国际金融考试资料

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《国际金融》复习资料一一、名词解释（每题4分，共20分）1、国际储备：是由一国货币当局持有的各种形式的资产，并能在该国出现国际收支逆差时直接地或通过同其他资产有保障的兑换性来支持该国汇率。2、外汇期货：是金融期货的一种。又称货币期货，指在期货交易所进行的买卖外汇期货合同的交易。3、回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。4、卖方信贷：指出口方银行为资助资本货物的出口，对出口商提供的中长期融资。在这种业务中，出口商是以延期付款方式向进口商出售资本货物。5、基础汇率和套算汇率：基础汇率是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。选择关键货币往往是国际贸易、国际结算和国际储备中的主要货币，并且与本国的国际收支活动关系最为紧密。套算汇率是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。二、单选题（每题1分，共10分）1、2002年2月30日，假设国家外汇管理局公布的人民币对美元基准汇率为l美元＝8.2795人民币元，这是(D)。A、买人价B、卖出价C、浮动价D、中间价2、一美国出口商向德国出售产品，以德国马克计价，收到货款时，他需要将100万德国马克兑换成美元，银行的标价是USD／DEM：1.9300一1.9310，他将得到(B)万美元。A、51.81B、51.79C、193.00D、193.103、提出远期汇率的水平是由两国利率之差决定的汇率决定理论是(B)。A、购买力平价模型B、利率平价模型C、货币主义汇率模型D、国际收支理论4、2000年1月181t伦敦外汇市场上美元对英镑汇率是：l英镑＝1.6360一1.6370美元，某客户买入50000美元，需支付(A)英镑。A、30562.35B、81800C、81850D、30543.685、一国某年末外债余额34亿美元，当年偿还外债本息额20亿美元，国内生产总值312亿美元，商品劳务出口收65亿美元。则负债率为(A)。A、10.90％B、30.77％C、52．3l％D、6.4l％6、编制国际收支平衡表时应遵循以(C)为依据的计价原则。A、批发价B、零售价C、市场价格D、内部价格7、我国国际收支申报实行(B)。A、逐笔申报制B、交易主体申报制C、定期申报制D、金融机构申报制8、在通常情况下，两国（B）的差距是决定远期汇率的最重要因素。A、通货膨胀率B、利率C、国际收支差额D、物价水平9、一国某年末外债余额43亿美元，当年偿还外债本息额14亿美元，国内生产总值325亿美元，商品劳务出口收入56亿美元，则债务率为（B）。A、13.2%B、76.8%C、17.2%D、130.2%10、马歇尔—勒纳条件表明，如果一国处于贸易逆差，会引起本币贬值，本币贬值会改善贸易逆差，但需要具备的条件是(D)。A、本国不存在通货膨胀B、没有政府干预

1C、利率水平不变D、进出口需求弹性之和必须大于1三、多选题（每题2分，共10分）1、关于结汇和结汇使用的汇率下列说法正确的有(BC)。A、结汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人，按一定的汇率收取本币的行为B、结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为C、结汇使用的汇率是买人价D、结汇使用的汇率是卖出价E、结汇使用的汇率是中间价2、按优惠情况划分，外债可分为(AB)。A、硬贷款B、软贷款C、高息贷款D、低息贷款E、市场利率贷款3、关于现行人民币汇率制度的说法正确的有（BCE）。A、官方汇价和外汇调剂价格并存B、汇率水平高低是以市场供求关系为基础的C、在银行间市场上，当市场波动幅度过大，央行通过吞吐外汇干预市场，保持汇率稳定D、人民币实行单一固定汇率制度。E、人民币实行有管理的、单一的、浮动汇率4、国际收支统计的数据来源主要有（ABCDE）。A、国际贸易统计B、国际交易报告统计C、企业调查D、官方数据源E、伙伴国统计5、被称为金融市场四大发明的是（BCDE）A、回钩协议B、互换业务C、浮动利率债券D、金融期货E、票据发行便利F、金融期权四、判断题（每题1分，共10分）1、特别提款权是国际货币基金组织创设的一种胀面资产。