2011年11月 期货从业资格考试 期货市场基础知识 考前押题 绝密

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1、*绝密*，仅供内部参考，请勿传阅35/352011年11月期货从业资格考试期货市场基础知识考前押题绝密一、单选题1.市场处于熊市过程，隐含价格波动率相对较高时，一般应首选（）策略。A买入看涨期权B卖出看涨期权C买入看跌期权D卖出看跌期权难易程度：难本题题型：分析题教材页码：第287页我的答案：参考答案：B答案解释：见书。2.看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方（）一定数量的标的物的权利，但不负有相应的义务。A买入B卖出C交割D以上均不正确难易程度：易本题

2、题型：常识题教材页码：第268页我的答案：参考答案：A答案解释：考查看涨期权的内容。3.3月10日，5月份和9月份豆粕期货价格分别为3100元/吨和3160元/吨，套利者判断价差明显小于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是（）。A买入5月份的豆粕期货，卖出9月份的豆粕期货B卖出5月份的豆粕期货，买入9月份的豆粕期货C卖出5月份的豆粕期货，买入同数量的9月份的豆粕期货D买入5月份的豆粕期货，卖出同数量的9月份的豆粕期货难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第207页我的答案：参考答案：C答案解释：预期价差会扩大，则

3、买入高价产品，卖出低价产品。4.某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（）（不计交易费用）A20500；19700B21500；19700C21500；20300D20500；19700难易程度：易本题题型：计算题教材页码：第289页我的答案：参考答案：B*绝密*，仅供内部参考，请勿传阅35/35答案解释：买入看涨期权的损益平衡点为：执行价格+

4、权利金；买入看跌期权的损益平衡点为：执行价格-权利金；所以投资者买入看涨期权和买入看跌期权的损益平衡点分别为：21000+500=21500；20000-300=19700当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。A-1.5B1.5C1.3D-1.3难易程度：易本题题型：计算题教材页码：第277，278页我的答案：参考答案：B答案解释：内涵价值是指立即履行期权合约时可获取的总利润；在题干中，立即执行期权，可得64-62.5=1.5港元利润，则该期权的

5、内涵价值是1.5港元。担心股市下跌，可通过（）进行套期保值。A买入相等价值的远期股指期货B卖出相等价值的远期股指期货C买入经β系数调整过的相应的远期股指期货D卖出经β系数调整过的相应的远期股指期货难易程度：中本题题型：分析题教材页码：第254页我的答案：参考答案：D答案解释：客户所持股票与股指对应的股票组合一般不同，β系数也不同，所以要想对股票进行套期保值，并非直接买卖与股票同等价值的远期股指期货，而是要经过β系数的调整。一般情况下，国内白糖期货合约交割月前一月中旬的交易保证金标准为（）。A15%B8%C20%D10%难易程

6、度：易本题题型：常识题教材页码：第89页我的答案：参考答案：A答案解释：考查保证金制度，8%为交割月前一个月上旬的保证金比例标准，20%是前一个月下旬的标准。在期货期权交易中，除（）之外，其他要素均已标准化了。A价格B交易时间C交割日期D交割等级难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第7页我的答案：参考答案：A答案解释：考查期货合约标准化的内容。*绝密*，仅供内部参考，请勿传阅35/35交易者根据供求状况分析判断，将来一段时间PTA期货近月合约下降幅度小于远月合约下降幅度，该交易者最有可能获利的操作是（）。A在反向市场上，买

7、入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约B在正向市场上，卖出较近月份的合约同时卖出远期月份的合约C在正向市场上，买入较近月份的合约同时买入远期月份的合约D在反向市场上，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约难易程度：易本题题型：常识题教材页码：第209页我的答案：参考答案：A答案解释：考查牛市套利。当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利

8、盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。会员制交易所中，（）不是期货交易所总经理的职权。A组织实施会员大会、理事会通过的制度和决议B审议批准财务预算和决算方案C主持期货交易所的日常工作D根据章程和交易规则拟定有关细则和办法难易程度：中本题题型：常识题教材页码：第33-34页我的答案：