西北民族地区证券业发展的环境、问题及对策研究

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1、西北民族地区证券业发展的环境、问题及对策研究　　中图分类号：F832.51文献识别码：A：1001-828X（2016）009-000-02　　一、西北民族地区证券业发展现状　　证券市场能够集中企业及个人手中的闲置资金，为其提供一个规范的投资渠道，利用有效的配置资源促进经济的快速发展。2008年到2010年，西北民族地区股票市价总额呈上升趋势，由2008年的3493.65万元上升到2010年的7623.77万元，2011年由于受股市波动低迷、市场竞争影响，民族地区的证券交易额和经营业绩有所下降，降到4748.74万元，降幅达60.54%，到2012年

2、上市公司再融资势头转好，融资规模有所扩大，逐渐上升到5108.87万元。　　从西北民族地区的股票市场发展规模来看，西北民族地区的机构数量从2008年的74个增加到2012年的85个，平均每年增加不到三个，西北民族地区股票市值占GDP比重较低，远低于全国44.3%的水平，并且还呈逐年下降的趋势，2008年股票市值占GDP比重36.50%，2012年占、比为16.30%，降幅明显，较全国水平乃至西部地区还是存在一定的差距，因此股票市场资源配置功能没有得到较好的发挥。　　二、西北民族地区证券业发展的外部环境　　（一）居民收入水平　　收入水平的高低也将影响着

3、证券行业的发展，较高的收入水平意味着居民可用于储蓄、投资的资金较多，可用于金融发展的资本充足，从而有利于证券公司的快速发展。以2012年为例，新疆农村居民人均纯收入为6393.7元，甘肃为4506.7元，青海为5364.4元，宁夏为6180.3元，都远低于全国平均水平的7916.6元；而从城镇居民可支配收入来看，2012年新疆为17920.7元，甘肃为17156.9元，宁夏19831.4元，青海17566.3元，均远低于全国水平24564.7元。可见，西北民族地区居民收入水平较低，不仅导致居民的投资理财需求不足，而且也极大地影响着区域内的储蓄水平及资

4、本形成，从而制约着证券公司的快速发展。　　（二）企业发展状况　　企业是金融市场上最为重要的市场主体，其发展状况也会影响区域内证券公司的发展及结构。西北民族地区由于经济发展落后，企业整体发展状况较差。一方面，无论从企业数目还是资产总额上来看，2012年西北民族地区四省区国有工业企业及私营工业企业，都相对较少，不仅低于中东部地区，甚至与同处西北地区的陕西都有较大差距。另一方面，西北民族地区的私营工业企业的发展更为滞后，无论是企业数目、资产水平以及盈利水平，还是私营企业所占比重，都远远低于全国水平或陕西省水平。众所周知，私营企业通常选择非银行金融机构作为其

5、合作伙伴，特别是中小型非银行金融机构，因而私营企业的发展不力将会极大地影响西北民族地区证券机构的健康发展。　　（三）资本市场不完善　　众所周知，全国性的资本市场基本上都位于东部发达地区，西北民族地区远离全国性资本市场，很难获取足够的资本市场资源，2012年新疆仅有境内上市公司39家，宁夏12家，青海10家，甘肃24家，远低于湖北省的84家，更不用比较东部发达地区。从资本市场融资规模来看，西北民族地区四省区除个别指标外，都远低于陕西、湖北两省。另外，投资基金、风险投资等资本市场在西北民族地区的发展也严重滞后。这种局面的存在，导致西北民族地区非银行金融机

6、构的发展受阻，2010年西北民族地区上市公司数量占全国上市公司的3.73%。　　（四）居民市场经济观念薄弱、市场知识匮乏　　西北民族地区自然经济色彩较浓，区域内居民的市场经济观念薄弱，对投资、理财以及分散风险的认识不足，投资、理财等金融产品的接受度普遍较低，更愿意信任银行特别是国用商业银行，闲置资金的第一选择为银行存款。这种状况的存在，导致证券公司较难被西北民族地区居民所接受，发展难度加大。　　三、西北民族地区证券业发展中存在的问题　　（一）西北民族地区证券公司业务范围窄，业务同质化严重　　一方面，西北民族地区经营范围是证券自营和代理买卖、证券承销和

7、上市推荐、证券投资咨询等业务，其经营收入主要于经纪业务、自营、银行利息、投行、资产管理等少数几个业务，收入结构比较单一、抗风险能力较差。另一方面，西北民族地区各证券公司的业务基本雷同，同质化严重，基本上所有的证券公司都以经纪业务为主，缺乏专业化的业务服务，既无法提供全方位的金融服务，又没有形成自身特色，因而其市场竞争力大打折扣。　　（二）西北民族地区证券公司的创新能力不足，创新性业务刚刚起步　　西北民族地区证券公司自身资金规模较小，多数仅开展经纪业务，创新性业务以及金融衍生品业务仍然处于发展的初级阶段，业务范围总体上较狭窄，不仅严重影响西北民族地区证

8、券公司的盈利水平和发展潜力，也导致西北民族地区证券公司的核心竞争力不足，在激烈的市场竞争中发展举步维艰。