计算机行业智能投顾深度：得场景者得天下

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1、行业研究计算机证券研究报告2017年06月26日报计算机行告业深行业评级中性度研智能投顾深度：得场景者得天下究评级变动维持评级投资要点证券分析师1.技术+需求双轮驱动，智能投顾黎明已至证券分析师：陈宝健大数据、云计算、人工智能等技术突破为智能投顾的产生提供基础；低费执业编号：S0360517060001电话：010-66500984率、低门槛、实时监控、分散投资、情绪无扰等优势直击传统模式痛点，邮箱：chenbaojian@hcyjs.com满足多元用户需求，使得智能投顾迅速获得市场青睐。近年来，海外嘉信、联系人：邓芳程先锋、黑石相继入场

2、，国内各大券商、基金、银行智能投顾产品纷纷上线。伴随技术继续突破、互联网厂商和传统金融机构涌入，智能投顾黎明已至，电话：021-20572539邮箱：有望获得加速成长。dengfangcheng@hcyjs.com联系人：庞倩倩2.美国智能投顾市场发展迅猛，市场逐渐走向成熟电话：021-20572539受益于大众富裕阶层及年轻一代投资者的兴起、被动投资理念接受度的提邮箱：pangqianqian@hcyjs.com升以及智能投顾所提供的创新增值服务，美国智能投顾市场实现快速增长，2012-2015年资管规模从0快速上升至187亿美元，预计

3、2020年将超过2万亿美元。以Betterment、Wealthfront等为代表的创业公司和以行业表现对比图(近12个月)Vanguard、Schwab为代表的传统金融机构相继入场。从趋势看，传统金融机构正逐渐占据主导地位，行业集中度不断提升，美国智能投顾市场渐2016-06-27～2017-06-2317%趋成熟。4%-9%3.中国市场蓬勃发展，行业空间远超百亿-22%16/0616/0816/1016/1217/0217/04中国智能投顾市场需求广阔，居民理财需求加速积累，互联网金融完成投沪深300计算机资者的初步导流，以及专业财富

4、管理服务的缺失，为智能投顾发展提供优相关研究报告质土壤。国内互联网创业团队以及银行等金融机构相继入局，行业发展方《计算机行业周报：关注WWDC2017，苹兴未艾。据BCG测算，2020年底我国可投资资产总规模达到200万亿，果或发布智能音箱》假设智能投顾渗透率达4%，预计2020年我国智能投顾资管规模将达82017-06-05《计算机行业周报：关注优质超跌个股及次万亿元；按照0.2%管理费率估算，行业空间超过160亿元。若再考虑其新股》他增值服务的发展，我国智能投顾市场空间将充分可期。2017-06-12《计算机行业周报：情绪仍在积极，关

5、注低估值龙头及优质次新》2017-06-194.投资建议：场景为王，得场景者得天下国内智能投顾市场大风已起，我们认为，具有一定金融业务基础的互联网企业与进行智能化转型的传统金融机构，有望凭借对海量投资理财场景的掌控率先突围，构建起强有力的“护城河”，充分享受Fintech与普惠金融带来的行业红利。计算机行业推荐标的：同花顺、恒生电子、金证股份、赢时胜；一级市场建议关注：理财魔方、蓝海智投、弥财、金贝塔（嘉实基金旗下）。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载行业深度研究报告目录一、智能投顾

6、：私人智能理财专家.............................................................................................................................6（一）科技改变金融：智能投顾的前世今生.......................................................................................................6（二）技术支撑+需求驱动，智

7、能投顾热度高涨.................................................................................................61、科技创新催生投顾新模式...........................................................................................................................72、智能投顾优势突出，备受市场青睐.............

8、...............................................................................................8