国有企业负债过度问题亟待解决——北京市国有企业负债状况调查

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1、国有企业负债过度问题亟待解决——北京市国有企业负债状况调查国有企业负债过度问题亟待解决——北京市国有企业负债状况调查【作者】北京市政府研究室工业处/北京市财政局工业处/北京市经委工业处债务负担沉重、资产负债结构不合理，是影响国有企业改革与发展的难点与重点。为了摸清北京市国有企业的负债状况，客观评价国有的负债水平和负债形成的原因，提出解决企业负债问题的思路与对策，推动全市优化资本结构工作，北京市政府研究室与市财政局、市经委，对市属319户国有工业企业1995年末资产负债状况进行了调查，提出——　　一、国有企业负债状况及其特点据调

2、查，北京市国有工业企业负债的总体状况是：负债数额大、负债率高、负债结构不合理、资产运营效率低，影响了企业进一步改革与发展。个体表现为以下几个特点：　　（一）资产负债率偏高，权益资本不足。1995年末，市属319户国有工业企业资产负债率（负债／资产）平均为65.3%。如扣除不良资产后，企业资产负债率达70.6%，其中，30户企业资不抵债，占总数的9.4%；有166户企业资产负债率超过70%，占总数的52.0%。负债权益比率（负债／所有者权益）均值偏高，达3.47。有14户企业超过10，最高达46.9；比值在2—3之间的有101户

3、，占总数的31.7%。这说明这些企业负债过重，权益资本不足。　　（二）负债结构不合理，流动负债偏高，长期负债偏低。319户企业的负债总额中，流动负债占64.7%，长期负债占29.5%。企业流动负债率（流动负债／流动资产）偏高，平均为103.9%，超过100%的有146户，占总数的45.8%，其中有7户企业的流动负债超过流动资产的1倍以上。企业长期负债率（长期负债／长期性资产）偏低，平均为33.7%，低于30%的企业有165户，占总数的51.7%，其中有28户企业没有长期负债，部分地反映出企业长期投资不足。　　（三）企业偿债能力

4、普遍较弱。企业的流动比率（流动资产／流动负债）较低，平均为1.22，表明企业对短期债务的偿还能力较弱。流动比率小于1的企业有146户，占总数的45.8%，其中有7户企业流动负债超过流动资产1倍以上；流动比率大于2的企业只有15户，占总数的4.7%。速动比率（流动资产—存货—预付／流动负债）也比较低，平均为0.487，表明企业对短期债务的清偿能力弱。　　（四）资产运营效率低，经济效益不佳。319户企业经济效益普遍不高，资产报酬率（利润+利息／资产）平均为2.5%。如按同期的流动资产贷款利率平均为12%衡量，资产报酬率能与贷款利率

5、持平或略高的只有5家企业，而资产报酬率为零或为负值的有45家。资产利润率为负值的有44家，无利润的有36家，两项合计80家，占了总数的四分之一。　　（五）企业间的资产负债水平差异较大，效益较好的企业资产负债率偏低，效益差的企业资产负债率明显偏高。资产负债率（扣除不良资产后）最高的达201%；最低的为5%，极差范围达196%。流动资产负债率最高的达706%，最低的仅为3%，极差范围达703%。长期资产负债率最高的，达182%，最低的为零，有28户企业，极差范围达182%。以上情况表明，北京市属国有工业企业的资产负债率高，负债数额

6、超出了资本的承受能力，负债成本超出了企业经营的承受能力，处于企业过度负债的高风险负债经营状态。　　二、国有企业负债过度的原因分析国有企业负债是新旧体制交替时期各种矛盾交互作用的产物。其形成原因既有外部因素又有内部因素，既有历史问题又有现实问题。归纳起来，主要有以下几个方面：　　（一）资产所有者投入严重不足。1979年之前，国有企业所需资金几乎全由财政拨付，只有少量流动资金由银行贷款。在此之后，企业流动资金改为银行全额贷款，财政部门不再拨付企业流动资金，以后又逐年核销。从1983年7月1日起，国家实行“拨改贷”资金管理办法，财政

7、预算内投资也由财政无偿拨款改为银行有偿贷款。这样不仅使国有企业的资本金得不到应有补充，出现了一批少资本甚至无资本注入的企业，而且国有企业的正常生产经营资金来源得不到保障，只得转为向银行借贷，从而加大了国有企业的债务量。据有关部门统计，北京市国有工业企业中国家资本金只占企业全部资产的17.6%，其余主要为银行贷款。截止到1996年4月，北京市工业企业银行贷款达340多亿元，比1993年增长95.8%。　　（二）企业没有形成有效的资本金补偿机制。长期以来，由于国有企业产权关系不明晰，资产所有者缺位和职能含混不清，企业难以形成有效的

8、资本金补偿机制。一方面，国有企业资本金补偿责任不明确，国家对国有企业基本上没有直接补充过资本金，对于各种减税让利政策，也未能从所有者的角度，要求企业补充国有资本金。另一方面，国家从国有企业收取税利过多，导致企业留利过低，消弱了自我补偿的能力。据统计，1995年319家大中型企