国际投资试题及答案

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第一章练习题一、名词解释题（一）国际投资（二）公共投资（三）私人投资二、填空题（一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（）之和。（二）广义的国际投资包括（）等内容。（三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（）和（）。（四）国际投资学研究对象是（）。三、选择题（单项或多项）(一）投资的本质在于（C）。A.承担风险B、社会效用C.资本增值D.确定（二）国际投资中的长期投资是指（D）年以上的投资。A.三年B.八年C.一年D、.五年（三）国际资本流动和国际投资是（B）。A.两个相同的概念B、既有联系又有区别的两个不同概念C.相互包含交叉的两个概念D、无法严格区分的两个概念（四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（A）。A.短期资本和长期资本B、经常项目和非经常项目c.顺差项目和逆差项目D、贸易项目和劳务项目（五）经济性质的投资（ABCD）。A.其本质在于获利性B、其主体可以是自然人，可以是法人C.其风险与利润成正D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产（六）广义的国际投资包括（ABCD）。A.国际直接投资B、国际证券投资C.中长期国际贷款D、国际灵活投资（七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（ACD）。A.国际投资的跨国性B、国际投资的政府性C.国际投资的风险性更大D、国际投资所体现的民族性（八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（ACD）。A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只掌握低于10%的表决权C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资（九）（AC）都属于公共投资。A.某国政府投资为第二国兴建机场B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源D.香港某共同基金投资中国股票市场（十）短期资本流动包括以下内容（ABC）A.暂时周转用的相互借贷B、.国际存款C.六个月内到期的汇票D、二年期企业债券四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。(×)

1（二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。（×）（三）资本输出是着重于生产力分析的概念，而国际投资是着重于生产关系分析的范畴。（×）（四）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。(×)（五）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。(×)（六）资本要素在国际间的流动构成了国际投资的基础。（×）（七）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。（×）（八）私人投资一般是一国的个人或企业的赢利为目的而对他国的经济活动进行的投资。（√）五、简答题（一）什么是国际投资？它与国内投资相比有哪些主要特点？（二）简述国际直接投资与国际间接投资的区别。（三）国际投资与资本输出的异同点是什么？六、论述题从资本要素的国际移动出发，试分析国际投资和国际资本流动的联系和区别。七、案例分析博茨瓦那是非洲的一个小国。1966年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长迅速。1965--1980年间，年均增长为14%，1980--1990年间则为11%。到1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。该国经济的发展几乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已占其国内生产总值的50%以上的政府收入。其中，仅钻石的开采和出口就占其总出口的75%以上。需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。如南非的跨国公司DeBeers与博茨瓦那政府以50%：50%的参股形式合办的企业Debswana拥有了该国所有的钻石矿。其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长将减缓，而且，80年代中吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%，这将给国民经济的长期增长带来隐患。试分析博茨瓦那在发展经济中的经验和不足。第二章练习题一、名词解释题（一）国际间接投资（六）私募债券（二）外国债券（七）国际股票（三）欧洲债券（八）存托凭证DepositatryReceipts（四）全球债券（九）美国存托凭证ADRs（五）公募债券（十）全球存托凭证GDRs二、填空题（一）影响国际间接投资的因素有（）。（二）可转换债券是指（）。（三）国际股票的特征有（）。（四）存托凭证是指（）。（五）在某些国家外国债券的发行也具有历史的传统，如美国的外国债券又称（）。日本的外国债券又称（）。（六）欧洲债券中（）债券的持有者在规定的时间内把债券换成等值的公司股票。2

2（七）私募债券是指（）。（八）公募债券是指（）。（九）外国债券是指（）。（十）欧洲债券是指（）。（十一）国际间接投资是指（）。（十二）对于最高级债券，穆迪公司称之为（），斯坦德·普尔公司称之为（）（十三）真值是指（）。（十四）净值是指（）。（十五）市值是指（）。（十六）面值是指（）。（十七）若某公司资产负债表中的股东权益部分数字如下：优先股共1.5万股，面值为100元，普通股为9万股，面额为50元，资本公积为110万元，累积盈余130万元，则计算出的普通股每股净值为（）元。（十八）股票交易的基本方式有（）。（十九）目前国际股票价格指数主要有（）。（二十）全球债券是指（）。（二十一）全球存托凭证是指（）。（二十二）美国存托凭证是指（）。三、选择题（单项或多项）（一）以下（D）级别的债券被称为“高收益债券。A、AAAB、AAC、AD、BB级及其以下（二）优先股股东与普通股股东一样拥有（D）。A、表决权B、经营管理权C、被选举权D、公司财产所有权（三）公司破产后，（B）有权最先索回本息。A、普通股股东B、优先股股东C、债券投资者D、公司职工（四）能正确地反映投资者购买债券的实际收益的是（D）。A、债券的价格B、名义收益率C、当期收益率D、到期收益率（五）通常是以年度衡量变化的股票价格就是（C）。A、面值B、市值C、净值D、真值（六）现代证券投资理论的诞生始于（B）。A、罗斯B、马尔柯维茨C、夏普D、卡森（七）国际债券发行额的大小取决于（ABD）。A、发行者实际需要的资金数量和偿还能B、发行人的信用评级C、偿还期限D、发行市场的吸纳能力（八）国际债券的利率与下列因素有关（BCD）。A、发行者实际需要的资金数量和偿还能力B、发行人的信用评级C、偿还期限D、发行市场的吸纳能力（九）国际债券的偿还期限受下列因素影响（ABCD）。A、筹集资金使用年限B、还债资金积累速度C、预期市场利率变化趋势D、发行市场的规定（十）可转换债券的持有者在规定的时间内可把债券换成（ABCD）。A.等值的公司股票B.等值的黄金C.等值的石油D.其它付息不同的债券（十一）国际债券主要分为（AD）等。3

