关于股东表决权代理征集制度的研究.doc

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1、关于股东表决权代理征集制度的研究论文关键词：股东；表决权；代理征集论文摘要：表决权代理征集制度是我国近年来公司法矛学界、证券法学界共同关注的一个新课题币。它像一柄双刃剑。既可以成为保护公司非和股东利益、优化公司治理结构的有力手炷段，又可能沦为投机人士争夺公司控制权┱、损害公司和股东利益的工具。近年来我俪国上市公司实践中发生了多起表决权代理太征集实例，由于缺乏法律规制，其行为颇鲑不规范。针对存在问题，借鉴先进国家和地区立法经验，对完善我国表决权代理征闶集制度进行探索性研究。公司是社会经济的细胞，是现代社会重要的经济组织形Я式，也是社会发展的基础。在公司的运营辕过程

2、中，公司所有与公司经营的关系是最为核心的问题，而公司所有与公司经营关珑系中突出表现为所有者与经营者以及股东殪与股东之间的关系，焦点问题就是股东表骝决权的问题。股东表决权作为股东对自己咖投资的掌控工具，是股东在自己投资设立寒的公司中最根本的权利。它直接决定了股芽东在公司中的地位，也决定了它在公司法焦中具有重要的地位。表决权是公司法的第筹二特征。正如美国著名的公司法专家Ea沩ster-brook和Fischel雎认为的，“如果说有限责任是公司法的最犭显著的特征，那么表决权则是第二个特征┧”。16/16一、股东表决权代理的含义及产生(一)股东表决权股东表决权是公司法萍中

3、的一个重要的基本问题，股东表决权制织度因此成为了公司法的重要制度，各国家恼对股东表决权都予以规定，我国XX年实施的新《公司法》第43条、第104条铋和第107条分别对有限责任公司和股份幔有限公司的股东表决权作了原则性的规定娣。股东表决权又称股东决议权、投票权笏，是股东基于其股东地位所享有的，就股沃东会、股东大会决议事项做出一定意思表读示的权利。它是股东权利的主要体现，与丐股利分配请求权一样居于股东权序列的核心，是股东干预公司事务最为积极有效的手段。表决权可以股东本人亲自行使，也可以委托他人代为行使，即表决权可以授擂权代理行使。(二)股东表决权代理产ü生及含义

4、所谓表决权代理(votin讦gproxy)，是指股东以书面方式授蜱权，在事实上授予他人就该股东所持股份卺进行表决的制度。股东表决权代理制度是历史发展的产物，是现代社会经济生活艾繁荣发展的必然趋势。从历史上看，表决赙权代理制度的产生源于股权不断分散化的现代公司。公司作为现代社会经济生活中⑾的最普遍、最重要的一种企业形态，在其澌16/16产生初期，由于投资者可投资领域的匮乏章，股东将积累的资本投入公司后，极为关重心公司的生产经营，为避免投资方向偏离侠自己的预期，一般都能积极的亲自行使投足票权，以便公司能按照股东投资设立公司时的期望从事经营活动。随着现代公司制讳度和

5、证券市场的不断发展，公司的规模越ム来越大，股权也越来越分散，公司的所有杌权与管理权日益分离，使人们再也不能像伢以前一样可以有大量的时间去管理在某一３方面的投资。随着个人财富的不断增长和焯投资的多元化，人们的时间和精力越来越斟有限，股东对公司投资后往往只关注投资的回报，而没有心思也没有能力去参与公比司的经营管理，解决公司经营过程中的困崭难。表决权的代理行使正是在这样的环境谔下不断成长起来。股权相对分散或高度分椽散，为股东表决权代理制度的产生提供了媲温床。表决权的代理制度从最初的股东主动委托到公司“袭击者”的主动征集，为了适应公众公司在表决权代理的运作上蝮的规模化

6、需要，“代理权”的属性发生了潲根本性的变化。其从主动状态走向了被动蝻状态，反映了表决权成为争夺公司控制权工具的现实，是代理权制度在商法中的新爸发展。二、股东表决权的代理征集股浈东表决权代理的行使一般包括两种方式，呲一是股东因时间和精力的有限而主动委托羊16/16他人代为行使表决权，在这种情况下，不默会存在太多的法律问题，出现争议时一般⑸适用民法委托代理法律制度解决。另一种夼情况就是他人劝诱股东将表决权委托给自堪己代为行使，即股东表决权的征集。征集钎者往往会通过征集行为获得大量的表决权墨，可能会获得影响公司经营决策的表决权。在一般的表决权代理情形下，代理权限几的获

7、得是由股东自行委托授予，而不是由⒁他人主动争取，我国台湾地区称之为“非远属征求代理”。若代理人是通过劝诱的方鲺式主动、公开征求表决权，则构成“表决鸾代理权的征集”，韩国、日本称之为“表颍决权代理行使的劝诱”，英美法系国家称ふ之为“代理委托书的劝诱(proxys粑olicitation)”。代理权征集(ProxySolicitati兜on)，也称投票代理权的征集、委托书佰的收购、征集投票权、征集表决权、委托书劝诱。一般是指，公司及公司外的人将肮记载有必要事项的空白授权委托书交付于宥公司股东，劝说股东选任自己或者第三人代理其行使表决权的商事行为。也有人认漳为，