次贷危机对我国的启示 毕业论文

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1、次贷危机对我国的启示摘要：美国次贷危机为我国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训，尤其是引起人们对我国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。本文从美国次贷危机爆发的成因分析入手，详细阐述了美国次贷危机对美国乃至世界经济的深远影响，并结合我国实际情况，提出了加强金融监管的相关措施。关键词：金融监管次贷危机金融风险防范InspirationOfSub-primeCrisisAbstract:U.S.mortgagecrisisprovidednegativeexperienceandlessonsforoursupervisionoffinancialrisks,

2、particularlyindrawingattentiontoChina'shousingmortgageloanmarketpotentialrisksofgreatconcern.ThisthesisfromtheU.S.sub-primecrisiscauseanalysis,adetailedsetoftheU.S.subprimemortgagecrisisontheU.S.andtheworldeconomy,far-reachingimpactandtheactualsituationinourcountry,putforwardrelevant

3、measurestostrengthenfinancialsupervision.Keywords:financialregulation;sub-primecrisis;financialrisks'prevention一、美国次贷危机概述美国次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴，它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问

4、题。次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。　在房价不断走高时，次级抵押贷款生意兴隆。即使贷款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。但当房价持平或下跌时，就会出现资金缺口而形成坏账，增加金融市场的系统风险。二、美国次贷危机的形成原因分析（一）美国次贷危机形成的直

5、接原因分析。美国次贷危机形成的直接原因是利率的持续上升。2000年前后美国网络泡沫破灭，美国经济陷入衰退。从2001年1月至2003年6月，美联储13次降息，长期的低利率政策导致美国购房热情急剧上升，直接促成了2001年至2005年美国房地产市场的繁荣。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即购房者在购房后前几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。随着美国经济的反弹和通胀压力增大，从20047年开始，美联储启动了加息周期，在一年半时间内17次加息，一年期国债收益率从1.25%上涨到5%。由于此前市场预期利率长期走低，借款人比较偏

6、好浮动贷款利率，加息后购房者的还贷负担大为加重，特别是次级贷款的借款人主要是抗风险能力弱的低收入人群，很多人在此情况下无力还款，房贷违约率上升。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发次贷危机。（二）美国次贷危机形成的间接原因分析。导致美国次贷危机的间接原因，一是盲目为房贷者提供宽松的抵押贷款条件。在房地产市场快速升温阶段，美国金融机构为招揽次贷客户采取了一些新措施，低首付甚至零首付的贷款方式，加速了美国次贷市场的过度膨胀。二是高风险房贷市场的金融创新产品使得次贷

7、市场的债务链过长，导致市场风险向信用风险和流动性风险转化。三是信用评级机构在次级贷款的评级问题上不够审慎，对许多债券给予了AAA级评级，促使了许多养老基金、投资基金、对冲基金的大量购买，为次贷危机的爆发埋下了隐患。（三）美国复杂的金融监管模式。美国的金融监管模式是一个复杂的混合体，奉行自由贸易主义、最低政府干预以及最大限度的竞争。在监管结构上，联邦政府与州政府实行纵向的分权监管，即所谓双层监管体系。同时，各监管机构实行分业监管，但是该分业监管既不是纯粹的“机构性监管”，也不是纯粹的“功能性监管”，而是两者的结合。美国现行的这套监管机制在历史上确保了金融市场享有金

8、融创新所必备的民主与自由