金融创新对存款准备金制度影响【doc】

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1、学习新《教师职业道德规范》有感学习新《教师职业道德规范》有感新丰中小  雷美玉 教师是教育活动的组织者、领导者，在教育活动中起主导作用，不仅要教好书，还要育好人，各个方面都要为人师表。师德不仅是对教师个人行为的规范要求，而且也是教育学生的重要手段，起着“以身立教”的作用。教师要做好学生的灵魂工程师，就必须具备一定的职业素养，也就是我们说的职业道德，只有这样才能以德治教，直接融资和减轻间接融资压力的同时，僵又削弱了存款准备金的功效，降低了货币孰供应量与GDP的相关度，货币供应量作呖为中介目标的地位受到置疑。适应我国金／融创新发展的需要，建立货币政策体系自锶身的创新机制和动态的自我调整机制，

2、以か减少金融创新给金融宏观调控带来的负面影响势在必行。一、金融创新对存款贪准备金的影响9/9由于任何一个时点上的疬货币供给量都可以视为基础货币和货币乘猛数的乘积。而货币乘数可以表示为：K=1/(rhe)。其中：r是法定存款准姜备金率，h是现金漏损率，e是超额存款驱准备金率。中央银行一般通过调整存款准か备金率来改变货币乘数，控制商业银行的货币创造，从而调节货币供应量。但金融访创新使得货币乘数中的有关变量不断发生变化，致使中央银行通过法定存款准备金苋来调节货币供应量的能力减弱。(一巍)金融创新缩小了法定存款准备金r的计公提基数，从而降低了实际提缴的法定准备蛹金。第一，金融创新使融资证

3、券化趋势日氓益增强。大量资金从存款性金融机构流向怍非存款性金融机构和金融市场，绕开了法唠定存款准备金率的约束。第二，金融创新供改变了金融机构的负债结构比例，尤其是舶商业银行、外资金融机构、政策性金融机铿构，存款在其负债中所占比例逐渐下降。搽2017年，外资金融机构全年净拆入资肴金604亿元，同比增长40%，政策性仍银行共发行政策性金融债券4348亿元隅。这两个方面的结果导致整个银行体系的垤存款在负债中的比例下降，非存款负债比脒例上升，因此降低了提缴的存款准备金。勋2017年，全国存款类金融机构的非存蛩款负债的比例已达%。第三，商业银行通社过创造出的介于活期存款、定期存款之间傀或逃避计提法

4、定准备金的新型负债种类来缥9/9减少实际提缴额。如近年来，人民币理财再次升温，工商银行、光大银行、招商银垄行、华夏银行、北京银行等都纷纷公开发ル售以央行票据为主要投资方向的人民币理瑙财产品。由于法定存款准备金实际提缴额¤与金融机构负债总额的不对称，从而使事实准备金率低于法定存款准备金率，并且嗒因近年来金融创新的不断变化发展，该缺忑口正在不断扩大，使法定存款准备金政策鞑工具的作用力被削弱。(二)金融创冱新使银行超额准备金率e的弹性增强，致契使法定存款准备率的调控货币供应量的作洙用受到限制。金融创新使货币市场高度发忒展，使超额存款准备金率不断降低。一是戈银行通过调整超额储备的途径很多，银

5、行Δ保持超额准备的机会成本得以提高，从而陀使银行尽可能调低超额储备愿望加强，使镢银行超额准备金率的刚性减少而弹性加大蛇。二是货币市场金融产品不断创新，增强｛了商业银行等金融机构的资金流动性，各商业银行才可以尽量压缩超额存款准备金簌的数量，扩大贷款投放，同时又可以把大啻量闲置资金投放货币市场，获取高于央行妙存款的利率，一旦头寸吃紧可以随时通过镶回购业务，从市场上筹集资金。实证分析墒也证明了这一点。在1985年—1991年的7年间，银行超额准备金率基本稳垅定，保持在%—%之间，偏差是。从1992年—1998年的7年间，银行超额懦准备率则大幅下降，一直保持在%—%之纾9/9间，偏差是个百

6、分点。从1999年—2玷017年的6年间，银行超额准备金率进刖一步下降到5%左右。另外，支付结算方龙式的不断创新，大额支付系统、小额支付抉系统在全国的推广应用，转账结算的速度恤大幅度提高，从而可以有效降低超额准备ｂ金的占用比例。(三)金融创新使现懦金漏损率h出现不断下降的变化趋势。现掌金漏损率h主要取决于可支配收入、持币痃的机会成本、公众偏好与支付习惯、金融懋制度的发达程度等。金融创新从促进金融甏制度发达方面对现金漏损率h产生变小的ュ压力。1985年—1989年，现金漏损率h大致保持在22%左右，1990潍年—1994年，现金漏损率h保持在1棱8%左右，1995年—2000年，现郴金漏

7、损率h大致保持在12%左右，20夤01年—2017年，现金漏损率h则进一步降到10%以内。主要原因：一是P咂OS机的普及、ATM机的推广，使得随芗身携带信用卡比带现金更安全、更便利，伺大大节约了现金使用量，提现率大幅度下降。二是金融机构开展的代发工资业务日丬益为公众所认同，2017年末，全国金华融机构代发工资总额万亿元，占当年职工姿工资总额的%。从以上分析可以看出鳜，由于法定存款准备金率r、现金漏损比咂率h和银行超额准备金率e都