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1、商誉计量方法的比较和选择一、两种传统的商誉计量方法商誉计量是商誉会计中的一个重要课题,它影响着商誉的确认、摊销和其他处理程序。传统上,仅对合并商誉(或称外购商誉)计量进账,对自创商誉则不予确认。即便同样是对合并商誉的计量,也存在着两种不同的做法:1、间接计量法间接计量法也称割差法,是以购买本钱大于购买方在交易日对所购买的可辨认资产和负债的公允价值中的权益部分的差额来衡量商誉的价值。用公式表示为:商誉价值=购买总本钱-(取得的有形资产及可辨认无形资产公允价值总和—承受之负债公允价值总额)=购买总本钱—购买的净资产公允价值[例1]A公司决定收购B公司,经评估,收购日B公司全部资产的公允价
2、值为28700万元,其中,活动资产9500万元,固定资产18000万元,专利权1200万元;B公司负债的公允价值为6500万元,其中活动负债5000万元,长期负债1500万元;则B公司净资产公允价值为22200万元(28700——6500)。假设经过产权交易谈判,双方确定的收购价格为25000万元,则可确认B公司商誉价值为2800万元(25000-22200)。2、直接计量法直接计量法也叫逾额收益法,是指通过估测由于存在商誉而给企业带来的预期逾额收益,并按一定方法推算出商誉价值的一种方法。直接计量法根据被评估企业预期逾额收益的稳定性,又分为逾额收益资本化法和逾额收益折现法。(1)逾额
3、收益资本化法逾额收益资本化法是根据“等量资本获得等量利润”的原理,以为既然企业存在逾额利润,就必然有和之相对应的资本(资产)在起着一种积极功能,只是账面上没有反映出来罢了,因此将企业的逾额收益还原,就是商誉的价值。采用这种方法的基本步骤是:①计算企业的逾额收益逾额收益=实际收益-正常收益=可辨认的净资产公允价值×预期投资报酬率-可辨认净资产公允价值×同行业均匀投资报酬率②将逾额收益按选定的投资报酬率予以资本化商誉价值=逾额收益÷选定的投资报酬率这里,选定的投资报酬率可以是正常的投资报酬率,也可以是较高的预期投资报酬率(采用较高的预期投资报酬率的理由是,企业在获取逾额收益的同时必须承担
4、着较大的风险,因而应按高于正常水平的投资报酬率作为测算商誉的基础)。[例2]如上例中,假设B公司所在行业的均匀投资报酬率为15,根据近三年的经营实绩及对未来的盈利猜测,该公司投资报酬率为20,则B公司商誉价值的计算过程为:①计算逾额收益逾额收益=22200×20-22200×15=4440-3330=1110(万元)②计算商誉价值,假设按同行业均匀收益率资本化商誉价值=1110÷15=7400(万元)不丢脸出,按此法测算的商誉价值偏高,由于此法是以假定获取逾额收益的能力将永远持续为基础的(计算过程②即为永续年金现值的计算公式,在这里,逾额收益被看成了永续年金),而事实上,这种可能性极
5、小,由于商誉的一个基本特征就是其价值具有高度的不确定性。相比之下,采用逾额收益折现法或许更好一些。(2)逾额收益折现法逾额收益折现法是指把企业可猜测的若干年预期逾额收益依次进行折现,并将折现值汇总以确定企业商誉价值的一种方法。假如预计企业的逾额收益只能维持有限的若干年,且不稳定时,一般适用于此种方法。用公式表示为:商誉价值=∑各年预期逾额收益×各年的折现系数在各年预期逾额收益相等的情况下,上式可简化为:商誉价值=年预期逾额收益×年金现值系数[例3]仍用B公司的资料,假设经分析评估B公司的逾额盈水平将持续5年,其他条件和例2相同,则B公司商誉价值=年逾额收益×利率为15,期限为5年的年
6、金现值系数:1110×3.3521=3720(万元)二、对两种传统商誉计量方法的评价和选择(一)一般评价一般以为,人们对商誉性质的不同熟悉决定了对商誉计量方法的选择。间接计量法是“总计价账户论”即视商誉为净资产的“收买价和公允价值之差”的产物;直接计量法是“逾额收益论”即视商誉为“逾额获利能力”的产物。间接计量法一个最大的优点是简便易行。另外,间接计量法是通过可辨认净资产收买价减往公允市价求得商誉价值,其收买价是实际发生的产权交易价格,具有客观性和可验证性;收买价又是经过买卖双方讨价还价终极确定的,体现了不同当事人对企业价值的判定,因而还具有公允性。正因如此,间接计量法几乎成为目前各
7、国公认会计原则答应的计量商誉的唯一方法。比如国际会计准则第22号(1AS22)、美国会计准则委员会第16号意见书(APBOpinionNo.16)等均是以间接计量法来计量商誉的价值。我国《具心得计准则第X号——企业合并(征求意见稿)》中也规定:“购买本钱超过被购买企业的可辨认资产和负债公允价值中的股权份额时,其超过数额应当确以为商誉”。但是,间接计量法的缺点也是显而易见的。由于商誉的价值是通过差额倒算出来的,企业收购时对单个可辨认资产价值估算的误差(高估或