（√）2、购买力平价指由两国货币的购买力所决定的汇率。（√）3、牙买加体系下各国可以自主地选择汇率制度安排。（√）4、套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，进行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。（×）5、在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。（×）6、是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。（√）7、由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。（×）8、远期信用证结算项下的外汇风险大于即期信用证结算。（√）9、金融创新的一大结果就是衍生金融工具市场的出现和扩张。（√）10、远期利率协议在对利率风险实行保值过程中扩大了自己的资产负债（×）。五、简答题（每题10分，共20分）1、简述国际收支差额对汇率变化的一般影响。答：一国国际收支差额既受汇率变化的影响，又会影响到外汇供求关系和汇率变化，其中，贸易收支差额又是影响汇率变化最重要的因素。当一国有较大的国际收支逆差或贸易逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少，对外汇的需求大于外汇的供给，外汇汇率上涨，本币对外贬值；反之，当一国处于国际收支顺差或贸易顺差时，说明本国外汇收入比外汇支出多，

2外汇供给大于外汇的支出，同时，外国对本国货币需求增加，会造成本币对外升值，外汇汇率下跌。2、简述借外债的经济效益。答：借外债的经济效益主要表现在以下几个方面：(1)投资：借外债可以弥补国内建设资金不足，增加投资能力。(2)技术和设备：借入外债后，债务国可以根据本国的生产需要和消化能力引进国外的先进技术的设备，经过不断的吸收，提高本国的生产技术水平和社会劳动生产率，生产出能够满足国内需要的产品，丰富本国人民的物质文化生活。(3)就业：通过借外债增加国内的生产投入，开辟新行业，建立新企业，能吸收大批的待业人员，经过培训后，不但提高了本国的就业率，而且提高了劳动力素质。(4)贸易：借外债不仅促进了本国的生产结构变化，而且有利于出口商品结构变化。(5)银行或金融机构：通过借外债能够加强债务国和债权国在金融领域的合作，增强债务国经营和管理国际资本的能力，最终有利于促进国际间经济贸易合作的开展。六、计算题（共30分）1、利用下表资料，计算人民币汇率的综合汇率变动率(18分)货币名称基期报告期双边贸易占中国外贸总值的比重美元830.12829.24，20日元7.757.5525英镑1260.81279.5215港币107.83108.1220德国马克405.22400.12l0法国法郎121.13119.9l10（提示：在直接标价法下，本币汇率的变化（％）＝（旧汇率/新汇率－1）×100％，每步计算结果保留至小数点后两位）解：(1)综合汇率变动率是根据+国货币和其他各国货币汇率的变动幅度，用各国在该国对外贸易中所占的比重，或各国在世界贸易中所占的比重作为权数，加权计算出的汇率变动率。(3分)(2)先计算人民币对各个外币的变动率：在直接标价法下，本币汇率的变化(％)＝(旧汇率／新汇率一1)×100％)对美元：(830.12／829.24—1)×100％＝0.11％，即人民币对美元升值0.1l％(2分)对日元：(7.75／7.55－1)×100％＝2.64％，即人民币对日元升值2.64％(2分)对英镑：(1260.80／1279.52－1)＝一1.46％，即人民币对英镑贬值1.46％(2分)对港币：(107.83／108.12－1)＝一0.27％，即人民币对港币贬值0.27％(2分)对德国马克：(405.22／400.12－1)＝1.27％，即人民币对马克升值1.27％(2分)对法国法郎：(121.13／119.9l－1)＝1.02％，即人民币对法郎升值1.02％(2分)(3)以贸易比重为权数，计算综合汇率变动率：

