正文描述:《论通货膨胀背景下企业财务风险管理措施》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、论通货膨胀背景下企业财务风险管理措施 摘要:尽管通货膨胀自身并非会计问题,然而却会导致经济环境的变化,给财务管理工作带来一系列的问题,因此,通货膨胀会造成企业经济活动的失真,从而引发财务风险。本文分析了通货膨胀对企业财务风险管理的主要影响,并提出了通货膨胀背景下加强企业财务风险管理的具体措施。关键词:通货膨胀;企业;财务风险;财务管理所谓通货膨胀,主要是指在纸币流通的状况下由于货币的供给超过了货币的实际需求,也就是现实购买力超过了产出的供给而造成的货币贬值,从而造成在一段时间之中物价出现不断上涨的现象,其本质为社会
2、的总需求超出了社会的总供给。近年来,通过积极财政政策的有力调控,中国经济走出了世界金融危机的影响,开始有了新的起色,然而,其后伴之而来的则是不断提高的通货膨胀率,已经极大地超出了预期。通货膨胀对于我国经济最为直接的影响则是造成了市场价格体系的紊乱,从而打破了我国市场机制中的原有秩序,造成了市场信号的失真,这样一来,就会导致我国企业的资源配置失调与经济效率的下降,并引发出我国企业的财务风险。一、通货膨胀对企业财务风险管理的主要影响8(一)投资风险对持有时间高于一年,并不准备或者无法随时变现的一些长期投资,主要包括了长期
3、债券的投资、其他的长期债权投资以及长期的股权投资等等。因为通货膨胀率所产生的波动具备了极大的突发性与随机性,这对于商品所造成的直接影响是导致商品的价格偏离了其原有的价值,导致企业在开展项目资产评价与投资决策过程中一定要全面预测通货膨胀率对于投资所造成的相应影响,并对这一影响进行有效的调整,否则的话就会产生一些错误投资。对直接投资来说,因为长期项目的投资所占用的资金比较大,而且建设的周期也比较长,在通货膨胀背景之下,建设的年限一旦越长,建设的费用上升愈多,项目建设的费用自然也会变得愈来愈大,可能还会让原有项目的资金预算
4、无法被控制,如果不对长期投资项目实施全新的评估,如果不全面考虑到通货膨胀对于投资所造成的影响,那么企业就会面临着巨大的投资风险。(二)融资风险8产生通货膨胀的一个直接原因就是流通过程中的货币太多,所以,各个国家在应对通货膨胀的过程中,一般均会运用紧缩银根之策略,而信贷政策就是其中一种极为重要的手段。立足于紧缩信贷,能够切实减少社会当中所流通的货币量。对于中国的绝大多数企业来说,最为重要的融资方式当属商业银行贷款,尤其是我国中小企业无法发行债券与股票,一旦银行提高了自身的贷款利率,提升贷款的门槛,均会直接导致中小企业的
5、资金困难,而因为经营活动过程中所产生营业收入以及成本风险,更有可能造成企业资金链的断裂,这对企业的健康发展来说十分不利。(三)运营风险在通货膨胀的背景下,因为原料价格的不断上升,保持生产需要的存货而拥有的现金数量会有所增加,而人工费用以及其他费用的现金支付也会相应地增加,导致企业整体生产成本的不断上升,从而导致企业了的采购风险以及生产风险。企业为了确保一定额度的销售利润率,这就不得不需要提升产品的售价,如果定价措施并不得当的话,就会导致产品失去市场竞争力,切实降低企业所具有的利润空间,企业会面临着存货变现的极大风险,
6、而售价的提升让应收账款所占用的现金也会不断提升,企业只能加大流动资金之投入,从而应对好应收帐款以及坏账上的损失,这必然会影响到企业营运,导致应收帐款的变现风险难以回避。二、通货膨胀背景下加强企业财务风险管理的具体措施(一)不断调整企业投资分析变量8在项目投资分析的具体方法上,企业要努力调整折现因子以及现金流量。其计算公式为:贴现率=(1+通货膨胀率)×(1+投资最低期望报酬率)-1。虽然通货膨胀将会影响到物价,但并不是全部物价均会按照一样的比例加以上涨,因此,对于物价以及各类费用成本来说,应当运用通货膨胀率的调整来进
7、行逐项地计算。对投资项目来说,现金流量与通货膨胀相互间并不存在着较为简单的线性关系。一些现金流量有可能只会部分受到通货膨胀之影响。比如,在企业生产经营过程中所需流动资金就有可能会由于受到通货膨胀的影响而不断上升;一些现金流量在考虑到通货膨胀的影响之时,所得净现金流量有可能会低于并未考虑到通货膨胀之时所产生的净现金流量,尤其是在所得税或者重置成本受到影响之时更是这样,且一些现金流量受到的相应影响会和通货膨胀一起出现,同时,另外一些企业现金流量受到的影响有可能会早于或者滞后于通货膨胀的发生。因为考虑到通货膨胀对于现金流量
8、影响所具有的复杂性,在考虑到通货膨胀对于现金流量所具有的影响之时,一定要先认真研究现金流量的主要组成部分,从而明确通货膨胀对于各项现金流量所产生的影响。(二)切实调整企业目前的融资方式8一是要认真调整企业当前的商业银行贷款结构。要依据企业目前的资金安排所需,把企业的短期贷款置换成为另外一种长期贷款,并且在货币环境比较宽松的情况下提早得到贷款的资
显示全部收起
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。