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4（三）善意收购（协议收购、直接收购）是指()。（四）恶意收购（敌收购、间接收购）是指()。（五）现金收购是指（）。（六）股票收购是指（）。（七）国际合作经营的最显著特征是以（）为基础的一种契约式合作经营。(八)国际合作经营企业可以有（）与（）两种实体。三、选择题（单项或多项）（一）国际直接投资的突出特征是（D）。A、投资方式B、投资利润高C、投资风险大D、投资者拥有有效控制权（二）国际货币基金组织规定构成外国直接投资的最低股权比例为（A）。A、25%B、50%C、75%D、100%（三）通常所说的“三资”是指（ABC）。A.中外合资经营企业B.中外合作经营企业C.外商独资企业D.外商投资企业（四）补偿贸易是一种（A）。A、灵活利用外资B、海外投资C、技术贸易D、直接投资（五）分公司和母公司的关系为（B）。A、两者相对独立B、分公司是母公司的组成部分B、分公司和母公司可采用不同的名称D、分公司对自己负责任（六）分公司在将利润汇回母公司时（B）。A、需缴纳预扣税B、不必缴纳预扣税B、由母公司缴纳预扣税D、需缴纳所得和预扣税（七）子公司在东道国是独立的法人，所以（A）。A.除缴纳所得税，汇出利润时还需缴纳预扣税B.只交缴预扣税，不缴所得税B.预扣税和所得税均不需缴纳D、只需缴纳所得税，不需缴纳预扣税（八）母公司所在国政府可对哪种海外企业实施司法管辖权（D）。A、海外子公司B、海外合资企业C、海外联营公司D、海外分公司（九）母国政府可对哪种海外企业行使外交保护权（A）。A、海外分公司B、海外子公司C、海外合资企业D、海外联营公司（十）子公司可享受“合法“避税的利益，是指（A）。A、它可以把利润汇到避税地的另一子公司，而不直接汇回母公司B.它可以把利润汇回母公司，由母公司再把利润汇给避税地的子公司C、它可以不缴纳所得税D、它可以不缴纳预扣税（十一）（A）是资本要素国际移动的主要方式，是国际投资的两种形式中的主要形式。

5A、国际直接投资B、国际间接投资C、私人投资D、公共投资（十二）（C）是国际直接投资大发展的客观前提。A、科技革命的发生B、社会化大生产的大发展C、国际分工的新发展D、国际经济一体化的趋势（十三）在现代经济社会中，（A）占整个企业总数的绝大多数。A、独资企业B、合作经营企业C、合资经营企业D、合伙企业（十四）避税地即（B）。A、避税地公司的所在地B、无所得税或低所得税的国家或地区C、可以逃税的地区D、无需缴税的地区（十五）在有关仲裁协议和仲裁条款中，（D）是最关键的内容。A、仲裁程序B、运用法律C、仲裁机构D、仲裁地点（十六）国营独资企业从事国外业务的基本形式是（CD）。A、国外办事处B、国外代理商C、国外子公司D、国外分公司（十七）国际直接投资项目的可行性研究主要包括（ABCD）等方面的内容。A、市场研究B、生产研究C、财务研究D、经济研究（十八）我国灵活利用外资的方式主要包括（BCD）。A、中外合资B、补偿贸易C、来料加工D、对外租赁（十九）设立中外合资企业的基本程序包括（ABCD）。A、立项和可行性研究B、谈判合资企业协议、合同和章程C、申请审批D、注册登记（二十）合伙是两个或两个以上的出资人共同设立的企业，出资人（ABCD）。A、共担风险B、共享利润C、共同经营D、对企业拥有决策权和控制权（二十一）公司企业可分为以下哪几个类型（ABC）。A、无限责任公司B、有限责任公司C、股份有限公司D、股份无限公司（二十二）股份有限公司和有限责任公司的共同点有（AB）。A、股东对公司的债务均负有限责任B、都具有法人资格C、均可公开发行股票D、均可随意转让股权（二十三）子公司具有以下哪些法律特征（ABCD）。A、子公司是独立法人，具有法人资格B、可以公开发行股票C、财务和母公司相独立D、受东道国法律的管辖四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）发达国家政府鼓励对外投资，发展中国家需要引进外资，这是现代国际直接投资发展的宏观条件之一。（√）（二）发展中国家对发达国家的直接投资对发展中国家的负面效应大于正面效应。（×）（三）发达国家对外国跨国公司在当地合资企业中的股权比例没有任何限制规定。(×)（四）国外分公司的主要业务活动一般由总公司决定。（√）（五）国外分公司具有自己独立的公司名称和章程。（×）（六）对于来自国外子公司的所得或者亏损，多数国家税法规定应并入母公司的盈亏额一起计算应纳所得税额。（×）（七）子公司可以独立以自己名义进行各类民事法律活动。（√）6

