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时间:2018-05-01
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1、民营企业融资问题的探讨2011年中国民营企业500强分析报告中显示,从几种所有制的发展速度来看,民营经济的发展速度要高于国有经济与外资经济的发展速度,民营经济已占我国GDP50%以上,成为国民经济的重要组成部分,这意味着民营企业已经成为我国经济发展的重要引擎。虽然困扰民营经济持续发展的瓶颈问题即融资问题一直深受政府和社会的关注,但是至今大部分民营企业仍然严重受到融资难这个问题的制约。 最近的“温跑跑”事件备受社会各界的关注,由于民间借贷市场资金成本很高,资金链断裂,部分中小企业和民营企业倒闭,企业负责人“跑路”,尽管很多人认为民间借
2、贷市场资金的成本太高是压死广大中小企业和民营企业的最后一根稻草,但是部分民营企业倒闭的实际原因可能要复杂的多。许多民营企业大量利用民间资本,大大提高了经营风险,也是其无奈之举,是民营企业融资难另一个侧面的反应。本文首先探讨了民营企业融资难的背景和原因,然后就如何解决民营企业融资难的问题,如何降低融资风险提出了自己的建议。 一、民营企业融资难的原因 融资难几乎是每个国家民营企业所面临的共同难题。民营企业融资难既有民营企业自身的原因,也有金融市场不健全,融资渠道较少;社会信用体系不健全,无法评价民营企业信用等级等外部因素。 (一)民
3、营企业自身存在不足 首先,民营企业主要是依靠自身积累和自筹资金启动发展起来的,规模相对较小,财产抵押实力不足,同时由于信用体系不健全,民营企业信用意识淡薄,有些企业还存在诸如拖欠款、违约、质量欺诈等严重影响企业信誉的行为,导致企业缺乏信用基础,在现行融资机制的基础上很难通过担保的方式获得贷款。其次,民营企业财务制度不健全,很多企业并没有按照国家的有关规定规范财务制度,财务报告的真实性、准确性较低,财务状况不透明,同时由于民营企业主要是劳动密集型企业,缺乏高素质人才与高精尖的技术,产品更新换代较慢,企业缺乏市场竞争力,使得金融机构与担
4、保机构无法准确的评估企业的偿债能力、盈利能力以及发展潜力。第三,民营企业整体的管理水平有待提高,很多经营者缺少现代管理理念,尚未建立现代企业制度,无法更好的调动企业的积极性、创造性,提高企业整体的效率。这些都会影响民营企业的融资能力,造成融资难的现状。 (二)资本市场不健全,融资渠道窄 目前银行信贷仍然是民营企业融资的最主要的渠道。首先,由于我国资本市场起步较晚,企业的融资渠道还非常少,主要的融资方式有发行股票、发行债券等直接融资,以及直接向银行贷款等间接融资。由于直接向社会公开发行股票和债券的门槛很高,大部分民营企业难以达到规定
5、的发行条件,直接融资的难度非常大,机会较少。因此,民营企业只能选择间接融资。其次,由于我国曾经长期处于计划经济阶段,受传统惯性的影响,金融部门对非公有制企业不能一视同仁,尽管四大国有银行已经进行了股份制的改造,对民营企业仍有天然的歧视,比如,贷款手续繁杂,抵押条件苛刻等。第三,银行的单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降。民营企业贷款通常以短期流动资金贷款为主,具有时间紧、次数多、额度小、风险高等特点,银行为了规避自身的风险更愿意将资金贷方给大企业,而不是发展相对不稳定的民营企业。因此,民营企业在缺少融资渠道的情况下,间接融资之路也异
6、常艰难。 (三)民间借贷资本成本高,风险大 近期,民间借贷非常红火的温州不断传出老板出逃的事件,一时间又将民间借贷推到人们面前。由于信贷紧缩,金融资源稀缺,许多民营企业苦于无法通过合法的主流金融体系获得资金,只能通过地下金融或者非法金融获得资金来维持企业的生存和运营。民间资本的目的就是赚取高利贷的收益。根据调查,近来民间借贷利率已普遍涨到年息72%至96%,如此之高的利率让民营企业又背上沉重的包袱,一旦经营环节出现问题,资金链条断裂,不仅会使企业面临倒闭的困境,同时也增加了整个金融市场的风险。民间借贷异常高的成本和风险根源于我国金
7、融市场的不完善。 (四)缺乏有效的担保机构 我国很多地方建立了一些专业的担保机构,为企业融资提供担保服务,但是这些担保机构本身仍存在一些问题。目前,很多担保公司本身的规模比较小,承担风险的能力比较弱,为了确保公司的生存和发展,担保公司会非常谨慎,将预期风险控制在更低的水平上,对贷款企业进行全面的了解和分析,选择经营状况比较好的企业作为担保对象。但是,由于很多民营企业并不被看好,往往并不能获得担保公司的担保,从而无法实现融资。 (五)尚未建立有效的信用评价体系 我国还没有形成完善的市场信用评价体系,既缺乏有效的信用评价、失信惩罚
8、等相关制度,也缺乏专业性的信用评级公司,很难对民营企业的资产状况、管理状况、财务状况等在信用等级上从法律的角度给予认定。金融机构、担保机构等在无法确定民营企业信用等级的情况下,不会盲目为民营企业提供贷款,这使得一部分比较
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