上市公司的财务数据分析

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1、上市公司的财务数据分析一、财务报表分析的基本方法财务分析是以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失、发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息，同时也反映了一个行业的财务管理状况和发展趋势。由于需求者的利益出发点不同，对于财务分析的要求也不同。就企业经营决策者而言，必须对企业经营理财的各个方面，包括企业的偿债能力、经营能力、盈利能力、成长能力以及社会贡献能力等多方面的信息予以详尽的了解和掌握，以便及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定为目标、策略，从而进一步挖掘潜力，为企业经济效

2、益的持续稳定增长奠定基础。财务分析对国家对行业的整体宏观经济调控、投资者决策和加强内部管理都非常重要的意义。企业的生存和发展主要通过各种能力体现出来，这些能力主要有获利能力、运营能力、成长能力和偿债能力，而分析企业这四个方面的能力分别从主营业务利润率、主营业务收入增长率、资本周转率和流动、速动比率这些财务指标来体二、偿债能力分析（1）短期偿债能力分析短期偿债能力主要是了解企业短期偿债能力高低及其变动情况，说明企业的财务状况和风险程度。企业的短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率等。我们以流动比率为主要参考指标进行比较。流动比率是流动资产与流动负债的比值。一般认为，流动

3、比率应达到2:1以上即200%。该项指标越高，表明企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小。速动比率是速动资产（速动资产=流动资产－存款）与流动负债的比值。一般要求速动比率值保持在100%较为适宜，高于100%表明短期偿债能力较强，反之短期偿债能力弱。现金比率是指企业现金及现金等价物与流动负债之间的比率。一般认为，现金比率高，表明企业及时支付能力较强，对偿还到期的短期债务有保障。（2）长期偿债能力分析长期偿债能力对于债权人来说，可以判断债权的安全程度，即是否能收回本金和利息；对于企业经营者来说，有利于优化资本结构，降低财务风险；对于投资者来说，可以判断其投资的安

4、全性和盈利性；对于政府来说，可以理解企业经营的安全性；对于业务关联企业，可以了解企业是否有长期偿债能力，并作出是否建立长期的业务合作关系的决定。那我们对长期偿债能力的分析主要是通过资产负债率来分析。而资产负债率是衡量企业负责水平及风险程度的重要标准。负债对于企业来说一方面增加了企业的风险，借债越多，风险越大；另一方面，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善获利能力。鉴于此，企业经营者的任务就是在风险和权益之间取得稳定。一般来说，该指标一般维持在50%比较合适，有利于权益和风险的平衡；如果大于100%，则资不抵债，视为达到警戒线。三、经营能力分析企业运营能力是指企业

5、运营资产的效率和效益，通俗来说就是同样的资产，在相同的时间，看谁创造的产值更大。而总资产周转率是分析资产周转能力的重要指标，总资产周转率越高，说明企业销售能力越强，效益越好。四、盈利能力分析反映企业盈利能力的主要指标有销售毛利率、主营业务利润率、营业利润率、主营业务毛利率、净资产收益率和成本费用利润率等。其中营业利润率是企业的营业利润与主营业务收入的比率，反映企业每百元主营业务收入所实现的营业利润额，说明企业在增加收入、提高效益方面的管理绩效。成本费用利润率是企业的净利润与成本费用总额的比率，他反映企业成本费用与净利润直接的关系，从总消耗的角度出发考核获利情况的指标。净资

6、产收益率是企业净利润与行业平均净利润的比率，它反映所有者权益所获得的水平，它是从所有者权益的角度考核其盈利能力，其比值越高越好。五、成长能力分析企业成长能力可以由税后净利润增长率、营业利润增长率、总资产增长率、净资产增长率和主营业务收入增长率，其中主要通过主营业务收入增长率表现出来。主营业务收入增长率越高，表明公司产品市场需求越大，业务扩张能力越强，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好增长势头。六、综合财务能力分析对一个公司的财务状况进行分析，不仅仅仅单一的指标，而是要对财务数据进行综合的分析。财务报告综合分析的具体方法有杜邦分析体系、

7、杠杆分析法、沃尔比重评分法、平衡记分卡分析法等。在本文中，主要用杜邦分析体系来对天方药业公司进行综合财务能力的分析。杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。杜邦分析法中的主要的财务指标关系为：净资产利润率＝总资产利润率×权益乘数杜邦分析法有助于