流动性观察：融资余额向上突破9000亿

《流动性观察：融资余额向上突破9000亿》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告

2、策略研究投资策略研究【联讯策略-流动性观察】融资余额向上突破9000亿2017年08月07日投资要点分析师：殷越7月流动性不松不紧，8月政策面或偏向紧平衡执业编号：S0300517040001电话：021-51782237（1）7月整体流动性不松不紧，8月第一周，由于流动性季节波动规律以邮箱：yinyue@lxsec.com及央行持续进行逆回购操作等因素影响，短期资金价格出现回落，国债到期收益率近期整体较为稳定。上周逆回购净回笼400亿，是自7月14日以相关研究来首次单周资金净回笼，从整个

3、八月看对流动性产生冲击的因素相对较少，《【联讯策略-策略周报】逃不过的调整，政策面或偏向紧平衡。阶段行情现尾声》2017-07-30《【联讯策略-流动性观察】宏观面整体不（2）本周逆回购到期7800亿；短期SHIBOR冲高回落，中长期SHIBOR松不紧，重要股东交易转为净减持》止跌回升；R007高位回落，DR007冲高回落；短融到期收益率上周数据呈2017-08-01现波动；中票到期收益率走势较为平缓，以小幅波动为主；企业债到期收益《【联讯策略-行业比较】涨价逻辑再度发率5Y周内波动，7Y小幅回落；国债到

4、期收益率1Y波动下降，10Y波动上力，周期强势来袭》2017-08-03升，近期整体较为稳定。《联讯证券每周金股08.04》2017-08-04融资余额9021亿持续回升，整体处于近期高位；估值方面跟踪指数PE（历《【联讯策略-策略周报】莫谈理想，保持史TTM，整体法）较前一周均有不同程度下降；三类偏股型基金股票投资谨慎，视经济数据而后动》2017-08-07仓位与前一周基本持平（1）基金仓位上，根据Wind测算，8月4日普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类基金的股票投资仓位分别为82.12%、76.

5、21%、41.17%，较前一周五变化分别为-0.08、-0.04、0.16个百分点，当日上证综指收报3262.08。（2）基金业绩上，近一周回报中值，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金分别为-1.46%、-1.5%和-0.8%；今年以来这三类基金回报中值为6.58%、5.35%和4.8%。上周，沪、深两市成交额较前一周有所放量，中小板和创业板净流出金额加大，沪港通北向资金52.07亿进一步增加，新股核发家数改变了此前连续4周9家的节奏，平均每家募资额4亿，较之前有所减少（1）上周，沪、深两市成交额较

6、前一周有所放量；创业板上周五日均为净流出；沪港通北向资金进一步增加，深港通北向资金有所减少。（2）增持金额合计25.58亿，减持金额合计12.32亿。（3）上周五核发7家企业募资额不超过28亿；本周9家公司进行新股申购，其中包括共享单车第一股永安行。（4）本周解禁数量合计38.95亿，解禁市值合计438.34亿。风险提示：投资有风险，入市需谨慎请务必阅读最后特别声明与免责条款www.lxsec.com1/18策略研究。。。。。。。。。。目录一、资金成本变动情况......................

7、...................................................................................................................4（一）上周逆回购操作净回笼400亿，本周逆回购到期7800亿....................................................................4（二）SHIBOR：短期SHIBOR冲高回落，中长期SHIBOR止跌回升....

8、.......................................................4（三）银行间质押式回购利率：R007高位回落，DR007冲高回落................................................................5（四）短融到期收益率：上周数据呈现波动...................................................................................

9、................5（五）中票到期收益率：走势较为平缓，以小幅波动为主..............................................................................5（六）企业债到期收益率：5Y周内波动，7Y小幅回落.....................................................................