上市公司会计舞弊及其治理探析

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1、上市公司会计舞弊及其治理探析证券市场是社会资源得以重新配置的重要场所和信息集散地，对现代社会经济发展起着重要作用。上市公司经营状况的优劣，主要通过会计信息披露而传播于市场，市场投资者据此进行投资决策。因此，证券市场要持续有效运转，必须保证上市公司披露的会计信息真实可靠。然而，近年来，我国证券市场上频频爆出上市公司会计舞弊丑闻，虚假会计信息几成泛滥之势，这使得股票价值被严重扭曲，资本市场秩序被扰乱，投资者利益遭受极大损害，如果不施以严厉打击和进行综合治理，我国资本市场就难以继续健康发展。上市公司会计舞弊现状及危害上市公司会计舞弊是指上市公司管理层指使或授意会计人员以欺诈手段故意披露不实

2、财务信息以获取不正当利益的行为。近些年，上市公司的会计舞弊案可谓层出不穷。最早出现于市场的会计舞弊大案当属琼民源舞弊事件。在1996年年度财务报告中，其描述“实现利润5.7亿元，资本供给增加6.57亿元”，7经查实，该内容严重不实，虚构利润达5.4亿多元，资本公积虚增6.5亿多元，舞弊行为令人发指。银广夏是琼民源之后证券市场又一影响巨大、性质恶劣的会计舞弊案件，其于1999年～2000年内，共虚构利润达7.45亿之多，创造了中国证券史上会计舞弊之最。还有东方电子，这家被全国多家机构一致推为中国最优上市公司的企业也涉嫌业绩造假，对投资者信心打击非轻。另外还有如ST郑百文、ST黎明为其保

3、壳，蓝田、环保股份为虚构其绩优光环，也都不惜用尽造假手段。此外，红光实业、张家界、大东海、麦科特等公司舞弊案，都是人们耳熟能详的有重大影响的案例。2005年以来，科龙电器、银河科技、天津磁卡等舞弊事件频频发生，表明上市公司会计舞弊依然在继续进行。上市公司会计舞弊对我国并未成熟的证券市场造成强烈冲击，对我国社会经济发展具有相当大的危害性。其一，会计舞弊所提供的不实会计信息会严重误导市场参与者的投资决策行为，损害投资者利益，最终会导致投资者远离市场而影响证券市场的持续稳定发展。其二，真实与公允的信息是证券市场资源配置功能发挥的前提，而虚假信息必然会误导市场而导致资源的逆向配置，一些成长性

4、良好的企业会因筹资困难而错失发展良机。其三，会计舞弊所提供的不实会计信息必然会使国家宏观经济信息的真实性受到影响，政府据此制定的相关宏观调控措施必会发生偏误，从而给国家经济带来难以估量的损害。上市公司会计舞弊的因素分析国内外众多学者对上市公司会计舞弊的产生原因进行了深入探究。20世纪90年代中期，美国注册舞弊审核师协会的创立者史蒂文・7阿伯雷齐特博士提出了著名的舞弊三角形理论，认为“舞弊的产生由压力、机会和借口三因素共同作用”。压力“可能是经营或财务上的困境、对资本的急切需求以及个人的一些压力等。”压力是舞弊者的行为动机，舞弊者只有具有舞弊的压力才可能去策划舞弊。机会“可能是宽松或松

5、懈的控制以及信息不对称。”舞弊者要成功进行舞弊，需要具有舞弊的机会，这样舞弊行为才能掩盖起来而不被发现。借口“指存在某种态度、性格或价值观念，使得管理层或雇员能够做出不诚实的行为，或者管理层或雇员所处的环境促使其能够将舞弊行为予以合理化。”舞弊者只有在舞弊前寻找到合适借口将舞弊行为予以合理化，而后才可能做出舞弊行为，以保舞弊后能够心安理得。（1）舞弊压力分析。从已揭露的上市公司舞弊案中，可以发现中国上市公司舞弊压力主要来自于：一是为谋取上市资格，许多公司在上市前通过各种手段进行舞弊，以使经营业绩达到规定要求。二是为获得增发新股、配股资格。增发新股及实施配股是一种低成本的融资手段，对上

6、市公司无疑具有重要意义。但证监会对此有严格的条件，一些上市公司便通过会计舞弊使公司达到相关条件以获取增发及配股资格。三是避免特别处理或退市。根据有关法规，上市公司若连续出现亏损，则可能受到监管部门的特别处理或退市。规避处理的最简单易行的方法即是进行会计舞弊，使公司扭亏为盈或使亏损事实得到隐瞒。7四是管理当局的经济收益和政治升迁。公司业绩与管理当局的报酬及所持有股票的未来收益紧密相关，同时，国有企业业绩的优劣往往对其领导人的政治升迁有重要影响，这些都会导致会计舞弊行为产生。（2）舞弊机会分析。一是公司治理结构失效。我国上市公司多由原国有企业改制而来，由于多重因素的影响，公司治理结构尚不

7、完善，内部制衡机制尚不健全，导致了公司的会计信息管理系统完全受控于公司经理层，从而使会计舞弊更为可能。二是外部监督乏力。外部监督是有效防止会计舞弊发生的一种必要手段。但我国现行监督体系力度比较薄弱，法律监督、国家监督、市场监督、社会监督均有待加强。三是惩戒机制欠缺。目前我国有关会计舞弊的法律法规不够健全，证券市场缺乏对会计舞弊的惩罚机制，使得上市公司舞弊的风险较低，上市公司无惧于舞弊；另外，缺乏明确的惩戒措施，也使得目前仅有的监督难以发挥威力。（3）舞弊借