计算机行业：科技迎来g2时代，国家战略引领创新

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1、行业研究。。。。。。。。。。2、随着神经网络算法的普及，对芯片的计算能力需求爆发式增长，而传统芯片已无法满足人工智能算法对计算能力的需求。AI专属芯片能为人工智能终端提供更强的计算能力，未来将成为芯片市场一重要发展方向3、对网络的性能、时延及容量的需求促使各国加速发展5G行业。4、原油价格波动及环境污染问题推动了电动车产业发展。中国对石油进口的高依存度以及部分地区的高污染程度加大了中国政府对电动车产业的支持力度。随着太阳能公路及北斗导航系统的完善，中国电动车有望形成完整生态圈。5、高速增长后SaaS增

2、速下滑，一级市场投资遇冷。BAT通过并购投资逐步完成市场布局，中小企业增长空间不足投资组合投资组合：芯片：海康威视、全志科技（视听多媒体芯片），物联网：高新兴（车联网）、华铭智能（乘车码），电动车：四维图新（芯片+地图）等；金融科技：恒生电子、东方财富；信息安全：美亚柏科（政务管理）请务必阅读最后特别声明与免责条款www.lxsec.com2/45行业研究。。。。。。。。。。目录一、2017年市场回顾..................................................

3、...............................................................................................8（一）电子、通信行业涨幅居前，计算机、传媒表现疲软.................................................................................8（二）TMT行业相对估值整体偏高..................................

4、...................................................................................9（三）IPO持续加速，解禁增发趋严................................................................................................................10（四）市场整体营收净利趋势放缓.......................

5、.............................................................................................11（五）电子行业增速最快，市场变现最好.........................................................................................................12（六）并购重组事件减少，计算机板块基金持仓下跌至历史低位.....

6、...............................................................13（七）计算机估值有望下跌，主要看好物联网及安防监控板块........................................................................14二、政策导向、科研制胜............................................................................

7、.............................................................16（一）国家略规划：政策导向由信息化走向人工智能.......................................................................................16（二）历次产业规划回顾：政策引导效果明显..........................................................

8、.......................................16（三）研发支出杠杆效应..................................................................................................................................17三、行业策略：三大路径..................................