智力资本对高端装备制造企业效率的影响——基于我国52家上市高端装备制造企业的实证研究

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1、智力资本对高端装备制造企业效率的影响——基于我国52家上市高端装备制造企业的实证研究朱宁宁曲阜师范大学日照校区图书馆文章采用DSBM模型测算了20092013年我W52家上市高端装备制造企业效率水平，并利用随机面板Tobit模型估计了高端装备制造企业智力资木及其构成因素人力资本、结构资本和物质资本对效率水平的影响。研究发现，我国高端装备制造业企业锊力资本及其构成因素物质资本对效率水平具有显著的改善效应，但是企业人力资本和结构资本对效率水平的影响没有通过显著性检验，说明企业人力资本和结构资本对效率水平的改善效应不明显，表明我国高端装备制造企业智力资木对效率水平的改善效应主要是通过企业物质资木

2、对效率水平的改善实现的。因此，我国高端装备制造企业应该重视通过强化物质资本投入提升效率水平从而获得竞争优势。关键词：智力资木;高端装备制造;DS-BM模型；Tobit模型；一、引言高端装备制造业处于价值链高端和产业链核心环节，是推动工业转型升级的引擎。据统计，2010年，我国高端装备制造业年销售收入仅为1.6万亿，约占装备制造业销雋收入的8%左右，但预计到2015年销售收入将超过6万亿，在装备制造业销俜收入中的占比将超过20%。可见，我国高端装备制造业取得了迅速发展。但是我国高端装备制造企业效率水平相对较低（陈旭升与钟云，2013）。效率是企业市场竞争力的集屮体现，也是获得更大收益和提升市

3、场竞争地位的关键因素（lu等，2014），较低的效率水平必将阻碍我国高端装备制造业竞争力的提升。鉴于此，关于我国高端装备制造业效率的研宄逐渐引起了国内外学者的关注。其中，许多学者使用DEA方法进行效率测算。虽然DEA方法具冇不需要设定具体的函数形式等优点（刘兴凯与张诚，2010），但是无法考虑企业结转活动的情况。高端装备制造业企业拥有大量基础设施和科研设备等资产、负债，员工也需要大量的培训，这些投资必将会对未来的企业效率产生显著影响，忽视这些投资的结转活动，将无法正确测算高端装备制造业企业效率。一些方法如窗UI分析和Malquist指数也可以有效的估计效率随时间的变化。但是在处理企业的长期

4、动态经营过程方面，Tone和Tsutsui提出的动态松弛测量（DSBM）模型更加适合，因为该模型将企业的结转活动纳入模型并且能够基于时间最优化计算出每一时期的效率得分，和对于静态DEA模型能够更准确地进行企业效率测算。因此，本文在第一阶段使用DSBM模型测算我国高端装备制造企业效率得分。高端装备制造业属于知识密集型行业，其发展依赖于智力资本的连续投入。因为只有装备智力资本的高端装备制造业才有竞争力。因此，锊力资本是我国高端装备制造企业成功的关键因素，企业应该重视通过智力资本的投入与管理实现企业效率长期最大化。然而，目前还没有学者研究我国高端装备制造企业智力资本与效率水平的关系。在木文中，使

5、用智力资木增值系数测量智力资木，并进一步将企业智力资本细化为人力资本、结构资本和物质资本，进一步检验我国高端装备制造企业智力资本及其构成因素对效率水平是否具有改善效应。本文在第二阶段使用随机而板Tobit回归模型检验我国高端装备制造企业智力资本及其构成因素对效率水平的影响。二、研宄设计（一）效率测度DSBM模型根据会计学屮的持续经营原则，企业将在长时间内连续经营。一个企业连续经营的基础不仅有当期的投入与产出项目，而且有从一期到下一期的结转项目。高端装备制造企业也存在大量的结转项目，如果使用传统DEA方法忽略结转项目，必然无法获得准确的企业效率水平。Tone和Tsutsui（2010）提出D

6、SBM模型不仅考虑了连续吋期的结转活动，而且与DEA模型等径向基模型假设投入与产出同比例变化不同，DSBM属于非径向基方法，其基本假设投入与产出可以非同比例变化，可以计算投入与产出的不足与冗余。这与属于径向基模型的DEA方法相比更符合现实情况。假设样木期间T（t=l，…，T），共有n个决策单元（DMUS）（＞1，…，n），每个决策单元有m投入（i=l,…，m）和s产出（i=l，…，s）,xUt（i=l,•••,m）表示第j决策单元在时期t的第投入的值，yut（i=l,s）表示第j决策单元在时期t的第i产出的值。每一个投入与产出均有一个松弛变度用来表示目标值与观测值之间的差异，即每一个投入与

7、产出的无效率。这些松弛度表示每一个投入与产出改善的边际，将它们分别表示为和s,t，即第i投入与产出在时期t的松弛度。除了在每一时期的投入与产出变量，DSBM模型还考虑丫两个连续时期的结转活动。结转活动在时期t产生，在时期t+1开始消耗，被表示为zit（i=l，…，ngood）、zit（i=l,…，nbad）和zitfree（i=l,…，nfree）。zit、zit和zit分别表示理想的、非理想的和自由结转数量。对应于结转