我国证券公司竞争形势分析

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1、3．1我国证券公司竞争形势分析加入WTO以后，我国证券业将呈现动态对外开放格局，既有机遇又面临着挑3．1．1我国证券公司面临的机遇(1)我国经济持续增长、经济结构调整带来的机遇。我国经济持续、稳定的增长是证券市场发展的基础，同时，经济结构调整是“一十五”期间我国经济的主线。在这次全方位的经济结构调整中，蕴藏着大量的业务机会。如国有企业的区域、产业重组、债务和银行债权重组等等。这些业务领域都存在着巨大的证券发行、兼并收购等证券业务潜量，只要在任何一个领域取得品牌优势和专业优势，都将给国内证券公司带来新的发展机遇。(2)我国证券市场市场化、国际化带来的

2、机遇。随着我国加入WTO，我国证券市场市场化、国际化的趋势不可逆转。在此过程中，一方面、市场化、国际化促进我国证券市场持续繁荣，不断完善市场结构、质量和层次，推出新的金融品种，如推出创业板、增加交易品种等等，将为证券公司提供了有利的发展环境和新的发展空间：另一方面，市场化、国际化为证券公司提供了公平的竞争环境，同时，也为证券公司提供了新的发展机遇，证券公司可以通过与外方组建合资基金管理公司和合资证券公司、与有实力的国外同行结成战略同盟、共同开发新的金融品种和进行国际业务协作等等合作，在规模、业务多元化、业务能力、管理水平上得以提高，进一步提升证券公

3、司的综合实力与核心竞争力。阱】3．1．2我国证券公司面临的挑战(1)来自国外同业的竞争。加人WTO后，我国证券业将呈现动态对外开放格局、与我国证券公司相比，国外的大型金融控股公司不仅在经营理念、内部管理、公司品牌和监管机制方面有一定的优势，并且融合银行、证券、保险于一身，各项业务优势互补。我国证券市场的各经营主体从其运行机制、管理模式上都带有明显计划经济的色彩，虽然都进行了股份制改造，但由于所处的市场大环境、历史遗留的问题，以及企业文化和价值观念的影响，尤其是企业资产真正拥有者的缺位，致使上市公司、证券经营机构在经营管理模式上只有股份制的形而无股份

4、制的神。开放后我们面临的竞争对手产权清晰、管理先进，是严格按股份制的模式营运的，且有22证券公司顾客满意度测评研究一以西安某证券公司为例百年的管理经验和先进的组织管理模式。开放后，我们将面临携带现代金融衍生产品与对冲技术、拥有数十倍于我们资本实力与混业经营优势的全球超级投资银行的激烈竞争。与西方发达国家的证券公司相比，我国证券公司的差距是明显的。首先是资本规模较小，抵御市场风险的能力较弱。其次是业务单一，创新能力较差。西方投资银行业务范围除传统的承销、自营、经纪业务外，还在全球范围内积极开展企业兼并收购、资产委托管理以及资金借贷等广义的投资银行业务

5、。而国内绝大多数券商所从事的业务比较单一，仅限于一级市场上的上市推荐与承销、二级市场上的经纪与自营，对于金融衍生工具的创新和运用还基本没有涉及。自20世纪80年代以来，国际金融业的发展进入了新的时期，在金融自由化的冲击下，金融创新层出不穷，金融监管逐渐放松，各种金融机构之间业务开始相互交叉和渗透，从1999年美国通过《金融现代化法案》后，标志着美国金融机构步入了混业经营的轨道，使各金融机构迅速在服务领域、资本市场和金融创新上获得了迅猛发展和壮大。而我国目前基本还属于银行、保险与证券业分业经营的状态，使我国证券机构在资本运作、产品创新、市场开发上受到

6、了极大的制约。与西方证券业拥有较为完善的证券立法体制和证券监管机构相比，我国的证券立法与监管才刚刚起步，从立法的科学性、公正性和超脱性上均有待改革和完善。相对管理成熟、技术先进、实力强大的境外券商，中国证券公司规模小、业务品种单一且高度趋同、粗放式经营的缺点显露无疑。因此，我国证券公司在过3．1我国证券公司竞争形势分析加入WTO以后，我国证券业将呈现动态对外开放格局，既有机遇又面临着挑3．1．1我国证券公司面临的机遇(1)我国经济持续增长、经济结构调整带来的机遇。我国经济持续、稳定的增长是证券市场发展的基础，同时，经济结构调整是“一十五”期间我国经

7、济的主线。在这次全方位的经济结构调整中，蕴藏着大量的业务机会。如国有企业的区域、产业重组、债务和银行债权重组等等。这些业务领域都存在着巨大的证券发行、兼并收购等证券业务潜量，只要在任何一个领域取得品牌优势和专业优势，都将给国内证券公司带来新的发展机遇。(2)我国证券市场市场化、国际化带来的机遇。随着我国加入WTO，我国证券市场市场化、国际化的趋势不可逆转。在此过程中，一方面、市场化、国际化促进我国证券市场持续繁荣，不断完善市场结构、质量和层次，推出新的金融品种，如推出创业板、增加交易品种等等，将为证券公司提供了有利的发展环境和新的发展空间：另一方面

8、，市场化、国际化为证券公司提供了公平的竞争环境，同时，也为证券公司提供了新的发展机遇，证券公司可以通过与外方组建合资基金管