2我国“减法”改革中公司减资制度的完善

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1、2015年第5期第55卷(总257期）中山大学学报（社会科学版）JOURNALOFSUNYAT-SENUNIVERSITY(SOCIALSCIENCEEDITION)No.52015Vol.55GeneralNo.25771994-2015ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved,http://www.cnki.net71994-2015ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allright

2、sreserved,http://www.cnki.net我国“减法”改革中公司减资制度的完善周林彬，余斌摘要:在我国新一届政府简政放权的“减法”改革背景下，放松公司减资的管制也应是“减法”改革的题中之义。然而,我国现行公司减资法律条文没有作出修改。法院案例实证研究、资本市场成熟国家与地区的立法思想和立法例分析表明我国减资制度尚为粗糙:减资总条文规范简单，没有明示可以进行减资及减资何时生效的条件，尤其在取消最低注册资本、取消认缴期限、取消验资程序的出资制度改革的情况下，对债权人的保护非常不利；减资的特殊条文，如有限责任公司的股份

3、回购制度的可回购范围规定非常狭窄，以致公司无法减资而造成僵局持续;减资的规定粗泛也造成了不同减资方式适用同种法则、交易成本高、效率低下的问题。因此公司减资应放宽准入条件，减资程序应明确规定减资生效要件，区分减资类型，严格监管，实施“宽减资，严监管”的改革思路。关键词：减资；资本维持原则；股份回购；实证研究中图分类号：D922.29文献标识码：A文章编号：1000-9639(2015)05-0138-11背景、问题与研究进路“减法”是我国新一届政府的重要改革思路,即对经济体制减少行政束缚，鼓励经济体制创新及创业发展①。2013年底

4、，我国公司法取消公司法定最低注册资本制度和法定验资程序，正是这一思路的体现。减资是公司资本制度一个重要部分。虽然当前学界与实务界聚焦于我国取消法定最低注册资本和法定验资程序后债权的交易安全问题，但上述公司法定注册资本制度改革后，公司运营中的资产流动(如减资）对于债权人和股东利益的影响所导致的交易安全问题也显重要。笔者注意到，取消公司减资后的注册资本不得低于法定最低资本的要求之后,公司减资相关法条并没有发生变化，对债权人和股东的保护仍然停留在2005年公司法的阶段,即我国现行公司法仍以资本维持原则为指导思想，设立减资程序和股份回购

5、的规则②。然而,资本维持原则作为公司法定资本制的重要原则之一,在取消了法定最*收稿日期:2015—01—18作者简介:周林彬，中山大学法学院教授（广州);余斌，中山大学法学院博士研究生（广州)。①《李克强式简政放权解读低调信奉减法》，人民网，2014年8月28日，http://he.people.com.cn/n/2014/0327/c-.html《李克强论改革“加减法”强调打好发展“持久战”》，中国新闻网，2015年5月17日，http://www.chinanews.com/gn/2014/11-03/.shtml。②本文所

6、指的减资制度为广义的减资制度，指所有减少公司资本的法律行为，包括股份回购制度。如黄辉《现代公司法比较研究》（北京:清华大学出版社,2011年，第74页）：公司股份回购作为公司减资的方式之被认为属于资本维持原则的挑战范围。本文所指的减资既包括减少注册资本的行为也包括减少资产的行为。13871994-2015ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved,http://www.cnki.net我国“减法”改革中公司减资制度的完善低注册资本制的形势下,也应

7、根据立法和商业环境的变化作出调整。发达国家的公司法理论与实践的新发展表明，资本维持制度并没有给股东和债权人提供足够的保护®,在有些情况下，资本维持原则甚至对公司持续的偿付能力有害②。有学者甚至认为法定资本制的成本,尤其是对股东、债权人和整个社会的成本来说远远大于债权人的收益③。而在我国，有关公司减资的诉讼中，部分法院以不符合法条规定的减资条件和资本维持原则为由，驳回当事人的减资请求。这样的立法与裁判思维是否适应公司注册改革的需要？进_步的问题是，在资本市场日新月异的今日，现行的减资规定能适应公司、股东、债权人三者博弈的需求吗？因

8、此，本文在我国“减法”改革中放松公司资本政府管制的背景下,从公司减资的重要性和历史沿革入手，分析我国有关公司减资法条和司法裁判存在的问题、成因及解决问题的对策，为我国公司减资制度改革抛砖引玉。―、公司减资制度的重要价值有学者认为，公司减资是公司减少注册资本数额而