6（八）杠杆收购就是间接收购。（×）（九）直接收购也被称为协议收购或善意收购。（√）（十）间接收购一般也被称为敌意收购。（√）（十一）间接收购通常是在目标公司的普通股票的市场价格下跌时发生的。（√）（十二）除了股票收购以外的收购方法都可称为现金收购。（√）（十三）在国际收购兼并中，股票收购的特点是被收购公司的股东并不会失去其所有权，而是被转移到了收购企业，并随之成为收购企业的新股东。（√）（十四）中外合作开发海上石油资源是一种灵活利用外资的方式。（×）（十五）“三来一补”是一种主要的间接利用外资方式。（×）（十六）非法人式国际合作经营企业单位的经营管理采用联合管理制.（√）（十七）法人式国际合作经营企业单位的经营管理采用董事会制。（√）五、简答题（一）建立国外子公司有哪些利弊？请简要分析。（二）请分析作为国际独资企业的一种形式，国外分公司有哪些优点？（三）目前在国际上通常有哪几种解决经济争端的方法？（四）现金收购与股票收购有什么不同？（五）用股票收购国际企业与国际企业的合并有什么不同？*（六）简述股分有限公司点的概念与特点是什么？（七）简述国际合资经营企业与国际合作经营企业的异同点。六、论述题请综合分析国际企业收购兼并的基本优势。第四章练习题一、名词解释题（一）资本化率（五）所有权优势（二）有效边界（六）内部化优势（三）产品生命周期（七）区位优势（四）内部化二、填空题三、选择题（一）市场不完全理论首先由美国学者（B）于1960年在其博士论文中提出来的。A、金德尔伯格B、海默C、巴克利D、邓宁（二）市场不完全理论又称为垄断优势理论，它的核心基于的假设是（D）。A、厂商具有技术优势B、企业具有规模优势C、企业处于不完全的市场条件下D、企业具有全球区位经营观念（三）1996年．美国哈佛大学的佛龙教授根据第二次世界大战后美国的生产和贸易情况提出了（C）。A、折衷理论B、追随领导者理论C、产品生命周期理论D、内部化理论（四）产品生命周期理论中所讲的产品寿命是指（A）。A、产品在市场营销中的营销寿命B.产品在物质形态上的使用寿命C.产品的营销寿命和物质形态上的寿命D.产品的自然形态上的寿命(五)“小岛清理论”中的边际产业是指（A）。A.已经或即将丧失比较优势的产业B、具有比较优势的产业C.具有潜在的比较优势的产业D、能够带来边际利润的产业7

7（六）根据内部化理论，跨国化就是企业（B）。A.加强内部组织管理B.内部化过程超越国界的表现C.特定优势即垄断优势的体现D.内部关系和对外关系的协调统一（七）市场的不完全性表现在（BD）。A、信息不产生费用B、政府价格管制C、没有贸易障碍D、反托拉斯法(八)根据折衷理论，企业想对外直接投资，必须满足以下（BC）条件。A、厂商垄断的优势B、内部化优势C、所有权优势D、企业特有优势（九）邓宁的折衷理论的核心是由哪几项优势构成的（ABC）。A、所有权特定优势B、内部化特定优势C、区位特定优势D、比较优势（十）内部化理论的主要概念包括（ABCD）。A、中间产品B、市场机制失效C、交易成本D、内部化四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）在市场完全的条件下，国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式。（√）（二）根据佛农的产品寿命周期理论，驱使美国对外投资的原因是垄断优势和竞争条件的变化。（×）（三）按小岛清的观点，已经丧失优势的部门应当对外投资，特别是那些早已陷入劣势的部门更应走在对外投资的前列。（√）五、简答题（一）简述有关跨国公司和国际直接投资的产品寿命周期理论。（二）什么是内部化理论？它有什么主要内容？（三）简述垄断优势理论。（四）简述边际产业扩张理论。（五）简述资本市场线的主要特征。（六）简述证券组合理论的基本内容。（七）简述资本套价理论的基本内容。六、论述题试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。七、案例分析例一欧洲迪斯尼乐园的教训1984年，美国的沃特．迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基础上，通过许可转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大成功。东京迪斯尼的成功，大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心，决定继续向国外市场努力，再在欧洲开办一个迪斯尼乐园。在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同，迪斯尼集团采取的是直接投资方式，投资了18亿美圆，在巴黎郊外开办了占地4800公顷的大型游乐场。但奇怪的是，虽然有了东京的经验，又有了由于占有49%股权所带来的经营管理上的相当大的控制力，欧洲迪斯尼乐园的经营至今仍不理想，该乐园第一年的经营亏损就达到了9亿美圆，迫使关闭了一家旅馆，并解雇了950名雇员，全面推迟第二线工程项目的开发，欧洲迪斯尼乐园的股票价格也从164法郎跌到84法郎，欧洲舆论界戏称欧洲迪斯尼为“欧洲倒霉地”。试用邓宁OIL理论的有关原理分析欧洲迪斯尼乐园失败的原因。例二中国抽纱山东进出口公司外贸业务有关资料（摘自《国际经济合作》1999年第一期）8

