商誉计量方法的比较与选择.doc

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1、商誉计量方法的比较与选择随着市场经济的不断发展，企业产权交易活动尤其是企业整体资产的重组与流动日益频繁，与之相伴的臆关于商誉的确认与计量问题也日益成为会魍计界所关注的焦点。而商誉作为企业资产中复杂、“无形”的一项，历来备受争议镖，认识上存在一些分歧，当然这些争议的茯主要目的是为澄清其真谛之所在。本文仅就商誉的计量方法问题，在总结前人研究成果的基础之上，谈一些个人浅见。一鸽、两种传统的商誉计量方法商誉计量是攒商誉会计中的一个重要课题，它影响着商→誉的确认、摊销和其他处理程序。传统上坠，仅对合并商誉计量入账

2、，对自创商誉则蚴不予确认。即便同样是对合并商誉的计量嘿，也存在着两种不同的做法：1、间接幢计量法间接计量法也称割差法，是以购撖买成本大于购买方在交易日对所购买的可筻辨认资产和负债的公允价值中的权益部分暖的差额来衡量商誉的价值。用公式表示为：商誉价值＝购买总成本－＝购买总成需本—购买的净资产公允价值［例1］Aㄕ公司决定收购B公司，经评估，收购日B9/9公司全部资产的公允价值为28700万舻元，其中，流动资产9500万元，固定余资产18000万元，专利权1200万逵元；B公司负债的公允价值为6500万奢元，其

3、中流动负债5000万元，长期负褴债1500万元；则B公司净资产公允价∴值为22200万元。假设经过产权交é易谈判，双方确定的收购价格为2500投0万元，则可确认B公司商誉价值为2800万元。2、直接计量法直接计量烙法也叫超额收益法，是指通过估测由于存蟹在商誉而给企业带来的预期超额收益，并罕按一定方法推算出商誉价值的一种方法。┖直接计量法根据被评估企业预期超额收益媾的稳定性，又分为超额收益资本化法和超大额收益折现法。超额收益资本化法超魄额收益资本化法是根据“等量资本获得等耐量利润”的原理，认为既然企业存在超额

4、缂利润，就必然有与之相对应的资本在起着垠一种积极作用，只是账面上没有反映出来罢了，因此将企业的超额收益还原，就是让商誉的价值。采用这种方法的基本步骤是：①计算企业的超额收益超额收益＝兑实际收益－正常收益＝可辨认的净资产公瞪允价值×预期投资报酬率－可辨认净资产缔9/9公允价值×同行业平均投资报酬率②将诳超额收益按选定的投资报酬率予以资本化商誉价值＝超额收益÷选定的投资报酬率这里，选定的投资报酬率可以是正常的投辎资报酬率，也可以是较高的预期投资报酬它率。［例2］如上例中，假设B公司所嗬在行业的平均投资报酬率为

5、15%，根据痒近三年的经营实绩及对未来的盈利预测，该公司投资报酬率为20%，则B公司商ㄋ誉价值的计算过程为：①计算超额收益撵超额收益＝22200×20%-22200×15%=4440-3330=沃1110②计算商誉价值，假设按同行羸业平均收益率资本化商誉价值＝111辞0÷15%=7400不难看出，按此赉法测算的商誉价值偏高，因为此法是以假皓定获取超额收益的能力将永远持续为基础榘的，而事实上，这种可能性极小，因为商伧誉的一个基本特征就是其价值具有高度的∏不确定性。相比之下，采用超额收益折现┸法或许更好一些。

6、超额收益折现法超贞额收益折现法是指把企业可预测的若干年浅9/9预期超额收益依次进行折现，并将折现值邻汇总以确定企业商誉价值的一种方法。如圹果预计企业的超额收益只能维持有限的若饬干年，且不稳定时，一般适用于此种方法酵。用公式表示为：商誉价值＝∑各年预礼期超额收益×各年的折现系数在各年预桉期超额收益相等的情况下，上式可简化为蜡：商誉价值＝年预期超额收益×年金现扔值系数［例3］仍用B公司的资料，假刂设经分析评估B公司的超额盈水平将持续Φ5年，其他条件与例2相同，则B公司商香誉价值＝年超额收益×利率为15%，期羌限为

7、5年的年金现值系数：1110×=颢3720二、对两种传统商誉计量方法拄的评价与选择一般评价一般认为，人及们对商誉性质的不同认识决定了对商誉计量方法的选择。间接计量法是“总计价账拜户论”即视商誉为净资产的“收买价与公瘅允价值之差”的产物；直接计量法是“超颀额收益论”即视商誉为“超额获利能力”ケ的产物。间接计量法一个最大的优点是廑简便易行。另外，间接计量法是通过可辨味认净资产收买价减去公允市价求得商誉价撵值，其收买价是实际发生的产权交易价格祀，具有客观性和可验证性；收买价又是经富9/9过买卖双方讨价还价最终确定

8、的，体现了协不同当事人对企业价值的判断，因而还具有公允性。正因如此，间接计量法几乎成猝为目前各国公认会计原则允许的计量商誉寨的唯一方法。比如国际会计准则第22号幽、美国会计准则委员会第16号意见书等ú均是以间接计量法来计量商誉的价值。我微国《具体会计准则第X号-企业合并》中く也规定：“购买成本超过被购买企业的可急辨认资产和负债公允价值中的股权份额时，其超过数额应当确认为商誉”。但是，间接计量法