互联网金融对传统金融是一场非对称的竞争

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1、互联网金融对传统金融是一场非对称的竞争一、主流互联网金融模式的基本特点及优势目前在实践中发展起来的互联网金融模式与学界探讨的模式间有较大差异，理论上探讨所认为的第三种模式如P2P、众筹等模式目前影响相对有限。在实践中发展起来有较大影响的是以阿里金融为代表的互联网金融模式。这一互联网金融模式并没有排斥传统金融模式，而是包容了传统金融模式，其可以复制和覆盖传统金融的业务模式，但传统金融却很难复制和覆盖其业务模式。其主要特点和优势如下：第一，实现了物流、信息流和资金流的高度统一，具有海量的客户基础。这是互联网金融区别于传统金融最关键的特点。传统金融营运的主要是资金流，信息流较少，基本没有

2、物流。阿里金融平台以物流为基础，信息流也较丰富，并以支付宝为手段提供了资金流，三流一体大大增强了网络对客户的黏度。腾讯的平台虽然是以信息流为支点发展起来的，但也在不断增强其物流。而且腾讯平台满足人们社交、信息交流的需求，这本身也是信息时代一种特殊的商品交换。显然，以物流为基础的阿里在发展互联网金融方面更具优势。总之，三流一体是目前主流互联网金融平台的基本特点。这是在互联网时代出现的新趋势。通过这种三流一体的平台，企业可以与客户保持密切的接触。根据统计平均每个网民每天上网时间超过3个小时，而每个月花在网银上的时间不超过半个小时，平均每天不超过一分钟。人们把大量时间使用在诸如淘宝、微博

3、、微信等网络平台中，也就自然而然的更容易接受这些平台提供的信息和服务，这就是网络活动的“入口”。拥有“入口”的网络金融企业就如同拥有渠道的传统金融企业，能够更容易获得客户，并使客户对其产生粘性。而传统银行尽管也有网银产品，但由于缺乏“入口”则很难与具备平台的网络金融机构进行竞争。商业银行可以把网上银行作得很好，但客户的点击率却可能相当有限。借助其强大的互联网平台，阿里现已发展了5亿淘宝注册用户、8亿支付宝注册用户（超过了2012年全国各家商业银行个人网上银行客户数的总和）和7770万注册小企业用户，客户基础强大。11第二、具有多点扩张的特性，对客户有很强的聚合能力。平台经济另一个显

4、著特点是多点式扩张。传统经济是以企业为核心进行单点扩张，结果是其成长速度只能以线性发展；平台经济以客户为核心进行多点扩张，其成长速度往往是以几何级数增长（就如原子分裂）。传统企业中企业自身是拓展的唯一主体；但对于平台类企业，当客户积累到一定程度后客户也会成为其拓展的主体，比如腾讯QQ，现有客户会主动代替企业向其朋友推荐，从而成为业务拓展的主体，而在市场存在空间的情况下，现有客户越多这种成长速度越快。第三，具有正的网络外部性，边际成本递减，边际价值递增。以淘宝为例。传统消费行为原本具有负的网络外部性：更多的消费者意味着更拥挤的购物环境、更恶劣的服务态度以及更高的价格。但在淘宝的平台上

5、，消费者反而具有正的网络外部性。要原因在于消费者对店家的信用评级为克服“缺乏品牌和信誉”的小店家消费中的信息不对称提供了巨大的帮助，因此购物前先查看店家的星级成为淘宝买家的基本习惯。但是在传统的环境中，“组织消费者对众多小商户进行信用评价”本来是无论任何企业形式都无法实现的，只有当交易成本极大地降低之后，这一体系才得以建立，随之而来的正的网络外部性则极大地刺激了消费者对淘宝的使用。就是说平台经济随着规模的提升，不但有更低的成本（信息平台一旦建立其边际成本趋于零），还有更大的效用（淘宝使用的人数越多，对潜在用户的吸引力越大），边际价值不断提高。第四，借助大数据工程，减少信息不对称。大

6、数据集合海量非结构化数据，通过实时分析，为互联网金融机构提供了客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户消费习惯，并准确预测客户行为，使银行在营销和风控方面有的放矢。互联网金融在云计算的保障下，资金供需双方信息通过社交网络揭示和传播，被搜索引擎组织和标准化，最终形成时间连续、动态变化的信息序列。由此可以给出任何资金需求者(机构)的风险定价或动态违约概率，而且成本极低。11以阿里小贷为例，在贷前，阿里小贷可以调取企业的电子商务经营数据并辅以三方认证信息，判断企业经营状况、信用情况和偿债能力；在贷中，通过支付宝、阿里云以及未来的物流系统监控企业资金流、信息流和物流情况，

7、为风险提前做出预警；在贷后，进一步监控企业的经营行为，深化信用评判，并对违约客户处以限制或关停其网络商铺等措施，并向其他网络客户通报其潜在风险。第五，具有长尾效应。传统商业认为企业界80%的业绩来自20%的产品，但长尾理论认为，只要产品的存储和流通的渠道足够大，需求不旺的产品的市场份额可以和少数热销产品的市场份额相匹敌甚至更大，即众多小市场汇聚成可与主流相匹敌的市场。目前比较成功的互联网金融模式都可以用长尾理论去解释：它们的用户大多消费额度很小但数量很多，这也能为之提