3(0.11％×20％)+(2.64×25％)+(一1.46％×15％)+(一0.27％×20％)+(1.27％×10％)+(1.02％×10％)＝0.64％因此，从总体上看，人民币升值了0.64％(3分)2、某国某年末外债余额856亿美元，当年偿还外债本息额298亿美元，国内生产总值3057亿美元，商品劳务出口收iX,932亿美元。计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析该国的债务状况。结果保留整数即可。(12分)解：负债率＝外债余额／国内生产总值＝28％(2分)该指标高于国际通用的20％的标准。(1分)债务率＝外债余额/汇总收入＝92％(2分)该指标力略低于国际通用的100％标准。(1分)偿债率＝年偿还外债本息／外汇总收入＝32％(2分)该指标高于国际通用的20％的标准。(1分)由以上计算可以看到，该国的外债余额过大，各项指标均接近或超过国际警戒线，有可能引发严重的债务问题，应重新安排债务。(3分)《国际金融》复习资料二一、名词解释（每题4分，共16分）1.远期外汇交易：2.国际债务危机：3.互换：4.无抛补套利：二、填空题（每空1分，共10分）1.综合差额反映一定时期的变动情况。2.国际储备应满足三个条件：第一是；第二是；第三是。3.价格调整法主要有和两种。4.外汇管制的手段可分为和两种类型。5.在国际资本市场上，应用最广泛、最权威性的债券评级机构是和的债券信用等级分类。三、判断（每题1分，共10分）1.及时申报国际收支是每个公民应尽的义务。（）2.国际储备多元化是指储备货币种类的多元化。（）3.金融国际化程度较高的国家，可采取弹性较小的汇率制度。（）4.实行外汇管制的国家一般允许携带黄金、白金出入境，但限制其数量。（）5.牙买加体系是一种灵活性很强的国际货币制度，但并不能由市场机制来调节汇率和国际收支。（）6.套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，进行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。（）7.由于保证金制度使清算所不考虑客户的信用程度，因此增加了期货交易中的相应风险。（）8.一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险是经济风险。（）9.欧洲债券市场管制较松，相对独立于任何一国政府的管制。()10.欧洲债券与传统的外国债券一样，都是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个

4市场同时发行的国际债券。（）四、单项选择题（每题1分，共10分）1.世界上最早取消复本位制的国家是（）。A、美国B、英国C、德国D、日本2.（）储备是国际储备的典型形式。A、黄金B、外汇C、在基金组织的头寸D、特别提款权3.1973年，布雷顿森林体系瓦解，多国货币纷纷实行（）。A、“双挂钓”制B、单一汇率制C、固定汇率制D、浮动汇率制4.（）可作为国际复本位制与国际金本位制的分界限。A、1865年B、1873年C、1878年D、1880年5.1972年5月16日在芝加哥交易所内，另设一个专门交易金融期货的部门，称为（）。A、国际货币市场B、国际资本市场C、国际证券市场D、国际期货市场6.收入调节机制是通过国际收支（）所引起的国民收入下降和进口减少来调节国际收支的。A、顺差B、逆差C、增加D、减少7.在场外市场从事已在证券交易所上市交易的市场被称之为（）。A.、场外市场B、柜台市场C..、第三市场D、第四市场8.对于一些风险较大的福费廷业务，包买商一般还要请谁进行风险参与（）。A、政府B、担保人C、金融机构D、贴现公司9.最早的境外货币被称之为（）。A、欧洲货币B、欧洲美元C、外国货币D、欧洲债券10.以下哪种说法是错误的（）。A、外国债券的付息方式一般与当地国内债券相同。B、欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律限制。C、由国际性承销辛迪加承销的国际债券称为欧洲债券。D、外国债券不受所在地国家证券主管机构的监管。五、多项选择题（每题2分，共20分）1.我国调节国际收支的政策措施主要有：（）等。A、外贸计划B、外汇计划C、汇率政策D、税收政策E、信贷政策2.净误差和遗漏发生的原因包括（）。A、人为隐瞒B、资本外逃C、时间差异D、重复计算E、漏算3.一国政府调整国际储备结构的基本原则是统筹兼顾各种储备资产的（）性。A、安全B、流动C、盈利D、效益E、稳定4.汇率制度有两种基本类型，它们是：（）汇率制。A、固定B、浮动C、钉住D、一篮子

