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1、金融危机背景下会计稳健性的运用探析一、会计稳健性及其经济功能解析 会计信息具有重要的投资者保护功能,一般认为通过两个方面发挥作用:定价功能和治理功能。资本市场的信息不对称对投资者的潜在危机引发了投资者保护中需要解决的两个主要问题:信息和代理问题(Healy&Palepu,2001)。按照Beaver(1989)的观点,会计信息的最高目标是决策有用性,主要体现在两点:一是估值有用性,即会计信息有利于投资者的估值决策,表现为会计信息的定价功能;二是契约有用性,即会计信息要有利于缔约,特别是投资者和管理者之间的缔约,表现为会计信息的治理功能。 从
2、契约观点切入的会计稳健性成为近年来学术界研究的重点和热点,以稳健性为主要特征的会计信息是治理功能发挥的基础,具有重要的投资者保护经济功能。 稳健性(conservatism),是财务报告的一个重要特征和惯例(Givoly&Hayn,2000)。这一原则已成为会计盈余的重要质量特征之一(anueletal.,2007)。稳健会计盈余结果下,可以大大减小公司的诉讼成本(Kellog,1984;St.Pierreetal.,1984;Heninger,2001)。 (二)缓解信息不对称,减少信息风险 稳健性被认为是管理层与股东之间信息不对称程度
3、的一个代理变量。Biddleetal.(1995)、Liuetal.(2002)、Francisetal.(2003)及其他研究者的实证研究结论都认为投资者把会计盈余作为公司信息的基本。由于会计信息质量会被投资者定价,因而代表信息不对称程度的稳健性指标能够在权益资本成本高低上显现出来。J.Manueletal.(2007)发现以稳健性为主要特征的信息风险会被投资者定价,管理层在权衡权益资本成本增减后,可能会减少采用激进会计政策的动机和行动,从而间接起到投资者保护作用。LaFondand.,Palepu,K.G.2001,Informationa
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