浅析后金融危机时期的公允价值计量属性问题

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1、浅析后金融危机时期的公允价值计量属性问题浅析后金融危机时期的公允价值计量属性问题摘要：在此次金融危机爆发的过程中，公允价值暴露出计量不确定性，无法反映事实真相等诸多问题，因此，对于公允价值计量在金融行业的应用产生了一些疑问，本文通过对暴露出来缺陷的分析，提出了后金融危机时期关于公允价值计量问题的进一步优化及改善，从而使公允价值计量更好地适应全球金融危机后新地经济环境体制。关键词：金融危机公允价值公允价值计量　　一、公允价值的定义　　对于公允价值的定义第一次是在APB在1970年第4号意见书《企业财务报表的基本概念

2、和外币财务报表》中出现。随着FASB的成立，对于公允价值的定义进行不断的修订，2006年美国财务会计准则委员会（FASB）在《美国财务会计准则第157号》中将公允价值定义为：“在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产收到的或转移负债支付的价格”。　　《国际财务报告准则》中，公允价值是指：“在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或者负债清偿的金额”。　　我国《企业会计准则——基本准则》将公允价值定义为“自愿公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行交换或者债务清偿的金额”。　　公允价值估计依托于市场信息，

3、信息的可靠程度取决于信息对市场的依赖程度，因此，我国在引入公允价值时，根据对市场信息的依赖程度，将公允价值的估计值分为三个层次：第一层，在良好的市场信息的依赖环境下，交易双方公平、公正，则公允价值的估计可利用相同资产或者负债在活跃参照市场上的报价。公允价值估计在这一层次是最优的，可靠性最高。第二层，当市场环境无法符合条件时，应当采用类似资产或负债之间的活跃市场报价经过调整后确定客观的公允价值估价。第三层，在活跃市场上没有相同或相似的资产或负债，或者类似的资产或负债之间的差异无法客观的确定，公允价值的估价可采用与市

4、场法和收益法一致的多种估价技术来估计。　　二、公允价值计量优越性表现　　由于历史成本主要是面对过去企业的投入和产出信息，难以预测未来，在经济决策时很难利用历史成本为使用者服务。同时，历史成本实际上只是反映过去发生交易或者事项的时点信息，很难与市场价格的变动产生联系。因此，在有效市场下，公允价值的计量会发挥更为重要的作用。主要体现在：（1）更符合会计信息相关性原则。会计信息选取会因为不同的使用者而产生不同，对于决策者而言，对未来的信息的预测的重要性要远远大于面向过去的历史信息。因此，公允价值对于决策的有用性高于历史

5、信息的有用性。（2）及时对企业运营状况进行反映。为了更好地适应资本市场体系的发展，会计目标的选择更多的倾向于“决策有用观”，公允价值更好的贴近资本市场体系，通过对企业未来现金流量的准确披露，能反映出企业在经营、筹资、偿债等方面的能力。（3）会计信息质量更加符合外部环境的变化。（4）更符合如今收益本质的要求。（5）促进企业的资本保全。资本贯穿于企业生产的整个过程当中，为了保证企业的持续经营和扩大再生产，企业需要有持续的资本保证，通过公允价值的计量，企业的生产能力是根据市价或者未来现金流量的现值而确定的。因此，企业可

6、以减轻物价变动带来的经济环境的影响。　　三、金融危机中公允价值所扮演的角色　　本次金融危机的爆发，造成了美国、日本和欧洲等多国的经济衰退，甚至对我国的经济体系产生了一定的冲击，全面影响了全球经济的发展状况，学术界针对金融危机进行了激烈的探讨，很多学者认为正是由于公允价值计量无法如实地反映资产的客观现实价值，在市场价值变动的时候造成了金融资产的高估或低估，从而认为公允价值的计量问题是金融危机爆发的根源。　　本文认为公允价值计量的确对金融危机产生了影响但绝不是本次危机的根源，将公允价值作为金融危机爆发的根源主要是公众

7、对于会计准则的计量目标和基本假设的理解出现偏差。引起此次金融危机主要的因素包括：（1）美国民众长久以来养成的过度提前消费习惯，使其缺乏充足的储蓄资金来抵抗未来风险。（2）对于金融机构的监管不力，缺乏约束力，使得金融衍生工具过度创新。（3）信用评级机构对于风险的防范意识不足以及管理机构的混乱，特别是对于融资产品的评级存在严重的歪曲，进一步推动了金融危机的爆发。（4）全球经济本身存在严重的结构失衡。　　此次金融危机中公允价值虽不是根源问题，但依然产生了不良的推动作用。由于公允价值对市场的高度依赖性，此次危机中，次级贷

8、款的恐慌性抛售，使得市场价格严重下跌，公允价格依托于市场的计量存在明显的不合理性，因此，通过公允价值所计量的价格被严重低估，使得投资者和民众的信心下跌从而造成更加严重的抛售情况，导致实体经济的衰退，进一步地推动了金融危机的发展。　　四、金融危机中公允价值表现的不足　　作为与有效市场最密切相关的一种计量属性，尤其是作为衍生金融工具唯一的计量属性，公允价值在本次金融危机的过程