美国次级车贷风险研究及启示

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1、美国次级车贷风险研究及启示孟夏于欣鹭中国人民银行长春中心支行吉林大学2008年，美国的次级按揭贷款问题爆发，引发了全球金融危机，如今由次级汽车贷款（1）（以下简称次级车贷）引发的消费信贷风险不容忽视。近年来，美国汽车行业为丫提高销售业绩，向信用评分不佳、信贷承受能力弱的消费者发放汽车贷款，特别是向次级信贷（信用评分低于620）的消费者提供汽车贷款所占市场份额不断攀升，次级车贷占全部车贷份额和违约率都已飙升至近5年来最高水平。近期，华尔街多家机构相继发布报告，提醒次级车贷的潜在危险。木文分析了美国车贷的现状、

2、车贷危机产生的原因，援引专家观点论述车贷危机的影响，探宄对我国的启示意义。关键词：次级车贷;风险;启示;ResearchonSecondaryCarLoanRiskintheUnitedStatesanditsEnlightenmentMENGXiaYUXinluAbstract：In2008，thesubprimemortgagecrisisbrokeoutintheUnitedStates,whichtriggeredtheglobalfinancialcrisis.Nowadays,theconsum

3、ptioncreditriskcausedbythesecondarycarloan(hereinafterreferredtoasthesecondarycarloan)cannotbeignored.Inrecentyears,theU.S.autoindustryinordertoimprovethesalesperformance,creditscore,credittothepoorcapacityofweakconsumerautomobileloans,especiallytothesubpr

4、imecredit(creditscorebelow620)toprovideconsumerswiththeautoloanmarketsharerisingsubprimecarloantotalcarloanshareanddefaultratehassoaredthehighestlevelinnearly5years.Recently,anumberofinstitutionsinWallStreethaveissuedreportstoremindthepotentialdangersofsec

5、ondarycarloans.ThispaperanalyzesthecurrentsituationofAmericancarloanandthecausesofcarloancrisis,anddiscussestheimpactofcarloancrisisfromthepointofviewofexperts,andexplorestheenlightenmentsignificancetochina.Keyword：SecondaryCarLoan;Risk;Enlightenment;一、美国车

6、贷的现状（一）车贷业务迅猛増长，占比、违约率和期限均提高自金融危机以来，美国车贷的相关业务爆炸式増长。据美联储数据统计，2016年底，汽车贷款余额1.16万亿美元，2012-2016年年均增长率10.25%。据纽约联储数据显示，目前车贷人口达到创纪录的1.07万亿人，和当于美国成年人口总数的43%，而2012年初，只有8000万人。次级车贷占比提高。如图1,信用评分在620分以下的借款人所获得的车贷（即次级车贷）占全部车贷的比重自2009年2季度开始不断攀升，到2015年2季度达到高峰值37.6%。而金融危

7、机时最低值冰11.4%，2017年一季度，次级车贷所占全部车贷比重为25.9%。联储数据显示，2015年和2016年，低质量车贷已飙升至金融危机前的水平。阁1次级车贷在全部车贷中所占比重车贷违约率提高。去年11/3，纽约联储曾对车贷违约率上升敲响警钟，联储报告中表示，“次级车贷违约率恶化的情况显著，过去几年出现了明显的增长。”数据显示，车贷拖欠天数超过90天的人数达到600万，拖欠天数超过90天的车贷占全部车贷比重为3.82%，处于过往五年的最高点。图2拖欠天数超过90天的车贷占全部车贷比重数据来源:美联储

8、贷款期限延长。消费者为减少月供，同时购买昂贵和性能较好的车辆，通常会选择延长贷款期限。根据日前美国汽车销售咨询网站Edmunds所统计出来的数据，目前美国汽车消费者的平均贷款月份达到69.3个月，这是该项统计自2002年以来贷款期数最长的一次。《华尔街日报》称，借款期限的延长将会增加违约风险。（二）次级车贷证券化大规模增长，违约率上升大量的次级车贷通过资产证券化，捆绑在一起作为证券出俜给投资者。根据富国银行的统计