55.凡采取下述外汇管制措施的国家均被视为实行复汇率制：（）。A、课征外汇税B、给予外汇津贴C、抑制进口D、鼓励出口E、官方汇率背离市场汇率6.套汇交易的主要特点是（）。A、数量大B、盈利高C、交易方法简便D、风险大E、必须用电汇进行7.关于外汇期货交易与远期外汇之间说法正确的有（）。A、市场参与者相同B、交易场所与方式不同C、都可作为避免外汇风险的手段D、都可作为进行外汇投机的手段E、交易金额、交割期的规定相同8.以下关于牙买加体系说法正确的有（）。A、以管理浮动汇率制为中心的多种汇率制度并存B、汇率体系稳定C、国际收支调节手段多样化D、国际收支调节与汇率体系不适应E、外汇管制进一步加强F、国际储备中的外汇种类单一9.当代国际金融发展表现出以下哪些特点（）。A、金融市场全球一体化B、国际融资证券化C、金融业务全球化D、国际金融创新层出不穷E、国际金融市场动荡不定10.银团贷款的优点是（）。A、借贷双方关系比较稳固B、利率较低C、贷款规模不受限制D、资金的获得迅速E、期限较长六、问答题（每题10分，共20分）1.试述国际收支失衡的消极影响？2.福费廷与一般贴现业务的区别是什么？七、计算题（每题7分，共14分）1．已知：英镑对美元的即期汇率为：GBP1＝USD1.6125～1.6135；美元对日元的即期汇率为：USD1=JPY150.80～150.90计算：英镑对日元的即期汇率。2．1998年5月8日美元兑日元的汇率水平为133。根据贸易合同，出口商甲公司将在6月10日收到4亿日元的货款。甲公司担心美元兑日元的汇率将上升，希望提前1个月固定美元兑日元的汇率，规避风险。于是同中国银行做一笔远期外汇买卖，按远期汇率132.80卖出4亿日元，同时买入美元。假设6月10日美元兑日元的即期市场汇率水平升至144，

6请问：（1）通过做远期外汇买卖，甲公司将收入多少美元？（3分）（2）若等到6月10日收到货款才进行即期外汇买卖，甲公司将多（少）收多少美元？（4分）《国际金融》复习资料参考二答案一、名词解释（每题4分，共16分）1.远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。2.国际债务危机：是指在债券国与债务国的债权债务关系中，债务国不能暗器如数地偿还债务，致使债权国与债务国之间地债权债务关系不能如期了结，并影响它们各自正常地经济活动及世界经济地正常发展。3.互换：是一种金融交易，交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项，这些款项既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以达到双方互利（即转移、分散和降低风险）的目的。4.无抛补套利：是指资金持有者利用两个不同金融市场上短期利率的差异，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。它往往是在有关的两种货币汇率比较稳定的情况下进行的。二、填空题（每空1分，共10分）1.官方储备资产。2.官方持有的；普遍接受的；流动性。3.加价保值和压价保值。4.价格管制和数量管制型。5.美国的标准普尔公司和穆达投资服务公司。三、判断（每题1分，共10分）1.×2.√3.×4.×5.√6.×7.×8.×9.√10.×四、单项选择题（每题1分，共10分）1.B2.A3.D4.D5.A6.B7.C8.C9.B10.D五、多项选择题（每题2分，共20分）1.ABCDE2.ABCDE3.ABC4.AB5.ABE6.AE7.BCD8.ACD9.ABDE10.ACD六、问答题（每题10分，共20分）1.试述国际收支失衡的消极影响？（10分）答：持续的国际收支逆差的消极影响：（要点）1）会带来失业，国民收入的减少额要成倍地高于逆差额。2）会造成本币对外贬值的压力。3）外汇储备减少。4）影响国际信誉。

