中法人寿增资补血外资股大缩水

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1、中法人寿增资补血外资股大缩水中法人寿增资补血外资股大缩水　　【摘要】2016年四季度业绩停摆的中法人寿，终于迎来股东增资。4月14日，中法人寿公告增资计划，引入三家战略投资者，拟增资13亿元，法国国家保险不参与增资，持股比例将被稀释至%。　　增资13亿元　　4月14日，中法人寿发布公告，董事会审议通过《关于增资扩股的决议》，拟新增注册资本13亿元，现有股东鸿商产业控股集团有限公司(下称“鸿商集团”)、北京人济九鼎资产管理有限公司(下称“人济九鼎”)将参与此次增资，法国国家人寿保险不参与增资。　　拟引入广西长久汽车投资有

2、限公司(下称“广西长久汽车”)、宁德时代新能源科技股份有限公司(下称“宁德时代新能源”)、西藏先仁投资有限公司(下称“西藏先仁”)参与本次定向认购。　　增资前，鸿商集团、人济九鼎、法国人寿分别持股50%、25%、25%；增资完成后，鸿商集团持股%，人济九鼎持股15%，广西长久汽车持股%，宁德时代新能源持股%，西藏先仁持股%，法国国家人寿持股%。　　资料显示，广西长久汽车成立于2007年，公司注册资金总额19亿元，从事对品牌汽车销售的投资等；宁德时代新能源成立于2011年，公司注册资金总额约亿元，从事锂离子电池等生产和销

3、售及售后服务；西藏先仁成立于2015年，公司注册资金总额亿元，从事股权投资、投资管理、资产管理等。　　媒体人了解到，中法人寿是我国第一家银行系保险公司，于2006年3月24日正式对外开业。中法人寿由中国国家邮政局与法国国家人寿保险合资组建而成，彼时注册资金2亿元人民币，双方各持股50%。不过，邮政集团在获得中邮人寿后，几乎“抛弃”中法人寿。2014年9月，邮政集团将占比50%的股权悉数转让，法国人寿也转让25%，入局者为鸿商集团和人济九鼎，其中鸿商集团为控股股东。　　随着时间推移，中法人寿持续走下坡路。2016年四季度

4、，中法人寿业务停摆，当季保险业务收入为0；2016年全年保险业务收入万元，净利润亏损万元。2016年三季度保监会给予的风险评级为C。　　数据显示，2016年一季度到四季度的偿付能力充足率分别为%、%、-%、-%。在去年三季度时，偿付能力成为负数，四季度业务被叫停。　　公告显示，去年三季度时，周正平与唐庚荣均离开了中法人寿董事会，资料显示，周正平为鸿商集团副总经理，唐庚荣为原新华保险总经理助理兼上海分公司总经理，后担任中法人寿执行董事总经理。　　中法人寿在公告中表示，进入2016年三季度后，经营活动的收入不足以弥补支出，

5、目前经营活动的现金流缺口依靠投资资产赎回变现进行补充，四季度净现金流整体小于0，长期来看，若无新业务现金流入的情况下，预计公司可变现资产将会被逐渐消耗，面临流动性风险。　　外资险企发展困局　　根据《外资保险公司管理条例实施细则》规定，外资比例不能超过公司总股本的50%；而与此同时，一般意义上，外资在合资公司中的持股比例不应少于25%。　　事实上，国内合资的保险企业多数是中外企业各持股50%，若持股发生变化，外资股东的持股多数并未低于25%。像中法人寿这般稀释至%的现象较为罕见。　　例如，2016年11月16日，新光海航

6、人寿发布公告，原两大股东海航集团、新光人寿分别转让其所持有的50%、25%股份。而相应股份由深圳市柏霖资产、深圳光汇石油集团和深圳市国展投资3家公司接手，新光人寿持股比例降至25%。此外，法国安盛持有工银安盛的比例下滑到%；澳大利亚康联集团持股交银康联的比例下降至%。　　时代周报媒体人注意到，中外合资险企一般成立时间早、业务拓展慢、资产规模小。成立于2004年的陆家嘴国泰人寿，2016年保费仅亿元；成立于2004年的瑞泰人寿2016年原保费仅亿元。　　值得一提的是，保费超过100亿元的中外合资保险公司，主要为国内中大型

7、银行与外资合作的保险企业，保费收入表现明显优于同类外资企业。而交通银行与澳大利亚康联集团的合资保险企业—交银康联，2016年原保费收入亿元。目前，该公司注册资本21亿元，交通银行持股%，澳洲联邦银行持股%。　　另外，中银三星人寿保险2016年保费收入为亿元，该公司前身为中航三星人寿，由中国航空集团和韩国三星生命保险股份有限公司于2005年共同出资组建，双方各持股50%，总部设在北京，是中国首家中韩合资寿险公司，2015年，改名为中银三星人寿并重新开业。　　资料显示，中航三星人寿保费规模一直都处于低位，2012年度原保费

8、仅亿元，2014年为亿元，至2015年中国银行入股后，保费猛增至亿元。　　此外，净利润方面，诸多成立时长在10年左右的外资寿险企业，净利润长期处于亏损状态。中法人寿2013-2015年净利润分别为-亿元、-亿元、-亿元；中韩人寿2013-2015年净利润分别亏损亿元、亿元、亿元。　　广东一险企管理层向时代周报媒体人表示，保险公司的