2012年高级会计师考试冲刺题

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1、第一章冲刺题（1一、简答题　　1、科贸公司是一家从事生物工程的高科技企业，自2009年成立以来，该公司通过定期审核投资项目和监控竞争对手技术和产品的发展情况，逐步赢得了市场的认可，产品的市场占有率不断提高；尽管发展过程中曾遇到资金紧张的困扰，但通过多方努力，进行多渠道融资，有效地克服了这一发展瓶颈。　　科贸公司2010年末总资产10000万元，所有者权益为3000万元，2010年实现销售收入2亿元，净资产收益率为8%。　　公司董事会经过综合分析认为，公司目前已经进入成长期，结合公司目前发展态势以及所处的发展阶段，公司董事会确定了今后5年的发展战略：扩大产能，提高产量和市场占

2、有率，实现公司的可持续增长。目前，经分析师估计，该上市公司股价处于相对高估的状态。　　为了解决高增长的资金需求，公司财务部提出以下方案解决资金缺口：　　方案一：发行普通股筹资；　　方案二：向银行举借长期借款。　　要求：wｗw.ExamＷ.CoM　　（1）指出该公司目前财务方面存在的主要问题，并说明理由。　　（2）假定你是集团总会计师，请比较两个融资方案后选择较优方案，并说明理由。1、【正确答案】：（1）该公司资本结构严重不合理。　　理由：该公司目前资产负债率为7000÷10000＝70%，尽管目前企业处于成长期，经营风险有所降低，但总体而言，仍然较高，按照经营风险与财务风险

3、反相搭配的原理，在此阶段财务杠杆程度不宜过高。（2）方案一：该方法属于股权融资。股权融资会适当降低公司资产负债率，同时，股价处于相对高估的状态，因此这一时刻采用股权融资成本较低。方案二：该方法属于长期负债融资。企业资产负债率将进一步上升，同时由于是长期借款，借贷利率很高，会给公司带来较大的付息压力；综上所述，选择方案一的股权融资对该企业来说是最合理的。　　理由：为了控制企业的总体风险，企业应当选择保守的筹资战略，鉴于目前财务杠杆程度较高的问题，企业应当选择股权筹资方案，以使财务杠杆程度降低到适宜的水平。【答案解析】：来自www.Examw.com【该题针对“不同发展阶段的财

4、务战略”知识点进行考核2、华阳公司是一家大型钢铁公司，公司业绩一直很稳定，由于业绩稳定，企业的股东希望每期获得的股利趋于平稳，而且投资者对于股价稳定的要求较高。该公司2010年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2009年度税前利润为4000万元，所得税率为25%。　　要求：www.examｗ.com　　（1）计算2009年度的净利润是多少？　　（2）按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？　　（3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要

5、从外部筹集自有资金的数额；　　（4）如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为1200万元，稳定的股利增长率为5%，从2006年以后开始执行稳定增长股利政策，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；　　（5）如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；　　（6）如果你是该公司的财务分析人员，请你对上述（2）（3）（4）问中不同的股利政策进行分析，并判断该企业最应该选择

6、的股利政策2、【正确答案】：　　（1）2009年净利润＝4000×（1－25%）＝3000（万元）　　　（2）因为权益乘数＝资产÷所有者权益＝2，所以目标资本结构中权益资金所占的比例＝1÷2×100%＝50%，负债资金所占的比例＝1－50%＝50%　　所以2010年投资所需权益资金　　＝4000×50%＝2000（万元）　　所以2009年分配的现金股利　　＝3000－2000＝1000（万元）　　（3）2009年度公司留存利润　　＝3000×（1－40%）＝1800（万元）　　2010年外部自有资金筹集数额　　＝2000－1800＝200（万元）　　（4）2009年发放的现

7、金股利　　＝1200×（1＋5%）×（1＋5%）×（1＋5%）　　＝1389.15（万元）　　2009年度公司留存利润　　＝3000－1389.15＝1610.85（万元）　　2010年外部自有资金筹集数额　　＝2000－1610.85＝389.15（万元）　　（5）2009年发放的现金股利　　＝1000＋（3000－2000）×10%＝1100（万元）　　2009年度公司留存利润　　＝3000－1100＝1900（万元）　　2010年外部自有资金筹集数额　　＝2000－1900＝100（万元）www.examｗ.