城投公司融资方案建议书

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1、城投公司融资方案建议书城投公司融资方案建议书机密二一二年八月关于***利用企业债券融资的建议书谨呈:***人民政府近年来，**一直都不遗余力的推进特色城镇化建设，尽力贯彻山西省委提出“一核一圈三群”城镇化发展战略，一批城市基础设施建设、环境保护、民生工程等重点项目相继开工建设，工程量大，资金投入多，单纯依赖市财政投资已难以满足工程建设需要，资金短缺问题已成为制约经济社会持续跨越式发展的重要瓶颈。企业债券一直是企业融资的重要渠道之一；且目前经济和通胀双下行，降息通道已打开，市场利率处于较低位置且持续下行，企业债发行具备较好市场时机，我们希望通过中国信达金

2、融集团的专业服务能够协助***实现自身的发展目标。我们希望能以企业债发行为契机，与贵市在更广阔的领域展开金融合作。我们有信心、有能力协助贵市达成上述目标，因为信达证券拥有：如蒙委以重任，我们定当不负所托，确保贵市企业债的成功发行，并在其他领域与贵市建立合作关系，实现合作共赢。第二章16第三章26债券融资介绍城投公司融资方案建议书城投公司融资方案建议书机密二一二年八月关于***利用企业债券融资的建议书谨呈:***人民政府近年来，**一直都不遗余力的推进特色城镇化建设，尽力贯彻山西省委提出“一核一圈三群”城镇化发展战略，一批城市基础设施建设、环境保护、民生

3、工程等重点项目相继开工建设，工程量大，资金投入多，单纯依赖市财政投资已难以满足工程建设需要，资金短缺问题已成为制约经济社会持续跨越式发展的重要瓶颈。企业债券一直是企业融资的重要渠道之一；且目前经济和通胀双下行，降息通道已打开，市场利率处于较低位置且持续下行，企业债发行具备较好市场时机，我们希望通过中国信达金融集团的专业服务能够协助***实现自身的发展目标。我们希望能以企业债发行为契机，与贵市在更广阔的领域展开金融合作。我们有信心、有能力协助贵市达成上述目标，因为信达证券拥有：如蒙委以重任，我们定当不负所托，确保贵市企业债的成功发行，并在其他领域与贵市建

4、立合作关系，实现合作共赢。第二章16第三章26债券融资介绍宏观经济分析及债券市场回顾***利用企业债券融资初步方案建议第四章33信达证券股份有限公司介绍机密第一章宏观经济分析及债券市场回顾1.1宏观经济回顾1.2债券市场回顾国内生产总值：2011年GDP为471564亿元，比上年增长9.2%。2012年上半年GDP同比增长7.8%，继2010年四季度以来连续6个季度出现增速放缓。预计2012年全年可能增长8.4%，增速明显放缓。固定资产投资：2011年，全年全社会固定资产投资311022亿元，比上年增长23.6%，较上年增幅下降0.2%。分产业看，20

5、11年，第一产业投资6792亿元，比上年增长25%；第二产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。总体来看，固定资产投资保持较快增长，但增长幅度有所下降。1.1宏观经济回顾—宏观经济分析居民消费价格指数：2011年下半年以来，国内外原材料成本价格涨势趋缓，经济增速放缓，物价上涨的压力明显减弱，2011年全年居民消费价格比上年上涨5.4%。2012年上半年，CPI同比增长3.3%。预计2012年全年物价涨幅将较2011年有较大回落。消费：社会消费品零售总额保持了稳定增长态势，但同比增速出现一定回落。2011年

6、全年社会消费品零售总额183919亿元，同比增长17.1%，与2010年18.3%的全年水平相比，2011年我国消费增速明显放缓。CPI同比增幅1.1宏观经济回顾—宏观经济分析准备金率下调：自2012年5月18日起，央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是继2011年11月30日后的第三次下调。此次下调是央行对当前经济明显下行的及时反应，旨在进一步释放银行体系流动性，缓解当前市场资金紧张压力。0%5%10%15%20%25%大型金融机构准备金率中小金融机构准备金率1.1宏观经济回顾—资金面分析公开市场操作：2011年全年累计发行

7、中央银行票据约1.4万亿元，开展正回购操作约2.5万亿元；截至2011年年末，中央银行票据余额约为1.9亿元。-15000-10000-500050001000015000亿元货币投放量货币回笼量降息：央行于2012年6月8日起，在时隔3年半后首次下调了金融机构人民币存贷款基准利率，并在2012年7月5日晚间再次宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率。在居民消费价格指数涨幅步入下行通道以及世界经济增速下降的背景下，基准利率在年内仍存在下调可能。1.1宏观经济回顾—资金面分析2012年中国货币政策趋向宽松，降息预期不断增强，流动性增加，有利于通过债券市场融

8、资。城投债的发行主体主要集中在四个直辖市以及东南沿海发达地区，产生这种分布特征的主要原因是：1