7过大国际收支顺差的消极影响：（要点）1)外汇储备增加，形成通货膨胀压力。2)引起国际矛盾。3)带来本国货币对外升值的压力，对外出口竞争力下降。2.福费廷与一般贴现业务的区别是什么？（10分）答：福费廷：即包买远期票据业务，指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据业务，向出口商提供中期贸易融资。贴现：是指人们将未到期的证券，按照贴现率扣除贴现金额，向贴现公司或银行换取现金的融资方式。主要区别：（1）在福费廷业务中包买商放弃了追索权，这是它不同于一般贴现业务的典型特征。在一般的的贴现业务中，银行或贴现公司在有关票据遭到拒付的情况下，可向出口商或有关当事人进行追索。（2）贴现业务中的票据可以是国内贸易或国际贸易往来中的任何票据。而福费廷业务中的票据通常是与大型设备出口有关的票据；由于涉及多次分期付款，福费廷业务中的票据通常是成套的。（3）在贴现业务中票据只需要经过银行或特别著名的大公司承兑，一般不需要其他银行担保。在福费廷业务中包买商不仅要求进口方银行担保，而且可能邀请一流银行的风险参与。（4）贴现业务的手续比较简单，贴现公司承担的风险较小，贴现率也较低。福费廷业务则比较复杂，包买商承担的风险较大，出口商付出的代价也较高。七、计算题（每题7分，共14分）2．已知：英镑对美元的即期汇率为：GBP1＝USD1.6125～1.6135；美元对日元的即期汇率为：USD1=JPY150.80～150.90计算：英镑对日元的即期汇率解：因为，两个即期汇率，一个以美元作为计价货币，一个以美元作为单位货币，所以，应该采用同边相乘的方法。GBPGBPUSDGBPJPYUSDJPYJPY英镑买入价（即日元卖出价）：GBP1=1.6125×150.8＝JPY243.17（3分）英镑卖出价（即日元买入价）：GBP1=1.6135×150.90＝JPY243.48（3分）英镑对日元的即期汇率为：GBP1＝JPY243.17～243.48（1分）2．1998年5月8日美元兑日元的汇率水平为133。根据贸易合同，出口商甲公司将在6月10日收到4亿日元的货款。甲公司担心美元兑日元的汇率将上升，希望提前1个月固定美元兑日元的汇率，规避风险。于是同中国银行做一笔远期外汇买卖，按远期汇率132.80卖出4亿日元，同时买入美元。假设6月10日美元兑日元的即期市场汇率水平升至144，请问：（1）通过做远期外汇买卖，甲公司将收入多少美元？（3分）（2）若等到6月10日收到货款才进行即期外汇买卖，甲公司将多（少）收多少美元？（4分）解：（1）6月10日，甲公司收到货款4亿日元，根据远期外汇买卖交易，公司必须按132.80的汇率水平卖给中国银行日元买入美元：400，000，000÷132.80=3，012，048.19美元（3分）（2）若甲公司到6月10日才做即期外汇买卖，那么甲公司必须按144的汇率水平

8卖出4亿日元，同时买入美元：400，000，000÷144=2，777，777.78美元（3分）与做远期外汇买卖相比，甲公司将少收美元：3，012，048.19-2，777，777.78=234，270.41美元（1分）《国际金融》复习资料三一、重点名词1.国际收支：国际收支是特定时期的统计报表，它系统记录某经济实体与世界其他经济实体之间。2.国际储备：是指由一国货币当局持有的各种形式的资产，并能在该国出现国际收支逆差时直接地或通过同其他资产有保障的兑换来支持该国汇率。3.间接标价法：又称为应收标价法。是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。4.J曲线效应：即在本币贬值之后的一段时间内，贸易收支会暂时恶化，此后才会逐渐使贸易收支改善。5.货币可兑换：是指任何一个货币持有者可以按照市场汇率自由地把货币兑换成外汇。6.短期资本流动：指期限在一年以内的资本的跨国流动，包括暂时性的相互贷款、存款、一年期的汇票及债券等。7.国际金融危机：是指发生一国的资本市场和银行体系等国内金融市场上的价格波动以及金融机构的经营困难与破产，而且这种危机通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围的危机大爆发。8.国际货币制度：又称国际货币体系，是指各国通过国际惯例、协议、规章制度和建立国际组织，对货币发挥世界货币职能和国际支付所做出的一系安排。9.外汇市场：是指外汇买卖主体从事外汇交易的交易系统。这里的交易包括两种类型：一类是本币与外币之间的相互买卖；另一类是不同币种的外汇之间的相互买卖。10.外汇期权：又称外币期权，是一种选择权契约，指期权买方以一定保险金为代价，获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。