元。设备可使用10年,每年营运收入3000万元,营运成本2000万元,所得税率25%,不再考虑其他与比较无关的支出和收入,通过表2的计算,可以比较在生产型增值税和消费型增值税下有关经济项目差异。可以看出,生产型增值税下的年折旧比消费型增值税下的年折旧高出34万元,税前利润也就低了34万元,扣除所得税的影响,生产型增值税下的企业净利润比消费型增值税下的净利润低了25.5万元。如果企业的资
6、金成本率为10%,从上面的假设就可以得出,生产型增值税下企业的净现值为3805万元,而消费型增值税下企业的净现值为4145万元,相比之下,转型后企业投资的净现值提高了340万元,其实,只要企业投资项目的净现值大于零,项目就是可行的。因此,增值税转型后,企业每年的现金流将会得到极大的改善,这也有利于刺激企业的固定资产投资,并且形成良性循环。三、增值税转型对企业筹资决策的影响增值税转型会使企业投资力度加大,而企业设备投资所需的巨大资金量,必然要刺激企业的筹资活动。企业除了要利用已有积累及内部融资来进行投资外,一般还需要通过发行新股、银行贷款、发行债券等外部
7、筹资活动来筹集设备投资所需要的资金,即企业筹资决策的关键是要在债务资金和权益资金之间做出选择。因此,企业在筹资时应根据自己的经营规模、抗风险能力的强弱来利用负债资金,不仅要考虑固定资产投资带来的回报、扩大投资带来的折旧费和财务费用之间的差异比较,还要考虑企业自身的资本结构、获利能力,债务利率与财务杠杆效应之间的关系,从而选择合适的债务利率,提高企业权益资金的使用效益。如在投资报酬率高于负债利率时,由于财务杠杆的效应,企业进行债务资金筹资,可以提高权益资金的报酬率;如果投资报酬率等于负债利率,则不同筹资方式对权益资金的报酬率没有影响;如果投资报酬率小于负
8、债利率,则进行债务资金筹资反而会降低权益资金的报酬率。在增值税转型抵扣固定资产增值税后,固定资
