稀有金属行业小金属跟踪（十）：电解锰、精铋价格上涨

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1、行业跟踪

2、稀有金属证券研究报告0.38万吨至13.66万吨无·Table_TitleTable_Grade行业评级买入稀有金属行业-小金属跟踪（十）前次评级买入报告日期2017-08-31电解锰、精铋价格上涨Table_Summary电解锰、精铋价格上涨Table_Chart相对市场表现报告期内（8月24日-8月30日），国内锆英砂价格依旧维持在9000稀有金属沪深300元/吨，锆英砂港口库存微增0.1万吨；由于环保严查，多数海南锆矿选矿31%厂关停，锆英砂价格坚挺，建议关注东方锆业。攀枝花钛精矿价格维持155014%元/吨，国内钛矿供应紧缺，进口增加，海绵钛价格弱势运行，建议

3、关注宝-3%钛股份，西部材料。锰系产品下游需求回暖，拉动锰矿、电解锰需求，电解-20%锰价格涨1.83%至1.115万元/吨；精铋价格上涨，锗锭、锑、铟、钽、铌、2016-092016-122017-042017-08镉价格维持稳定；建议关注湘潭电化，红星发展，云南锗业，东方钽业。锆：海南多锆矿选矿厂关停，锆英砂价格坚挺Table_Author分析师：巨国贤S02605120500060755-82535901报告期内，文昌锆英砂价格维持9000元/吨；港口库存微增0.1万吨juguoxian@gf.com.cn至13.49万吨。据瑞道金属网，8月10日中央环保督察组进驻海南，

4、多数选矿厂均在政府的要求下停产，锆英砂供应收紧。但同时山东、浙江等地下游锆加工企业停工也较多，锆英砂的需求有所减少，加之现阶段海南地区整体锆英砂的供应量较少，其产能关停对锆英砂价格影响较小。关注标的：东Table_Report相关研究：方锆业。广发报告-行业跟踪-小金属跟2017-08-24踪（九）：环保高压下，氯钛：钛矿进口增加，海绵钛价格偏弱运行锆市场供应趋紧报告期内，攀枝花钛精矿维持1550元/吨（百川资讯）。受环保督察影广发报告-行业跟踪-小金属跟2017-08-18响，国内钛矿供应紧张，钛矿进口有所增加，据CBC，7月份我国钛矿及踪（八）:锑小幅上涨0.88%其精矿进

5、口量34.65万吨，同比增长54.14%，环比增长14.04%。由于四至5.7万元/吨氯化钛价格偏弱，钛材市场低迷，海绵钛价格或将偏弱运行，0级海绵钛降广发报告-行业跟踪-小金属跟2017-08-102.3%至6.35万元/吨。关注标的：宝钛股份，西部材料。踪（七）:产能关停，电解锰：下游合金工厂开工率提升，提振锰矿、电解锰需求锰、攀枝花钛精矿继续涨价报告期内，电解锰价格涨1.83%至1.115万元/吨（年初至今下跌29.21%）。据百川资讯，因下游合金工厂开工率增加，对锰矿需求有所增长，钦州港8月锰矿进口量明显增加，且预计9月进口量也将达30万吨。下游Table_Contac

6、ter联系人：黄礼恒0755-88286912需求也利好电解锰价格回暖，据CBC，目前供应商库存低位，短期内电解huangliheng@gf.com.cn锰现货价格仍有攀升空间。关注标的：湘潭电化，红星发展。锗、钽、铟、镉、铋、锑、铌报告期内，锗锭价格保持不变为7350元/吨。氧化钽价格保持不变，为1535元/公斤，铟价格保持不变，为1200元/公斤。镉锭价格保持不变，为1.5万元/吨，精铋价格上涨2.86%，为7.2万元/吨。锑价格保持不变，为5.7万元/吨，铌价格保持不变，为525元/千克。关注标的：云南锗业，东方钽业。风险提示上游产能释放超预期；下游需求低于预期。识别风

7、险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/11行业跟踪

8、稀有金属目录索引一、板块行情......................................................................................................................4二、小金属集萃..................................................................................................................5（一）锆：海南多锆矿选

9、矿厂关停，锆英砂价格坚挺................................................5（二）钛：钛矿进口增加，海绵钛价格偏弱运行.......................................................5（三）锰：下游合金工厂开工率提升，提振锰矿、电解锰需求.................................7（四）锗：锗锭价格继续维稳运行............................