经济资本——保险业风险管理新趋势

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4、______________________经济资本——保险业风险管理新趋势9_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ [摘要]随着《国务院关于保险业改革发展的若干意见》的出台，金融混业经营的步伐越来越快，投资渠道进一步开放。在现行环境下，中国保险监管

5、机构如何结合国际保险监管的发展，全面监管保险公司风险以及保险公司如何科学地管理风险，对这些问题的研究，已经迫在眉睫。目前，许多行业开始利用经济资本的技术，描述、量化和管理公司所面临的风险。对保险公司而言，经济资本不仅能有效解决旧的偿付能力监管问题，而且，保险公司还可以运用经济资本加强风险管理和资本管理，使资本分配更有效率，使绩效评估更加合理和完善，使保险产品的定价更为科学并优化产品价值管理。 　　[关键词]经济资本，保险监管，风险管理 　　经过十多年的快速发展，中国保险业市场竞争水平不断提高，保险产品不断推陈出新，保险产品的设计也从传统型寿险产品到分红产品、投连产品

6、，再到目前市场上开始销售的万能产品。另外，保险资金投资渠道不断拓宽。2006年，保监会还允许投资国家基础建设项目，据悉，不久还将允许投资国际开发机构人民币债券、资产证券化等金融产品。随着《国务院关于保险业改革发展的若干意见》的出台，金融混业经营的步伐越来越快；监管机构如何全面监管保险公司或集团风险以及保险公司或集团如何科学地管理风险，对这些问题的研究，已经迫在眉睫。 　　现行保险公司或集团的风险管理主要遵照监管机构的监管要求，以偿付能力管理为核心。保险公司必须具备足够的偿付能力，才能保障被保险人的利益。偿付能力的监管模式主要可分为欧盟体系和北美体系。欧盟体系主要是通

7、过对固定比率的规定确定法定最低偿付能力标准，保险公司的实际偿付能力或偿付能力保证基金不得低于法定最低偿付能力。该体系的主要不足之处在于不能充分反映所有的风险，比如资产风险、运营风险，以及最重要的风险——资产负债不匹配的风险。这种方法依赖于保单准备金的提取，高的准备金导致高的资本要求，而低的准备金导致低的资本金要求，缺乏透明度以及没有和业务所蕴涵的真正经济价值挂钩等。而北美体系主要采用了风险资本方法（RBC），以保险公司的实际资本与风险资本的比率作为指标，通过指标值的变动，决定应采取的监管措施。虽然，这种方法使用了详尽的因子，比欧盟固定比例法有了很大的