8我国抽纱、纺织品一直是传统出口产品，是率先面临和参与国际竞争的产业，对国际市场有较高的依存度，具有较强的国际竞争优势，产品在国际市场上有较好的需求基础。本公司经过长期经营，以具有如下优势：1、建立了一个遍及世界40个国家和地区的客户网络，并在部分地区设有海外机构。2、拥有一批精通国际贸易、金融及企业管理的专业人员和多语种人才，在传统商品的设计、生产、质量检验、仓储运输诸环节拥有一批精通业务的专业人员。3、公司几年前曾在抽纱、纺织印染及服装等行业搞过外经项目，积累了一定的经验。4、在省内与数百家生产厂家保持着密切的合作关系，并拥有19个自属企业、15个中外合资企业，与40余家生产企业实行参股联营。本公司主营抽纱品和相关原材料的进出口业务，产品主要出口殴美市场，但这些国家对中国产品的进口加以严格限制，使本公司对这个大市场的出口业务受到很大制约，而来自其他一些发展中国家的同类产品则基本不受限制，其原因主要是生产能力有限、水平不高及出于政治关系需要。其他一些对中国产品不设限制的市场（如中东、拉美和非洲等地区），则需求价格低廉的产品。由于我国出口产品的价格水平正随着人民生活的不断提高而日益增高，越来越不能适应该市场的需求，逐渐被来自其他发展中国家的低廉产品挤出市场，而且中国的抽纱、纺织类生产企业目前生产能力过剩。但这些生产企业所拥有的生产设备和技术水平对发展中国家来说，还是比较先进和适用的。与非洲、拉美各国相比，南亚各国与中国地域相邻，文化传统上也有认同性。有着几十亿人口的南亚次大陆一直被认为是继中国之后的又一待开发的广阔市场，这里拥有丰富而廉价的劳动力和蒸蒸日上的民族工业，其中孟加拉又以其稳定的政局独树一帜，另外又有良好的经济、社会、文化、法律环境。试要求：双学号的同学根据邓宁的“折衷”理论说明该公司今后拓展外经业务有什么好的途径？单学号的同学根据边际产业扩张理论说明该公司今后拓展外经业务有什么好的途径？第五章练习题一、名词解释（一）跨国公司（三）股权参与（二）非股权参与（四）内部价格（划拨价格或转移价格）二、填空题（一）企业管理阶层的经营态度可分为：一是以（）的经营态度；二是（）的经营态度；三是（）的经营态度。（二）跨国公司的形成源于（）。（三）跨国公司的组织形式是在（）的基础上形成的。从历史上看它大致经历了三个阶段（）。（四）跨国公司的特点有（）。（五）跨国公司主要采用（）制定转移价格。（六）各国相应的法律均以（）来判断公司的转移价格是否合法。三、选择题（一）跨国公司按制造、销售、财务等部门来分别管理公司有关全球业务的组织形式属于（C）。A.独立组织形式B.混合分部组织形式C..职能分部组织形式D.产品分部组织形式（二）企业的法律组织形式只涉及企业的（B）。9

9A.所有制的性质B.资产所有权的形C.行政或管理组织D.对内对外关系（三）个人企业对企业的债务应负（B）。A.有限连带责任B.无限连带责任C.不负任何责任D.只限于企业资产的责任（四）合伙企业的法律特征是强调（A）。A.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体B.“资”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体C.“人”和“资”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体D.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产不会导致企业解体（五）联合国对对跨国公司的定义中，“实体”一词指（D）。A.母公司B.子公司C.附属企业D.既指母公司，又指子公司和附属企业（六）对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于（C）。A.是否对企业拥有一定的控制权B.是否对企业拥有经营管理权C.是否对企业拥有控制权和经营管理权D.直接投资涉及有形资产的投入，而间接投资只涉及无形资产（七）现代跨国公司产生的物质基础和经济条件是（A）。A.第三次科技革命和经济一体化的加深B.垄断资本的进一步扩大C.社会主义和资本主义两大阵营的对垒D.对直接投资“三极化”格局的出现（八）跨国公司的经营策略主要有（ABCD）。A.产品策略B.研究与开发策略C.销售策略D.转移价格策略（九）跨国公司采用转移价格的目的具体有这样几种（ABCD）。A.减轻或逃避关税B.保证利润和资金的顺利返还C.克服外汇风险D.抵消政治风险的不利影响（十）母公司拥有子公司股权情况如下，其中（BCD）为合资企业。A.95%B.50%—94%C.50%D.49%（十一）从历史上看，跨国公司的组织形式，大体上经历了下列阶段（ABC）。A.母女结构B.国际部C.全球结构D.距阵结构（十二）跨国企业从企业组织的法律形式上讲，可以是（ABC）。A.个人企业B.合伙企业C.公司企业D.合资企业（十三）联合国在《跨国公司行为守则草案》中对跨国公司的定义包含了以下（ABC）基本要素。A.母公司控制下的多国经营实体B.统一决策体系下的共同战略和配套政策C.分享权利和分担责任D.企业的所有制形式（十四）联合国对跨国公司的定义，排除了下面（AB），不把它们作为定义的要素。A.所有制形式B.资产所有权形式C.分享权利和分担义务D.母公司控制下的多国经营实体（十五）较为完善、成熟形态上的跨国公司在经营活动中一般具有（ABCD）的特征。A.国际化B.多样化C.内部化D.全球战略（十六）跨国公司非股权安排下的国际直接投资行为有（BCD）。A.合资经营B.合作经营C.特许经营D.许可证安排四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)10

