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1、中小企业商业信用分布研究一、引言至2009年9月底，全国工商登记企业1030万户（不含3130万个体工商户），按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户，超过企业总户数的99%。根据百度公司提供的2009年中国中小企业生存现状调查报告，那些规模较小、营业额偏低的企业受金融危机的影响更大，做大做强是企业提升抗风险能力以应对危机的根本举措。但是长期以来，我国以银行间接融资为主导的金融体系限制了中小企业的融资渠道。99%以上的中小企业占贷款资源不到20%，并且对股票、债券发行等直接融资方式的利用极少。因此，解决我国中小企业融资问题已经十分迫切十一届全国人大常委会第十二
2、次会议第二次全体会议听取国务院关于促进中小企业发展情况的报告。在转型经济中[1]，当企业不能通过银行信贷进行融资时，商业信用作为银行信贷的一种替代资金来源，支持企业经营。实证研究发现非国有企业比国有企业对商业信用的需求更大，这种需求更多是源于融资动机而非交易动机。因而，研究商业信用作为企业短期外部融资手段在中小企业中的使用是十分必要的。但是，国内关于中小企业商业信用的定量研究并不多，在对现状的描述上也不够详尽与全面，数据普遍陈旧，不能很好的反映现实问题。本文基于大量现实数据，对现阶段我国中小企业商业信用的利用情况进行详细描述与深入分析，以期找出中小企业商业信用发展的规律并对
3、存在的问题提出相应的可行对策。二、商业信用发展态势商业信用是信用的一种表现形式，是非金融企业之间在商品交易过程中，卖方给予买方的延期支付，这种延期支付表现为商品的赊销、预付货款等形式，一般包括应付账款、预收账款、应收票据等，在卖方角度即应收账款、应收票据与预付账款。发展商业信用是金融市场化的重要内容。我国现阶段商业信用的发展总体来说规模逐年增大，而且其融资功用已显示出优势。2.1应收账款规模总体水平从生产资料到生活资料,从积压商品到正常商品甚至紧俏商品,赊销已成为企业生产经营的最常用方式。在市场竞争激烈的行业,如医药保健品、建筑、纺织、机械等行业,利用赊销方式完成的交易额竟
4、占到企业间全部交易额的60%—90%。上个世纪90年代,赊销在企业信用结构中所占比重稳步上升,1990年为5.55%,1994年增为15.73%,1995年为17.26%,1997年为14.38%,1998年为13.3%,1999年为14.83%,2000年达到了15.65%吴晶妹:《现代信用学》,中国金融出版社2002年版,第201页。。进入新世纪后,我国主要工业行业企业间的赊销总额仍在上升。如图1中国经济信息网，行业月度库，采用2005-2009年每年1-11月累计额，因为07年后只给1-11月数据。2009年，全国工业行业企业应收账款净额达52555.84亿元，占20
5、09年流动资产平均额的25%，占2009年GDP的16%。图1工业企业应收账款净额与流动资产年平均额的变化趋势2.2应收账款账龄总体水平就应收账款周转率来说，2008年全国各行业应收账款周转率平均11.07次。各行业的表现不一，最好的是食品饮料行业为20.71次，最差的是电子行业5.53次。图2各行业应收账款周转率比较具体到制造业来说，集体性质和股份制的企业表现的最为良好，而外商港澳台的应收账款周转率最差。图3制造业中各类公司性质企业应收账款周转率比较2.3商业信用票据发展总体水平融资性票据与真实性票据相对应,主要是指市场主体之间在没有真实贸易背景的情况下，纯粹以融资为目的
6、、凭发行主体本身信誉向其他市场主体发行的商业票据[3]。其种类繁多，广义上包括国库券、银行汇票、银行本票、商业汇票、商业本票及大额定期存单等；狭义范围内的融资性票据是指工商企业凭自身信誉向其他市场主体发行的商业票据。上个世纪末，政府正式开放商业信用后,票据化商业信用才迈开步伐。2008年，我国人均GDP超过了3000美元，这标志着我国已经进入信用经济时代。2009年，商业银行票据融资业务的超常发展中国人民银行统计数据（见表1），为我国中小企业提供了大量资金，从而帮助中小企业有效抵御了金融危机。2007-2009年我国票据融资的金额如表1所示。表12007-2009年我国票据
7、融资情况年份200720082009票据融资总额（亿元）12818.0719279.2423850.32占短期贷款的比率（%）11.5215.3516.54三、中小企业商业信用分布本文所研究的对象是中国非上市中小企业应收应付账款，所涉及的数据来源于《秦》数据库。《秦》数据库中，所有非上市中小企业都是在中国境内合法注册的，数据由中国出口信用保险公司下属的资信评估部提供。截止2010年6月，数据库中大约有300,000家企业，覆盖了中国31个省（除去港澳台）。但是，这30万家企业仅仅占国内所有注册中小企业的5%。根据研
