和而泰等三只新股上市首日定位分析报告

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1、新股定位分析报告安信证券新股研究组和而泰等三只新股上市首日定位分析报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（仅供参考）上市时间股票代码股票名称发行价格发行后摊薄市盈率(倍)发行后每股净资产(元)每股收益(元)2009年净资产收益率(%)20100511002402和而泰3577.7810.480.7326.520100511002403爱仕达18.856.976.120.4721.5120100511002404嘉欣丝绸2247.837.950.6417.97发行

2、数量(万股)上市数量(万股)发行后股本(万股)中签率(%)主承销商所属行业上市首日定位1670133666700.713国信证券电子元器件制造业上市首日定价应在37.35元-41.5元之间60004800240001.036宏源证券金属制品业上市首日定价应在19元-21.5元之间33502680133501.272光大证券丝绢纺织业上市首日定价应在24.5元-28元之间公司投资要点公司投和而泰和而泰是从事智能控制器的研究、开发、设计、软件服务、制造销售并提供专业解决方案的高新技术企业。公司以技术创新为核

3、心竞争力，以规范化、国际化运营为发展依托，出口比例、净利润率、销售利润率、自主知识产权数量等指标均名列国内同类企业前茅，是国内智能控制器行业具有领导地位的龙头企业。公司在发展过程中引入了风险投资资本，并吸收管理层持股，形成了均衡的股权结构和良好的公司治理结构。公司的研发能力和技术实力在业界处于领先地位，在智能控制器涉及的众多技术门类中拥有核心技术，公司拥有成熟完善的运作平台和管理体系并全面与国际接轨，-4–免责声明：报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的观点不构成所涉证券买卖的出价与询价,安信证券和安

4、信证券任何成员均不对由于依赖本报告中的任何意见或观点而导致的投资损失承担任何责任。新股定位分析报告安信证券新股研究组资要点爱仕达爱仕达公司主要从事“爱仕达”品牌炊具、厨房小家电等系列产品的研发、生产和销售。近三年炊具出口量和出口金额均居全国第一位，是中国机电产品进出口商会推荐的125个出口品牌中唯一一个炊具品牌，具有较强的竞争优势，是炊具行业的龙头企业之一。公司一贯重视科研开发工作，截至目前已获得387项国家专利，公司注重技术研发，培养和引进了大批的专业研发、设计、生产技术人员，成立了研发中心，该研发中

5、心2005年被评为浙江省级企业技术中心；同时，公司定期组织人员到国外市场考察，与经销商等客户进行交流沟通，及时、深入了解市场需求状况。在多年的生产研发过程中，公司不断进行技术开发和积累，使公司在炊具行业中具有领先的技术研发优势。嘉欣丝绸嘉欣丝绸主营丝、绸、服装等产品的研发、生产和销售。历经多年发展，公司现已成为以研发和品牌为推动力、产品结构多元发展，集研发、生产、销售一体化的知名丝绸企业。公司是浙江省嘉兴市本级唯一一家拥有蚕茧收购许可的公司，同时公司目前已拥有较为广泛的客户群体和销售渠道，“嘉欣丝绸”在

6、国际市场中已成为一个较为知名的企业品牌。公司在已有的丝绸生产和供应网络的基础上，不断加大对丝绸产品生产的投入，建成了嘉欣丝绸工业园区，形成了一条初步的丝绸产业链，为日后进一步深化丝绸产业链打下了基础，公司曾多次获得地方省国家等荣誉。和而泰本次募集资金主要用于两个项目的投资：1、智能控制器生产技术改造及产能扩大项目，该项目计划投资11,805.45万元，2、深圳和而泰智能控制股份有限公司研发中心技术改造项目，该项目计划投资2,917万元，；项目投产后，公司盈利能力将有较大提高，净资产收益率也将随之提高，，

7、公司的资产负债率将得到一定幅度的下降，公司偿债能力将得到提高，财务结构进一步优化，抵御风险的能力将可以得到提高，公司的生产经营模式将进一步强化，形成从智能控制器研发、生产和销售一体化的良性发展模式，进一步增强公司核心竞争力。同时进一步延伸公司产业链，扩大生产规模和市场占有率，对提升我国在世界智能控制器行业的地位起到极大的促进作用。爱仕达本次募集资金主要投向四个项目：一、炊具项目，其中包括年新增750万只无油烟、改性铁锅项目和年新增500万只不锈钢及复合板炊具技改项目，本相项目总投资额为29580万元；二

8、、年新增650万只智能型节能厨房投资额为16412万元；三、技术研发中心技改项目系列小家电建设项目投资额为2936万元；四、国内外营销网络建设项目投资额为4751万元。本次募集资金投资项目，均是针对公司现有经营模式的巩固和强化，有利于增强公司核心竞争优势，发挥公司资源的整合、协同效应，是公司既定战略目标能否实现的基础。-4–免责声明：报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的观点不构成所涉证券买卖的出价与询价,安信证券和安信证券任何成员均不对