10（一）非股权安排不可能转变为直接投资。（×）（二）一般来说，拥有高新技术的大公司都倾向于合资或合作经营；而标准品的制造一般都采用独资经营形式。（×）（三）年龄短的产品一般通过非股权方式如许可证协议将技术转让出去；而年龄长的产品已经趋向成熟，宜采用投资方式进入。（×）（四）管理费、许可费和提成费实际上是公司内部的资金流动。（√）（五）跨国公司的全球性战略目标在于使整个公司取得最大限度的利润和长远利益。（√）（六）独立组织形式与国际分部组织形式一样，其国内业务都不统一。（×）（七）跨国公司在贸易活动中普遍采用转移价格。（×）（八）如果公司发现某一东道国的货币将要升值，公司就可以采用转移价格加快在那里的子公司向母公司回其他子公司的付款速度。（×）（九）公司拥有少数股权同样可以对子公司实行有效控制。（√）（十）发达国家之间多数以股权拥有或多数股权拥有为主，而在发展中国家的投资，多数是少数股权拥有或非股权安排形式。（√）五、简答题（一）股份有限公司作为跨国经营企业的设立形式，有哪些优点？（二）分公司的法律特征是什么？（三）子公司的法律特征主要有那些？（四）非股权参与方式与股权参与方式相比有何特点？（五）影响股权参与的主要因素有哪些？（六）跨国公司与国际直接投资发展的宏观条件有哪些？（七）跨国公司进行国际直接投资的微观动因有哪些？六、论述题（一）请综合分析发达国家有关鼓励外国直接投资的政策和措施。（二）试论述跨国公司组织结构的变化。（三）跨国公司的经营策略有哪些，其主要内容是什么？（四）试述跨国公司对世界经济的影响。七、案例分析“耐克”的奥秘（杨P）109第六章练习题一、名词解释（一）跨国银行（四）分行（二）附属行（五）投资银行（三）共同基金二、填空题（一）跨国银行是指（）。（二）分行是指（）。（三）附属行是指（）。（四）投资银行是指（）。（五）共同基金是指（）。11

11（六）从母行与分支机构的组织结构关系看，跨国银行的组织形式主要有（）三种类型。（七）跨国银行海外分支机构的基本形式有（）。（八）跨国银行与跨国公司的关系主要表现为（）。三、选择题四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)银行业务表外化重要原因是向客户提供有关服务而收取费用或是为防范经营风险。（×）五、简答题(一)跨国银行发展的原因有哪些？（二）跨国投资银行发展的条件有哪些？（三）对冲基金存在哪些特征？六、论述题试述银行的国际化经营对当代的世界经济的影响。七、案例分析1993年，西班牙第四大银行Banesto银行宣布自己陷入困境，其贷款的近20%陷入呆滞。事实上，在过去的两年中，Banesto银行的扩张非常迅猛；就在6个月前，它成功地筹集了950亿比塞塔股本，而当时的呆滞帐款率仅占9%左右。而到1993年12月，为解决危机而成立的Banesto银行临时管理机构称需要6050亿比塞塔的款项来冲帐。经过与西班牙银行签订协议，Banesto银行承担全部损失中的3200亿比塞塔，冲掉了其准备金和几乎一半股本；西班牙银行和其它商业银行同等分担其余的2850亿比塞塔损失。1994年4月25日，BancoSantander银行以3130亿比塞塔兼并了Banesto银行，并成为西班牙第一大银行，总资产为17.1万亿比塞塔。Banesto银行的案例表明了国际跨国银行行业当前面临着怎样的局面？第七章练习题一、名词解释（一）国际投资环境（二）法律公允性二、填空题（一）国际直接投资环境按照各因素的稳定性划分为（）。其中的（）被认为是直接投资的关键因素。（二）国际投资环境因素中属于短期可变的是（）因素，属于相对稳定的是（）因素，属于中期可变的是（）因素。（三）国际投资环境的特点是（）。（四）学术界比较通行的做法是把国际直接投资环境因素分为（）等五方面。（五）冷热法是美国学者（）和（）提出（）个因素，从（）角度进行比较分析。（六）若一国是冷国，则该国的外资投资成分就越（）。（七）投资环境等级评分法是美国学者（）提出的，这种方法是从（）政府，对外国直接投资者的（）政策着眼，具体分析了影响投资环境的（）因素。（八）投资环境等级评分法的八大因素中（）比重最高，占（），而优先考虑的因素是（）。这种方法的总分为（）。12

12（九）投资环境动态分析法是（）是从（）的角度去评价投资目标国的投资环境，分析中以（）年为期。（十）定向优化原则又可分为（）。（十一）按各种环境因素所具有的物质和非物质性，我国一般将投资环境划分为（）和（）。三、选择题（一）从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资环境可以分为（C）A.狭义投资环境和广义投资环境B.国际投资环境和国内投资环境C.投资硬环境和投资软环境D.自然环境和人为环境（二）（B）是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。A.自然环境B.经济环境C.政治环境D.法律环境（三）按国际投资环境中各因素的稳定性和重要性将国际投资环境划分为（D）A.硬环境和软环境B国际投资环境和国内投资环境C.狭义投资环境和广义投资环境D.自然环境、人为环境、人为自然环境（四）投资环境等级评分法是（B）提出来的。A.利特法克B.斯托伯C.班廷D.道氏公司（五）冷热法与投资环境等级评分法的分析因素中相同的有（A）。A.政治稳定性B.货币稳定性C.地理及文化差异D.外商投资比例（六）投资环境等级评分法比较适用于（B）。A.投资国B.发达国家C.发展中国家D.落后国家（七）道氏评估分析中，假定各关键因素的变化比预期的要糟，这时提出的预测方案是（B）。A.“遭难”的预测方案B.“悲观”的预测方案C.“乐观”的预测方案D.“最可能”的预测方案（八）国际投资环境是指影响国际投资活动的（A）。A.各种外部情况和条件的综合体B.各种自然资源情况C.各种地理条件D.各种人为因素（九）从政治制度分析政治环境，主要考察的是一国的（ABCD）.A.基本力量B.制度的弹性C.政权交替方式D.政府形态（十）对外国投资者实行的歧视性政策包括（CD）。A.限制工业制成品进口B.限制提成费汇回C.对当地的股权比例要求过高D.要求有当地人参加企业管理(十一)国际直接投资环境中的关键项目包括（ACD）。A.币值稳定程度B.法律健全程度C.允许外国所有权比例D.当地资本的供应能力（十二）下列因素中（ABCD）属于人为自然因素。A.实际增长率B.经济结构C.劳动生产率D.投资刺激（十三）下列（CD）因素属于人为因素。A.经济结构B.劳动生产率C.投资刺激D.开放进程（十四）国际投资环境的特点是（BCD）。A.复杂性B.综合性C.系统性D.动态性（十五）冷热国对比分析法是（AD）。A.从投资者和投资国的立场出发，选定诸投资环境因素13

