集团企业构建财务危机预警系统的新思路

《集团企业构建财务危机预警系统的新思路》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、集团企业构建财务危机预警系统的新思路集团企业的财务包括两个层次:其一是各下属公司内部对自身财务的管理和控制;其二是集团企业总部对各下属子公司的财务控制。在这种情况下,如何提高集团企业对财务的有效控制,以及如何化解财务危机,成为亟待解决的问题。　　一、财务危机预警系统　　财务危机预警系统正是为化解集团企业财务危机而建立起来的一种机制,财务危机预警系统还没有公认的定义,笔者在分析预警系统构成要素的基础上,将其定义为:财务危机预警系统是企业专门组织根据财务治理学、风险治理和统计学的相关理论,以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料,

2、以及所收集的外部资料为依据,采用定性和定量的分析方法,建立预警分析机制,将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方,并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因,挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题,以督促企业治理部门提前采取防范或预防措施,为治理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单的说,它是企业专门组织预警-报警-排警的有机治理过程体系。　　二、构建财务危机预警系统的重要性　　从理论上看,集团企业财务危机预警系统的构建是我国企业治理与控制理论的丰富和发展。本文所构建的财务危机预警系统

3、是基于我国集团企业相关理论和经济技术特点的,从建立一套发现警兆-确认警情-排警对策(预警-报警-排警)的逻辑机理出发,为我国集团企业提供一种危机预警治理新模式。　　从实践上看,对于集团企业来说,借助财务危机预警系统,公司治理层能够及时发现公司财务状况的恶化,以及造成公司财务状况恶化的原因,从而能够及时地、有针对性的调整公司的经营策略,扭转公司经营状况恶化的势头。另外公司越早获得危机信号,越可以减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用。同时,有利于证监部门加强财务监督治理,以提高集团企业的经济效益。　　三、构建财务危机预警系统

4、的新思路　　1.确定财务危机的等级　　第一级,高度危险。企业已经陷入财务危机,需要立即采取有效措施整顿和补救;首先,制定短期行动方案。其要点为降低现金需求与极大化资金,例如:处分不良债权与加速回收应收账款;处分存货,包括制成品与原料、零部件;处分闲置资产,出租或出售无用的资产;收回对外投资等。其次,寻求过度时期的资产支援。最后,拟定重整方案及实施时间表。重新检讨其企业的策略方案与目标,吸取教训,制定重整方案。　　第二级,中度危险。此时企业显露出部分风险,这些风险开始对企业产生影响并有进一步恶化的可能,如果不及时采取措施,将会导

5、致高度风险并使企业经营无法继续。面对中度危险,首先,制定短期行动方案。其要点为降低现金需求与极大化资金;其次,寻求过度时期的资产支援。征得债权人、供应商、股东等的支持,共度难关;最后,拟定重整方案及实施时间表。重新检讨其企业的策略方案与目标,吸取教训,制定重整方案。　　第三级,低度风险。此时财务危机刚刚开始发作,对企业经营有重大影响的指标中,个别指标开始恶化。影响财务危机分析的一般有两个因素:预警指标和临界点。预警指标是用于预测财务危机的财务指标,也就是能够有效识别财务状况恶化迹象的财务指标;临界点是指控制预警指标的特殊值,一

6、旦测评指标超过该值,就应该实施应急的计划。这一阶段的预警分析要建立一种科学的分析诊断机制。面对财务层面的危机信号,应探寻导致财务状况恶化的真实根源。　　第四级,警惕状态。此时风险不大,个别指标出现一些波动,有不安全的苗头。经营者和管理者应关注这一状况,分析原因,考虑是否采取措施,制止这一状况的继续。这一阶段的信息处理要做到与管理信息系统相辅相成。一方面,管理信息系统为预警系统提供数据接口,在预警系统与企业各个子系统之间建立起顺畅的沟通渠道,这自然要求财务信息管理系统必不可少地配备信息专业人员及软、硬件设备,及相应的技术人员支持

7、。另一方面预警信息迅速反馈到相关部门进行处理并及时采取相应的对策。　　2.建立财务危机预警多元逻辑(Logistic)模型　　多元逻辑模型的目标是寻求观察对象的条件概率,据此判断观察对象的财务状况和经营风险。这一模型建立在累计概率函数的基础上,不需要自变量服从多元正态分布和两组间协方差相等的条件。Logistic模型假设了企业破产的概率P(破产取1,非破产取0),并假设Ln[p/(1-P)]可以用财务比率线性解释。假定Ln[p/(1-p)]=a+bx,推导可以得出p=exp(a+bx)/[1+exp(a+bx)]从而计算出企业

8、破产的概率。判别方法是首先根据多元线性判定模型确定企业破产的Z值,然后推导出企业破产的条件概率。如果P值大于0.5,表明企业破产的概率比较大,可判定企业即将破产:如果P值低于0.5,表明企业财务正常的概率较大,可判定企业财务正常。Logistic模型的最大优点是不需要严格的假