保险业即将迎来一场财务计量标准的变革

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1、保险业即将迎来一场财务计量标准的变革保险业即将迎来一场财务计量标准的变革。　　“在09年底前消除境外上市公司的境内外会计报表差异。”12月27日，中国保监会主席吴定富在全国保险工作会议上给出了时间表。　　在这场变革中，保费计量将产生重大调整，即投连险和万能险中投资账户收入不再计入原保险保费收入，业内粗略推算，这将令险企保费现有规模缩水30%到50%。　　此外，责任准备金的标准也将产生变化，即准评估利率将上调，这意味着同等保费收入水平下，准备金的计提会相应减少，险企的利润将直接受此影响。　　剔除投资险保费　　就保险业而言，保费统计与责任准备金既是一

2、对相辅相成的指标，亦是境内外报表对接的直接与间接问题所在。　　上述保监会人士透露，保费统计改革方案已定，如投连与万能险的收入不计入保费，其悬念之一在于需要对分红险的保险合同进行重大保险风险测试，若不达标(风险保障标准)，其就不能做为保险合同核算，保费也不计为保费。　　对此，东方证券分析师王小罡说，分红险是否计入保费收入不能一概而论，因为个险、银保等产品的风险占比各有不同。　　另外，保单获取成本亦将发生变化。该人士表示，新方案规定保单手续费、佣金等不允许摊销，但境外报表如H股报表通常都会进行摊销。“这意味着，新规实施之后，保险公司的H股利润将被摊薄

3、——至少打八折。”业界人士分析。　　而境外报表利润与境内报表利润之差，还受制于资本市场。资料显示，中国人寿07年在香港会计准则中所反映出的净利润比在中国会计准则下多100亿元，高达388.79亿元，而中国会计准则下这一数据为281.16亿元。然而，股市欠佳的04年、05年，中国人寿在香港会计准则下的净利润分别较国内少5.23亿和4.14亿元。　　中国人寿总裁万峰对此曾解释，两个准则差异主要体现在佣金、手续费及营业费用的确认，未到期责任准备金的计提方法及固定资产评估准则的不同。　　“香港会计准则下的净利润符合市场预期，而中国会计准则下净利润则低于预

4、期。”中国国际金融公司分析员周光认为。　　而业界人士认为，两地会计准则的不同在于“投资分类与费用摊销”，报表利润的挤压和释放取决于资本市场表现及摊销费用。　　放松准备金计提　　而责任准备金充足与否事关保险公司的偿付能力；通常寿险公司负债的85%以上均为寿险、健康险和年金的准备金，其数量变化动辄影响险企某时期的收入与价值。由此可见，寿险统计口径的变化势必又会反过来影响责任准备金的提取。　　目前寿险公司国内会计报表中的责任准备金，是根据保监会制定的寿险精算标准列示的，不是按照会计原则进行评估的责任准备金。两者的差异，不仅仅体现在前者金额通常比后者大，

5、更表现在两者在评估原则、评估假设和评估方法上完全不同。新的准备金评估标准，标志着保险公司的准备金计提和利润核算将摆脱现在的精算主导模式，更加注重对保单责任和利润计量的“客观真实”，从而使国内保险公司的会计报表在国际上更加容易被理解和接受。　　“总体上，实施新规后，险企利润还是会有所增加。”一位保险专家认为，其根本原因在于按照国内监管标准，责任准备金的提取标准较国际会计准则要高出许多，一旦接轨，将有助于险企缓解责任准备金压力，真实反映其财务状况与盈利水平。　　该人士举例，如目前评估利率基本上设定在2.5%，即要求保险公司在利率评估水平为2.5%的情

6、况下，计提准备金；而国际会计准则下，未必是2.5%，可按预期的未来资产回报率计算，其标准相对较高，4%或5%都有可能。　　“其实，进入降息通道之后，2.5%的评估利率都未必显得谨慎，而规定上限为7.5%。”某保险公司总精算师说。　　其政策背景是，《中国保监会关于2000年末人身保险责任准备金计算有关要求的通知》规定“1年期以上传统寿险和健康保险未到期责任准备金的评估利率不得高于保单预定利率，并不得超过年复利7.5%。”而评估利率是保险公司用来计提准备金的标准，评估利率越低，准备金计提越多，反之准备金计提越少。　　险企变局　　按照吴定富在09年全保

7、会上的表述，此次财务变革的目的在于，引导保险业调整产品结构，增强产品保障功能，科学反映公司业务规模、财务状况、盈利能力和风险状况。　　上述精算师认为，新会计准则下，利润表作用已大不如从前，评价一家保险公司业绩如何，不能光看利润，还得看业务价值、经营实力等多个指标，保费论英雄的时代已经过去。　　他所在的保险公司正面临痛苦的转型，诸如调整业务结构，改变财务规则等，“财务标准的调整极为复杂，如何做现在还不是很清楚，况且，目前保监会并没有结论”；他说，“是否受益，也无法定论。”　　据理论推算，执行新规将使保费收入缩水30%-50%。中国人寿2007H股年

8、报的保费收入只有内地年报的52%，而平安人寿的这一比例为72%。　　中央财经大学保险学院院长郝演苏教授认为，新规出台后，真正有影响的估计