13B.从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，选定投资环境因素C.选定八个微观因素D.选定七个宏观因素（十六）下列因素中（ABCD）属于“热”因素。A.政治稳定性B.市场机会C.经济发展成就D.文化一元化（十七）道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用范围的不同分为（CD）。A.正常企业风险B.环境风险C.企业从事生产经营的业务条件D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力（十八）优化国际投资环境的原则有（ABCD）。A.系统性协调性原则B.定向化原则C.双向优化原则D.费用最小优化原则和国际性优化原则（十九）在要素评估分类法中，下列指标因子中能改善优化环境的有（）A.投资环境激励系数高B.地区基础因子评分高C.税利因子评分高D.效率因子评分高四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）根据投资环境等级评分法，总分越高表示其投资环境越差，越低则其投资环境越好。（×）（二）投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法。（√）（三）国际投资环境从东道国角度是指在吸引外资并保证外商投资正常进行的各种外部条件的综合。（√）（四）在前期环境、建设期环境和生产期环境中，建设期环境环境最为重要，它直接决定着项目或企业效益的好坏。（×）（五）人为自然因素是人为因素和自然因素的简单累计。（×）（六）在自然因素、人为因素、人为自然因素中一般认为自然因素是直接投资的关键环境因素。（×）（七）软环境好了，则可在一定程度上弥补硬环境的不足。（√）（八）国际投资活动的众多因素中最直接最基本的因素也是国际投资决策中首先考虑的因素是自然环境。（×）（九）法律环境是法律制度完备性和司法实践。（√）（十）官价与黑市价差距越大，给予关税保护的程度越高，对外国直接投资越有利。（×）（十一）实质性阻碍是指一国法律的完善、繁简程度给企业带来的困难以及对今后的工商环境造成的影响。（×）五、简答题（一）在众多的投资环境因素中，国际直接投资决策者们特别强调哪些关键性的项目？（二）简述投资环境等级评分法的内容。（三）优化国际投资环境应遵守哪些原则？（四）简述国际投资环境冷热比较法内容。（五）简述投资环境动态分析法内容。（六）考察一国的经济环境时主要考察哪几个方面？（七）考察一国的法律环境时主要考察哪几个方面？14

14（八）考察一国的政治环境时主要考察哪几个方面？（九）考察一国的社会文化环境时主要考察哪几个方面？六、论述题（一）试论述闵氏多因素评估法与关键因素评估法区别和联系。（二）试述国际投资环境评价时应注意哪些问题（或要求）。七、案例分析（一）跨国公司投资失败举鉴例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。例三：美国汉纳矿业公司（TheHannaMiningCompany）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。例四：法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。从以上跨国公司投资失败的例子中你得出什么启示？（二）新加坡的投资环境作为亚洲“四小龙”之一的新加坡，在短短的30多年创造了举世瞩目的经济奇迹。除了天然的深水港和优越的地理位置之外，新加坡自然资源极其缺乏，某种程度上讲并不具备发展经济的必要条件。然而从60年代中期经济腾飞开始，新加坡经济年增长率一直保持在8%左右。新加坡的经济发展很大程度上是靠外资的作用，1992年，外来投资占社会总投资的比重高达81%，制造业方面的投资89%来自外资。其投资环境可概述如下：新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府“家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信任和支持，政局非常稳定。新加坡的经济一直保持着很高的增长率，尤其是80年代，新加坡的经济增长达到历史的最高峰，平均增长率在8%左右，1988年达11.1%。进入90年代，虽然经济增长速度有所减慢，且呈递减趋势，但仍然有5%以上的年均增长率。另外，物价稳定，通货膨胀率维持在1%-3%之间，汇率也基本保持不变，约为1美元兑1.66新元。在基本设施方面，新加坡位于交通极为便利的马六甲海峡，因而有着优越的地理位置和天然的深水港，新加坡是世界上最繁忙的港口之一，自1986年起，进出新加坡港的船只和15