11.外汇风险：指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中（如对外贸易、国际金融、经济交流等）因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。12.远期利率协议。是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的交易合同。13.称福费廷：指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中长期贸易融资。14.欧洲债券：是市场所在地非居民在面值货币国家以外地若干个市场同时发行的国际债券。二、基本原理（一）.国际收支失衡的经济影响国际收支逆差的消极影响：1.增加失业，降低经济发展速度。2.造成本币对外贬值压力，影响汇率稳定。3.若动用外汇储备干预市场，会减少外汇储备。国际收支顺差的消极影响：1.会增加外汇储备，形成通货膨胀压力。

92.容易引起国际矛盾，影响国际关系。3.造成本币对外升值压力。（二）.国际储备的作用1.缓解国际收支不平衡对本国经济的冲击2.维持本国货币汇率的稳定3.充当本国对外借债的基本保证4.影响货币发行量（三）浮动汇率制的缺陷：1.汇率波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险；2.削弱了固定汇率制下的货币纪律，助长了货币政策中的通货膨胀倾向；3.会助长金泡沫；4.实行钉住汇率制的货币特别容易受到国际投机资本的冲击。（四）.汇率变动对国际资本流动的影响1.汇率变动对国际资本流动的影响在很大程度上取决于人们对于汇率的心理预期。2.如果人们认为汇率变动是一次性的，那么一国货币贬值会吸引资本流入。3.如果人们认为一国货币汇率下降显示出它将进一步下降的信号，那么它可能引起资本外逃。（五）外汇管制的目的和意义1、促进国际收支平衡，改善国际收支状况。2、稳定本币汇率，减少涉外经济活动中的外汇风险。3、防止资本外逃或大规模的投机性资本流动，维护本国金融市场的稳定。4、增加本国的国际储备。5、有效利用外汇资金，推动重点产业优先发展。6、增强本国产品国际竞争能力。7、增强金融安全。（六）国际间接投资的经济动机：1.国际范围内的资本资产组合投资。2.国际范围内的投资套利活动。3.国际间接投资的“自增强”倾向。（七）政府加强金融安全的措施：1.完善国内金融体系和国家政策；2.处理好金融深化和金融自由化；3.建立健全的金融机构。（八）外债规模管理的参考指标：1.债务率=外债余额/当年贸易和非贸易外汇收入<100%。2.偿债率=偿还外债本息额/当年贸易和非贸易外汇收入<25%。3.负债率=外债余额/国民生产总值<20%。(九)国际货币基金组织的宗旨1、建立常设机构，组织有关国际货币问题的磋商，以促进国际货币合作。2、促进国际贸易的扩大和平衡发展，并借此提高就业和实际收入水平，扩大会员国资源开发能力。3、促进汇率稳定，在会员国之间维持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值。4、协调会员国建立针对经常项目的多边支付制度，消除妨碍国际贸易发展得到外汇管制。5、在有适当保证的条件下，向会员国提供临时性资金。

10（十）牙买加体系的主要内容1.承认现行浮动汇率制的合法性。取消金平价的规定，允许各国自由选择汇率制度。2.实行黄金非货币化。取消黄金官价，取消黄金份额；允许各国中央银行自由参加黄金市场交易。3.提高特别提款权在储备资产中的地位。4.扩大对发展中国家的资金融通。5.修订份额。（十一）外汇期权价格决定因素1、外汇期权协定汇价与即期汇价的关系。内在价值：期权买方履约后所得到的利润。协定汇价与即期汇价的差额越大，期权内在价值越高。2、外汇期权的期限。期权价格与期权的期限成正比关系，即期权的期限越长，期权价格越高。期权价格=内在价值+时间价值3、汇价波动幅度。汇价的波动幅度越大，期权价格越高。4、利率差别。利率与看涨期权价格成正比，与看跌期权价格成反比。5、远期性汇率。看涨期权的价格随远期性汇率的偏高而上涨，而外汇现汇看跌期权的期权价格则反（十二）.国际银行贷款的概念和类型1.国际银行贷款，是指一国银行向另一国借款人提供资金融通的业务。2.按期限分：短期贷款与中长期贷款3.