跨国公司并购国内企业的经济分析及其法律规制——以柯达并购中国感光材料企业案为例

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1、跨国公司并购国内企业的经济分析及其法律规制——以柯达并购中国感光材料企业案为例第25卷第4期2007年4月河北法学HebeiLaw＆ienceVol25，No．4Apr．，2007跨国公司并购国内企业的经济分析及其法律规制以柯达并购中国感光材料企业案为例宋才发，李磊(中央民族大学，北京100081)摘要：跨国公司着眼于中国广阔的潜在市场，通过并购国内企业抢先占领中国市场，以增加同其他跨国公司的竞争能力。“98并购协议”是柯达公司与中国政府反复较量和博弈的结果，不是一个纯市场的交易行为；而“2003柯达乐凯联姻”则是一个双赢的契约。柯达公司在中

2、国的并购投资既是柯达公司实施全球战略的需要，也是我国改革国有企业的需要，它是柯达跨国公司在华战略与中国国家战略较好结合的典范之作。目前跨国公司并购对于中国企业的影响是利大于弊，我国必须十分重视对外资并购的法律规制。要尽快出台<反垄断法》，健全竞争法律体系；完善产业政策法，健全资产评估法律制度；完善公司法、证券法，加强对外资并购的法律监管。关键词：跨国公司；柯达公司；外资并购；法律规制中图分类号：DF964文献标识码：A文章编号：1002—3933(2007)04—0024～13TheEconomicAnalysisandLegalSys

3、temofTransnationalCorporations’MergersandAcquisitionsofNationalEnterprisesS0NGCai—fa．LILei(TheCentralUniversityofNationalities，Beijing100081China)Abstraet：TransnationalcorporationsareaimedatwidepotentialmarketofChina．InordertotakeupChinesemarketquickly，theyadopttheM&Aof

4、nationalenterprises．Theycanincreasetheircompetitivepowerthroughit．“98M&AAgreement”wastheresultthatKodakCorporationplayedchesswithChinesegovernmentagainandagain．Itwasnotapuremarketingbusinessact．But“2003Kodak&LuckyMarriage”wasawin·winagreement．KodakCorporation’SM&

5、;AinvestmentinChinaisnotonlyitsdemandofimplementingglobalstrategy．butalsoourneedofrevolutionizingstate—ownedenterprises．It’SthetypicalmodelofKodak’SChinesestrategycooperatingwithChinesenationalstrategy．NowforChinesefirms．theinfluenceofM&Ahasmoremeritsthandisadvantages．W

6、ehavetoattachgreatimportancetothelegalsystemofforeigncapitalM&AAntimonopolyLawshouldbemadeassoonaspossible．Weneedtoamplifycompetitivelegalsystem，perfecttheIndustrialPolicyLaw，strengthenAssertEvaluationLaw，improveCorporationLawandSecurityLaw．andstrengthenlegalsupervision

7、offoreigncapitalM&A．Keywords：transnationalcorporation；KodakCorporation；foreigncapitalM&A；legalsystem一、柯达公司并购中国感光材料企业的历史性回顾——从“98并购协议”到“2003柯达乐凯联姻”(一)“98并购协议”20世纪80年代初期，美国柯达公司开始进入中国市场，当时是以中国公司引进柯达的彩色线技术这种间接的方式进入中国市场的。柯达公司觉得中国的投资环境很不收稿日期：2006—11—27基金项目：北京天则经济研究所、上海大学天

8、则现代经济学研究中心20o4年联合向全国招标课题(WTO与中国经济的案例研究》的最终成果作者简介：宋才发(1953一)，男，湖北武穴人，法学博士．中央民族大学科研处