15吨位连续数年居世界第一位。在空运方面，新加坡是东南亚航空转运中心，有两个机场，其中樟宜机场在世界上排第13位。新加坡的通讯设施是世界上最先进的，100%采用数据网络，1990年即实现了通讯的综合化。新加坡处于欧亚及南太平洋海底电缆的汇合处，电传、文传、国际直拨电话连接世界各大城市，国内通讯也很发达。新加坡法律环境以完备、严厉、透明和紧密联系实际为主要特征。新加坡在经济方面进行了全面立法，如知识产权保护法、专利权保护法以及国际商务往来等方面的法律。新加坡经常调整其经济法规，尤其是与外商投资有关的法律，目的是不断适应国内和国际形势，改善投资环境并保护投资者利益。国外的经济实体可以自由地在新加坡建立自己的企业，开展经济活动。在所有权方面，对外商无特别要求；也不规定外来投资者必须购买本地生产的原材料或规定生产产品出口的百分比，外商可自由地获取必要的生产要素和进行融资活动，并自由地支配所生产产品的销售市场。新加坡对外汇交易和资本流动及技术转让也没有限制。另外，为优化产业结构，新加坡经济发展委员会与贸易发展局、金融管理局及国家科技局一起为外来投资以及本地企业的经营提供了一些优惠政策，如为企业采用新技术和新技能等给予投资折让、风险资本、R&D费用免税等。1、试用等级评分法对新加坡投资环境计分；2、我国首都钢铁公司在海外投资很多，它适于到新加坡投资吗？为什么？（三）日本的投资环境日本为一个岛国，面积37.7万平方公里，境内多火山，地震活动也较频繁；人口约1.3亿，为世界上人口密度最大的国家之一。其气候为温带海洋性季风气候，四季分明。日本的自然资源贫乏，生产原料、燃料大多依赖进口，但森林及渔业资源较为丰富。其民族构成单纯，以大和族人为主。社会文化及心理受佛教及儒教影响较大，讲究礼仪。日本的经济发展水平较高，重工业及高科技产业居世界领先地位。前些年由于国内生产成本的提高，日本把大量制造业转移到国外，曾一度出现了“产业空心化”的局面。其消费市场的竞争激烈，对商品的品质、模式、售后服务等的要求很高。总体说来，日本吸收外国投资的政策经历了从严格审查限制、分产业区别对待和大幅度放宽至自由化的过程。即在60年代以前，日本对外资实行严格限制；60年代后逐步实施除特定行业外的开放；80年代以来更转向积极主动吸收外资的政策，如为外国投资者提供免税期、建设外资工人的福利事业、设立“对日投资斡旋室”、公布开放市场的《行动计划》等。另一方面，由于日本在国际贸易中保持顺差地位，世界各国对其的直接投资也将有进一步的发展。日本对外资的管理法规主要是《外资法》，其规定了日本引进外资的认可制度，即外国投资要有利于日本的国际收支或重点产业发展或不会给日本国内经济带来不利影响，在此前提下跨国企业的利润、本金、专利权使用费等可以自由汇出。日本在80年代中期成为世界第一债权大国，人均GDP跃居世界第一位后，随后经济遭受了泡沫经济破灭的打击，并从1991年春陷入长期萧条。1995年，东京协和、安全两个信用组合破产，紧接着兵库银行、大阪信用组合、阪和银行相继破产。日本经济的不景气不是一般的周期性萧条，而是一种更深刻、严重的结构性危机。日本的主要问题集中在财政金融领域，主要原因是日本在战后实行的保护性政策最终限制了自由化发展，官僚体制造成了企业对政府的过度依赖，同时经营上缺乏监督和透明度。为了重振日本经济，日本决定在2001年前推行金融自由化，争取在2001年之前把日本建设成为“自由的、透明而公正的和国际性市场”，主要措施是：实现金融机构业务自由化和资产交易自由化；各种金融机构必须向投资者提供高透明度的信息资料；整备日本会计制度及相关法律，使日本会计制度符合国际标准。日本经济的不景气及有关政策变化必然对国际投资者带来一定影响，日本经济的变化也提醒16

16我们在评价投资环境时必须以长期的发展的目光来进行。试用投资环境等级评分法对日本的投资环境进行评价。（四）孟加拉国投资环境南亚各国与中国地域相邻，文化传统上也有认同性；同时，有着数十亿人口的南亚次大陆一直被认为是继中国之后的又一待开发的广阔市场，这里拥有丰富而廉价的劳动力和蒸蒸日上的民族工业，其中孟加拉国是我国多年来的主要受援国，两国的政治、经济关系很好；孟加拉国政局多年来基本保持稳定，与周边国家关系很好，居民中多数信仰伊斯兰教；曾长期为英国殖民地，受其影响，经济立法健全，而且通用英语；政府从20世纪80年代初就实行旨在吸引外资的开放政策。孟加拉国产品销往欧洲、美国和日本可享受普惠制待遇，当地有加工绣品的绣工社会基础，但无抽纱品出口记录，由孟向欧美市场出口抽纱品无配额限制，当地具备生产抽纱品所需的原材料，且生产成本比中国低，中国抽纱山东进出口公司的贸易合作客户在孟社会基础较强，能协调好与当地有关方面的关系。（根据《国际经济合作》1999年第1期P21《专业外贸公司开展外经业务的体会》改编）试根据已学的投资环境评价方法（自选）评价孟加拉国的投资环境。中国抽纱山东进出口公司能否在该国设立抽纱厂？第八章练习题一、名词解释（一）国际投资风险（六）风险回避（二）汇率风险（七）风险抑制（三）利率风险（八）风险自留（四）经营风险（九）风险转移（五）政治风险二、填空题（一）国际投资中汇率风险主要有三个方面（）。（二）利率风险是指（）在国际投资中由于（）变动，造成的直接或间接损失的可能性。（三）按风险影响的程度不同，政治风险可分为（）和（）。（四）按风险影响的广度不同，政治风险可分为（）和（）。（五）政府干预可以分为（）和（）。（六）财富剥夺表现为两种形式，即（）和（）。（七）政治风险的不利影响主要表现在：它们可以征用或迫使撤回部分外国直接投资的方式影响资产的（），还可以通过限制外国企业的经营活动而最终减少外国企业的（）。（八）风险回避是指（）。（九）风险抑制是指（）。（十）风险自留是指（）。（十一）风险转移是指（）。三、选择题（一）已达成协议但尚未结算的外币交易，因汇率波动而发生外汇损益的可能性称为（B）。A.经营风险B.交易风险C.翻译风险D.经济风险（二）《欧洲货币》杂志对世界各国国家风险评价时使用的综合评价模型中，反映一国债券市场，短期融资市场及贴现市场能力的指数是（C）。A.分析指数B.信用指数C.市场指数D.综合指数（三）折算风险反映在（D）。17

