美国银行的投行战略及对我国银行业的启示

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1、___________________________________________________________________________________________美国银行的投行战略及对我国银行业的启示 一、美国银行基本情况扫描 　　 　　美国银行（BankofAmerica）发布的今年第二季度报表显示，公司盈利达55亿美元，超越花旗，成为全球赢利最丰的金融机构。美国银行可以提供3000多个产品组合，并占据较大的银团贷款市场份额。2005年，美国银行获利169亿美元，85%来自于其强项——企业银行和零售业务。 　　花旗和美国银行颇为相似，两者都通过并购扩张成为巨擘。19

2、69年，美国银行的前身--”北卡罗来纳国民银行”（NorthCarolinaNationalBank），即使在北卡罗莱纳州，也不是最大的金融机构，甚至，在本州之外也无分支机构。20世纪80年代，银行跨州并购的法规放开后，美国银行伺机大肆收购，不断壮大，其收购的金融机构达3000家。归入其囊中的公司包括第一国家银行（FirstNationalBank）和富利波士顿银行（FleetBoston）。收购富利波士顿银行之后，美国银行的收购战略已经功成身退。美国联邦法律规定，存款的市场份额超过10%的银行不得收购其他银行。现在美国银行已经突破了这个上限，今后必须寻求新的战略。此外，花旗和美国银行1/

3、3的利润都来源于企业银行业务，其余利润则由消费者业务贡献；两者同样拥有巨大的信用卡市场。 　　花旗同美国银行的不同表现在：花旗销售复杂的投资产品，拥有大型投行，业务遍及各国，国内小型零售机构仅集中于3个州——加利福尼亚、纽约和德克萨斯州；而美国银行却名副其实，几乎所有的利润都来源于国内业务，分支行网络星罗棋布，遍布多数人口密集的州。瑞士联合银行8____________________________________________________________________________________________________________________________

4、_________________________________________________________ 　　从市值上看，美国银行逐渐接近花旗，而JP摩根大通落后较多（见表1）。美国银行对花旗最高银行宝座构成威胁：两年前，两者市值相差400亿美元以上，2006年6月差距缩小为272亿美元，而2006年8月8日美国银行市值一度达到2410亿美元，暂时超越花旗，不过花旗当日又重新回归世界第一大银行宝座。通过比较JP摩根大通、花旗集团和美国银行三家金融控股集团5年间的财务报表（见表2-4），可以看到：从资产规模看，花旗集团以1.5万亿资产位居首位，美国银行以1.3万亿资产列第二位，JP

5、摩根大通以1.2万亿资产屈居第三。因此资产规模上三者差别不是很大。 　　 　　 　　 　　 　　但是从经营效率上看，花旗集团和美国银行的ROA、ROE都远远高于JP摩根大通，美国银行的盈利能力稍逊花旗。从成本费用率上可以看出，美国银行最低，因此其成本效率最高，每获得1美元的收入，所花费的非利息费用最低，说明其成本控制较佳。从利息收入/非利息收入比例来看，JP摩根大通最低，所以其传统银行业务收入在整个集团收入中所占的比例最低，可以看出其业务重心在投资银行等非利息收入上。而美国银行的利润重心还是集中于传统的商业银行，其投资银行等其他创新业务起步较慢，还没有成规模，远远落后于花旗和JP摩根大通。

6、因此可以看出，美国银行还是一家传统的商业银行，没有成为从事全方位金融业务的“金融超市”。 　　 　　二、美国银行倾力打造投资银行 　　 　　美国银行成立于一百多年前，但对华尔街而言，它还是个新手。2004年底美国银行的新战略是从一个经营储蓄和贷款业务的零售型商业银行转变为如花旗集团和JP摩根之类的从事全方位金融业务的“金融超市”。但关键问题是独立自主建立还是收购一家投行呢？8_____________________________________________________________________________________________________________

7、________________________________________________________________________ 　　美国银行已经依靠内力建立了自己的投行。为此，耗资6750万美元，其中大部分资金已投入新交易平台的设立和华尔街顶尖人才的招揽。目前，美国银行探索投行的成果并不令人满意，而此时华尔街竞争对手利润创纪录的捷报却频传。相比以前，美国银行的一些业务滑坡。去年，其投行收入达17.5亿美