棉花期货市场行情分析

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1、棉花期货市场行情分析一、2009/10年度棉花期货市场概述1、全国棉花现货市场概述2009/10年度，国内棉花出现大幅减产，全国棉花生产量仅有640万吨，而全国全年的消费量则达到1000万吨，进口量近300万亿。再加上主产区天气严重影响新棉质量、推迟上市时间，新疆棉运输难等因素影响，现货市场供应紧俏，囤货情况严重，价格持续走高。其中，中国棉花价格指数从年初10966元/吨上涨至年末14860元/吨，上涨3894元/吨，涨幅为36%。全国棉花加工企业09年全年普遍增加盈利15%-30%。2009年全年，国家分别于5月、8月和11月三次分别抛储152.3万吨、60万吨和50吨棉花，三次

2、共抛储262.3万吨，却仍不足以满足市场需求，市场资源紧缺，抛储并没能够有效稳定价格走势，棉花期货和现货价格仍然逐步走高。2、2009年棉花期货市场概述配合着棉花现货价格，2009年国内棉花期货市场价格也是节节攀高。09年初，国内经济形势尚不明朗，国家收储工作也刚刚完成，国内棉花期货价格低位徘徊，维持震荡格局。09年3月中旬至4四月中旬，在一系列经济刺激作用下，全球大宗商品和各国股市开始出现强势反弹，棉花期货价格也出现大幅拉升，短短六周时间郑棉指数从11873涨至13284，上涨1411点，涨幅为12%。4月底至8月底，为了控制棉价的大幅上涨，国家竞价抛售国储棉，再加上国内新棉播种

3、情况逐步明朗，棉花期货炒作因素逐步减弱，价格进入了修正调整期，棉花期货价格没有出现大幅上涨行情。进入9月份以来，直至2009年年底，在新棉收割不利、国内经济持续好转等各方面因素的共同作用下，国内期棉价格进入了强势拉升阶段，郑棉指数由13292冲高至16732，较年初上涨43%，创出棉自04年上市后的最高价格。3、2010年上半年棉花期货价格走势分析进入2010年，国内经济继续维持好转势态，国内纺织企业出口形势强劲，据海关总署最新数据显示，6月我国纺织服装出口额约186.65亿美元，同比增幅33.83%，环比增幅13.59%，逼近历史高点。上半年国内天气恶劣，新棉种植受到影响，在各种

4、因素的交织影响下，国内棉花期现货价格在今年上半年表现抢眼，不断创出新高。郑棉指数5月份最高上冲至17740点，比年初上涨了10%。6、7月份郑棉期价虽有所回落，但仍处于高位区间运行中。二、2010/11年度棉花现货及相关市场分析1、全球棉花市场分析美国农业部（USDA）6月报告，下调本年度及下年度全球期末库存，库存消费比进一步萎缩；调增中国本年度的棉花进口量。从需求来看，全球需求量也有增长，数据上的库存消费比创造了近年来的新低。2010/11年度预测：USDA预计下年度全球棉花产量累计达到2489.1万吨，较上月预测增加9.5万吨消费量2601.7万吨，增加9万吨；进出口贸易量78

5、7万吨，约增加9.2万吨；期末库存1079.7万吨，减少11.8万吨。产量：中国、印度、美国产量分别为718.5万吨、544.3万吨、363.6万吨，没有变化。澳棉产量调增4.4万吨至47.9万吨。消费量：中国消费量1066.9万吨，印度消费量为444.2万吨，没有变化。巴基斯坦增加6.5万吨至6.5万吨。进出口贸易量：中国进口量预期达到250.4万吨，孟加拉将达到92.5万吨，未做调整。土耳其有望增加6.5万吨至65.3万吨。美棉出口量预期达到293.9万吨，印度出口为126.3万吨。期末库存：中国期末库存调增17.4万吨至405.3万吨；美棉库存减少4.3万吨至61万吨。全球棉

6、花产量、消费、库存变化统计图2、全国棉花生产情况分析进入2010年以来，国内新棉种植情况普遍不是很好，全国各地主要产棉地均出现不同程度的灾害性天气，尤其是占全国产棉1/3强的新疆。由于新疆今年3、4月份大风、沙尘降温天气频繁影响全疆，日平均低温大多低于去年和历年，使得往年1个多月的播种期今年被压缩到了半个多月。进入5月份以来，全疆大部先后再次遭受降水、降温天气，局部地区出现了霜冻、大风、冰雹等灾害，致使棉花大面积受灾。虽各地及时补种，但多以早熟棉为主，品质等级不高。经中国棉花商务网调查，最近1个月各地降雨频繁，南方各省产棉地均有所影响，江西、湖南、湖北、安徽等地新棉涨势同比偏慢，各

7、地皮棉资源不多，行情表现平稳。从全国各地的新棉发育情况来看，今年新棉上市将较往年有所推迟，预计10月上旬才能大量上市；受灾棉花及重播棉花生产期缩短，单产下降，品质及马克隆值可能会降低。尽管目前苗情偏弱，但是尚难对棉花缘起生产造成影响，目前预测新年度棉花“减产已成定局”为时尚早。对棉花产量品种形成决定性干预的，要看剩下7-9月份天气情况和秋天霜期来临时间。3、棉花纺织及下游行业市场分析2008年的经济危机过后，2009年中国全年的纺织类出口大幅下降，尤其上半年回落较快，