17A.生产过程中B.销售过程中C.交换协议D.资产负债表（四）最常见的政治风险资料有（ABCD）。A.《欧洲货币杂志》B.《单位投资者》杂志C.《商业周刊》D.国别风险国际指南（五）净风险头寸（AD）。A.等于风险资产减去风险负债B.等于风险资产加上风险负债C.等于风险资产乘以风险负债D.可以反映折算上的汇率风险（六）在观察计算会计结算风险时，需采用“职能货币”，它（ABCD）。A.一般是公司主要的流转货币B.能自由地兑换C.可以是本国货币也可以是主要的外币D.在浮动汇率制下一般是特别提款权或其他的一揽子货币（七）下列属于政府非区别性干预的表现有（ABC）。A.要求企业的管理人员由所在国的居民担任B.制定有利于所在国税收的转移价格政策C.要求出口企业在所在国市场以低价出售其产品，以作为当地消费的一种补贴D.只允许以合资企业的形式从事投资，且要求外国企业的股权占小部分（八）外汇风险的主要类型有（ABCD）。A.经济风险B.交易风险C.换算风险D.远期风险四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）只有当一个经济实体或个人以外币计价的资产或负债时，才会受到外汇风险的影响。（√）（二）外汇的会计风险是指由于外汇财会管理方面发生错误而导致的损失。（×）（三）如果一个企业在交易中以本币计价结算则可以完全避免外汇风险。（√）（四）如果借入的货币贬值，企业有可能减少以至节省利息负担。（√）（五）风险资产减去风险负债为风险的头寸。（×）（六）经济风险是由引起业务现金流量可能发生变化而产生经济损益的风险（√）（七）政治风险只产生于发展中国，发达国家没有国际直接投资的风险。（×）（八）按风险影响的程度不同，政治风险可分为宏观政治风险和微观风险。（×）（九）折算风险只是一种会计概念，并不表示该跨国公司实际的或已经发生的收益和损失。（√）五、简答题（一）什么是汇率风险？它有几种？（二）导致政治风险的原因主要有哪些？（三）政治风险产生的影响有哪些？（四）经营风险有哪些？六、论述题（一）请综合分析导致国际投资活动中政治风险产生的原因及影响。（二）在国际投资活动中如何消除汇率变动给企业经营活动带来的负面影响？（杨P335）七、案例分析（杨大楷教材P335）第一章答案一、略18

18二、1。银行利息2国际直接投资、国际证券投资、国际灵活投资、中长期投资3直接投资间接投资4跨国（地域）投资运行及其规律三、1C2D3B4A5ABCD6ABCD7ACD8ACD9AC10ABC四、用X表示错误，V表示正确：1X2X3X4X5X6X7X8V第二章答案二、1利润、汇率、风险性、偿债能力2-4略5扬基债券6可转换7-11略12金边债券、蓝筹码债券13-16略1776.7元18现货交易、凭保证金交易、期权交易、股票指数期货交易19摩根-斯坦利资本国际咨询研究所指数，《金融时报》股价登记世界指数20-22略三、1D2D3B4D5C6B7ABD8BCD9ABCD10ABCD11AD12CD五、1X2X3X4V第三章答案二、1绿地投资2横向兼并纵向兼并混合兼并3-6略7合同8法人式非法人式三、1D2A3ABC4A5B6B7A8D9A10A11A12C13A14B15D16CD17ABCD18BCD19ABCD20ABCD21ABC22AB23ABCD四、1V2X3X4V5X6X7V8X9V10V11V12V13V14X15X16V17V第四章答案三、1B2D3C4A5A6B7BD8BC9ABC10ABCD四1V2X3V第五章答案二、1本国中心型全球型多国型2垄断资本的输出3国内垄断企业；独立组织形式、国际分部组织形式、世界组织形式；4①生产经营活动国际化②经营全球化③经营策略活动方式多样化5市场法、成本法6臂长价格三、1C2B3B4A5D6C7A8ABCD9ABCD10BCD11ABC12ABC13ABC14AB15ABCD16BCD四、1X2X3X4V5V6X7X8X9V10V第六章答案二、1-5略6分支行制、控股公司制、国际财团银行制7代理行、办事处、分理行8股权结合、人事参与、业务联系四X第七章答案二、1自然因素、人为因素、人为自然因素，人为自然因素2人为因素自然因素人为自然因素3综合性动态性系统性4自然环境经济环境法律环境政治环境社会与文化环境5利特法克，班廷，7宏观6小7罗泊特-斯托鲍夫，东道国，限制或鼓励，微观8货币稳定性20分资本抽回8-100分9道氏公司动态710产业定向、区域定向、外资国家币种、条件定向11硬环境软环境三、1C2B3D4B5A6B7B8A9ABCD10CD11ACD12ABCD13CD14BCD15AD16ABCD17CD18ABCD19删除19

19四、1X2V3V4X5X6X7V8X9V10X11X第八章答案二、1交易风险、折算风险、经济风险2跨国公司、汇率3政府干预、制裁和财富剥夺4宏观风险、微观风险5区别性干预非区别性干预6没收外国企业、国有化某一行业7所有权收益8-11略三、1B2C3D4ABCD5AD6ABCD7ABC8ABCD四、1V2X3V4V5X6V7X8X9V完毕，资料整理：国贸9801班陈圣广20