我国企业并购存在的非财务风险控制研究

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1、我国企业并购存在的非财务风险控制研究《合作经济与科技》No.6s2015管理/制度我国企业并购存在的非财务风险控制研究口文/苏清(河北经贸大学河北·我国企业并购存在的非财务风险控制研究《合作经济与科技》No.6s2015管理/制度我国企业并购存在的非财务风险控制研究口文/苏清(河北经贸大学河北·我国企业并购存在的非财务风险控制研究《合作经济与科技》No.6s2015管理/制度我国企业并购存在的非财务风险控制研究口文/苏清(河北经贸大学河北·我国企业并购存在的非财务风险控制研究《合作经济与科技》No.6s201

2、5管理/制度我国企业并购存在的非财务风险控制研究口文/苏清(河北经贸大学河北·石家庄)[提要]企业并购活动在带来巨大经济效益的同时也伴随着巨量是企业盈利能力的主要影响因素之一，上市公司的整体吸引力在很大的风险，这也让很多试图实施并购的企业望而生丧.本文就企业并大程度上取决于此。被敌意收购的可能性最大的尤其是那些具有民族购中存在的非财务风险的控制问题进行研究和阐述.资产的企业。4、信息不对称风险。企业作为一个集多种生产要素和多种关系于关键词:企业并购:非财务风险:风险控制一身的综合系统，具有很大程度的复杂性，并

3、购实施方很难在较短时中图分类号:F27文献标识码:A间内做到全面的了解和逐一辨别真伪。由于企业经常处于不完全竞争收录日期:2015年5月13日的市场中，因此信息不对称的问题普遍存在。在优势企业对目标企业一、企业并购风险概述进行并购时，由于信息不对称和道德风险的存在，被并购企业的高管企业并购风险广义上是指由于企业并购未来收益的不确定性，造人员很容易为了达到私人目的而向并购万隐瞒事实。例如:企业潜亏成的未来实际收益与预期收益之间的偏差:现实中，我们主要研究的或有债务、技术专利等无形资产的真实价值等对自身不利的信息

4、，甚是狭义的并购风险，即企业在实施并购行为时遭受损失的可能性，也至杜撰有利的信息，使优势企业的决策人基于错误信息、错误的评估就是企业并购面临失败的可能性。并购风险的大小通常与企业并购活而做出错误的决策，导致并购成本增加甚至并购失败。动的不确定性有关。不确定性是风险存在的前提。界定企业并购的风(二)整合风险.根据贝恩管理咨询公司从全球范围内对企业并购险，目的是为了识别风险，了解风险发生的可能性、风险的性质，从而的失败案例进行统计分析显示:80%左右的企业并购失败直接或间接能够更加全面的防范风险。源于企业并购的后

5、期整合，而只有20%左右的失败案例出现在并购的前期交易阶段。可见，企业并购交易的结束，并不意味着并购的成功，二、企业并购中非财务凤险分类(一)决策风险.企业实施并购决策的首要问题是要进行目标企业相反，企业开始进入真正的并购关键期。的选择和对其自身并购能力的评估。在我国企业并购实践中，很多失1、人才流失风险。据有关数据表明:在许多实施并购后的企业经败的案例都是由于并购企业忽略这一环节中存在的隐性风险而;惹祸营中，第L2年的主管人员流失数量占并购前管理人员的40%-50%，上身;。是正常人才流失的3倍以上。不同企

6、业文化的冲击使得被并购企业管1、外部竞争环境中存在的风险。并购前企业首先要分析其所面临理人员无法接受新的企业文化与原有文化意识的冲突，经营模式的植的外部竞争环境，尤其是产业的结构特性、发展前景、竞争程度、市场入和原有企业模式的冲突，使得管理人员不能顺利完成任务和处理关状况、进入壁垒的高度以及产品生命周期等诸多因素。如果是正在处系。此外，薪酬制度的不完善也促使高管没有留下来继续工作的理由。于快速发展时期的产业，相对于竞争对手而言，企业的核心能力正处2、企业文化差异风险.企业文化是在空间相对独立、时间相对漫于增强

7、期，企业应当首先考虑横向并购和纵向并购。如果是处于衰退长的环境下形成的特定群体一切生产活动、思维活动的本质特征的总和。并购双方能否达成企业文化的融合，形成共同的经营理念、团队精时期的产业，混合并购战略应该更符合企业降低风险的意图。神、工作作风等都受到很多因素的影响，同样会带来风险，由于企业文2、盲目自信夸大自我并购能力而产生的风险。一些企业受舆论宣化不能够很好地融合而产生分歧导致并购陷入困境的企业不在少数。传的影响，只是笼统地认为并购可能带来某种利益，或者是在看到竞文化的潜在冲突取决于;并购整合工作的范围和深

8、度飞并购整合争对手实施了并购就感性地为了虚荣而产生并购的冲动。或者一些企工作越多，实现成功的并购整合就需要越缤密的协调。由于国家层面业只是看到了竞争中劣势企业的软弱地位，就产生了低价买进大量资产的动机，但于其自身却没有充分估计到改造这种劣势企业的能力非和地方分区的社会和政治制度形成了管理发展和应用的背景环境，不同国家和不同地域的制度差异导致了截然不同的管理方法。当两地域常有限，没有意识到这一点的企业