企业集团财务管理模式的选择和构建论

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1、企业集团财务管理模式的选择和构建论企业集团是由具有控制地位的母公司为核心的、以控股子公司、参股公司及相对独立的由母公司控制的其他企业或组织组成的企业联合体,集团总部和各子、分公司之间主要通过资本纽带关系连接,形成层层控股、参股的关系。从单一经营到企业集团的规模经营,其财务管理职能也将发生巨大转变。因此,企业集团必须在集团内部建立相适应的财务管理体制并选择合适的财务管理模式。一、我国集团公司财务管理存在的问题在市场经济环境下,集团公司的发展在很大程度上取决于集团的管理,而财务管理又是企业管理的中心环节。目前,由于各种因

2、素的影响,我国集团公司财务管理存在着以下问题:(一)观念落后,缺乏科学性由于长期以来我国实行的是计划经济体制,部分集团财务人员受到旧的财务体制的长期影响,财务管理观念比较滞后,尚未建立起诸如时间价值、风险价值、边际成本、机会成本等科学的财务管理理念。这一切反映在财务管理目标上,就是未能确立起成本控制与资源优化配置的思想;反映在财务管理实践中,便是滋生了许多不科学的做法。比如:筹资时不权衡资本成本,不考虑资本结构;投资时不测算风险报酬,不分析现金流量等。在旧体制下,人们对财务管理不够重视,集团财务部门在集团内部各职能部

3、门的地位水平不高;同时,其他职能部门的管理人员对财务管理也知之甚少,不能理解财务工作的特殊性及重要性,难以与财务人员默契配合,这就导致了全面的财务管理难以进行。(二)各自为政,缺乏整体性目前,不少集团公司在财务管理上过度分权,造成对所属企业控制不力,难以从集团整体发展的战略高度来统一安排投资和融资活动,结果是下属企业各自为政、各行其是,追求局部利益“最大化”,损害了集团的整体利益。这些体现在投资上,便是整个集团的投资规模失控,投资结构欠佳,投资收益下降,经营风险加大;体现在筹资上,便是整个集团缺乏内部资金的融通,对外

4、举债规模失控,资本结构不合理,利息支出增大,财务风险加大。这种缺乏一体化的财务管理阻滞了资源的合理配置和要素的优化组合,使得维系集团的重要纽带——资金纽带松弛,导致了企业集团内部缺乏凝聚力,削弱了集团的整体优势和综合能力的发挥。(三)财务管理缺乏动态性从目前的情况来看,有些集团的财务管理缺乏至关重要的事前预算和事中控制。事前预算与经营业绩的比较难以进行,事中控制流于空谈。至于事后分析,虽基于年终考核的需要能得到一定的重视,并在年度利润规划的基础上辅以相关的会计资料,但其有效性也颇受影响。既然事前预算无从谈起,事中控制

5、甚为薄弱,事后分析也未必有效,则下属企业对决策的整个执行过程便超出了核心企业财务管理的视野,游离于核心企业的财务控制之外。(四)财务信息不准确,财务管理缺乏力度目前企业财务管理中,存在问题比较多的就是会计造假,做虚假的财务报告,欺骗投资者和债权人,偷漏国家税收等现象。分析其出现的主要原因有:企业管理者通过一些方式对会计报表进行合法和非法操作,从而使会计报表的真实性受到影响,企业经营风险难以得到有效控制。同时,由于集团会计核算失真,财务内部出现混乱,尤其是财务管理的力度不够,不能以准确的数据提供给主导者,导致了集团效益

6、的滑坡和资产的大量流失。为解决以上问题,彻底扭转集团财务管理和控制不力的局面,选择和建立科学的企业集团财务管理模式至关重要。二、建立科学完整的企业集团管理模式应解决的两个问题建立科学完善的企业集团财务管理模式,其核心要解决两个主要问题:一是财务决策权的安排问题;二是财务控制的实施问题。财务决策权的安排是财务控制的基础,而财务控制的实施是财务决策权安排的具体体现,科学完善的财务管理模式是财务决策权和财务控制权的有机统一。这是因为:首先,企业集团是企业在市场竞争中为拓展自己的经营业绩,增强自身的竞争能力而形成的、以产权关

7、系为基本纽带的经济组织,多法人是企业集团的显着特征之一。从法律地位上看,企业集团不是法人,不具有独立承担民事责任的主体资格。企业集团内部各成员企业则是独立的法人,有其独立的资产并以其承担民事责任,成员企业也有各自独立的经济利益,同时又在共同的利益基础之上联合在一起,所以没有一个企业拥有控制其他企业行为的绝对权利。但作为企业集团核心的母公司又需要有一种覆盖所有子公司的权力来协调整个集团的运作,这一点决定了企业集团的财务管理既要有集权,又要有分权。企业集团的各个成员企业之间除了控股、参股等资产纽带外,还具有经营、技术、人

8、事、契约等多方面联系的业务纽带,最为基本的产权关系纽带为强建立有力的集权控制提供了可能,但众多的联系方式又使得分权成为必要。其次,对于企业集团来说,无论是集团总部还是公司,它们都有着共同的理财目标,就是股东财富的最大化。因此,要构建一个出资人满意的财务管理模式,必须能够保证整个企业集团从总体来说是朝一个目标运转。企业集团的财务管理不可能是单一集