按借款人分：同业拆放和商业贷款4.按利率分：固定利率贷款和浮动利率贷款5.按提取方式分：定期信贷和转期信贷（十三）包买远期票据与一般贴现主要区别1.福费廷中包买商放弃了追索权；贴现可以向出口商或有关当事人进行追索。2.福费廷中的票据通常是大型设备出口有关的票据，且是成套的；贴现业务中的票据可以是国内或国际贸易中任何票据。3.福费廷中要求进口方银行担保；贴现业务中的票据只徐经过银行或公司承兑。4.福费廷比较复杂，包买商风险大，出口商代价大；贴现手续简单，贴现公司风险小，贴现率较低。三、计算题例1：锁定进口付汇成本1998年5月8日美元兑日元的汇率水平为133。根据贸易合同，进口商甲公司将在6月10日支付4亿日元的进口货款。由于甲公司的外汇资金只有美元，因此需要通过外汇买卖，卖出美元买入相应日元来支付货款。公司担心美元兑日元的汇率下跌将会增加换汇成本，于是同中国银行叙做一笔远期外汇买卖，按远期汇率132.50买入4亿日元，同时卖出美元：400，000，000÷132.50=3，018，867.92美元起息日(资金交割日)为6月10日。在这一天，甲公司需向我行支付3，018，867.92美元，同时我行将向公司支付4亿日元。这笔远期外汇买卖成交后，美元兑日元的汇率成本便可固定下来，无论国际外汇市场的汇率水平如何变化，甲公司都将按132.5的汇率水平从中国银行换取日元。假如甲公司等到支付货款的日期才进行即期外汇买卖，那么如果6月10日美元兑日元的即期市场汇率水平跌至124，那么甲公司必须按124的汇率水平买入4亿日元，同时卖出

11美元：400，000，000÷124=3，225，806.45美元与叙做远期外汇买卖相比，公司将多支出美元：3，225，806.45-3，018，867.53=206，938.92美元由此可见，通过远期外汇买卖可以锁定进口商进口付汇的成本。例2：锁定出口收汇成本1998年5月8日美元兑日元的汇率水平为133。根据贸易合同，出口商乙公司将在6月10日收到4亿日元的货款。乙公司担心美元兑日元的汇率将上升，希望提前1个月固定美元兑日元的汇率，规避风险。于是同我行叙做一笔远期外汇买卖，按远期汇率132.80卖出4亿日元，同时买入美元：400，000，000÷132.80=3，012，048.19美元起息日(资金交割日)为6月10日。在这一天，公司需向中国银行支付4亿日元，同时中国银行将向公司支付3，012，048.19美元。这笔远期外汇买卖成交后，美元兑日元的汇率便可固定下来，无论国际外汇市场的汇率水平如何变化，乙公司都将按132.8的汇率水平向中国银行卖出日元。假如乙公司等到收到货款的日期才进行即期外汇买卖，那么如果6月10日美元兑日元的即期市场汇率水平升至144，那么甲公司必须按144的汇率水平卖出4亿日元，同时买入美元：400，000，000÷144=2，777，777.78美元与叙做远期外汇买卖相比，公司将少收美元：3，012，048.19-2，777，777.78=234，270.41美元通过上面的例子，我们可以看出，通过恰当地运用远期外汇买卖，进口商或出口商可以锁定汇率，避免了汇率波动可能带来的损失。但是如果汇率向不利方向变动，那么由于锁定汇率，远期外汇买卖也就失去获利的机会。例1：综合题假设银行的报价为：USD/DEM1.6400/10USD/JPY152.40/50（1）德国马克兑日元买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问德国马克兑日元的套汇价，银行报价“92.87/93.05”，银行的报价倾向于买入德国马克还是卖出德国马克？解：DEM/JPY=USD/JPY÷USD/DEM（交叉相除）=92.87/92.99市场价与银行报价比较，可判断银行报出的德国马克卖出价偏高，则说明银行倾向于买入德国马克。假设银行的报价为：USD/DEM1.6400/10USD/JPY152.40/50（1）德国马克兑日元买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问德国马克兑日元的套汇价，银行报价“92.87/93.05”，银行的报价倾向于买入德国马克还是卖出德国马克？解：DEM/JPY=USD/JPY÷USD/DEM（交叉相除）=92.87/92.99市场价与银行报价比较，可判断银行报出的德国马克卖出价偏高，则说明银行倾向于买入德国马克。