基金市场月报（2017年8月）：发行市场回暖，权益类基金加仓发力

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1、证券研究报告策略报告基金市场月报（2017年8月）[Table_Main]基金市场发行市场回暖，权益类基金加仓发力[Table_InvestRank][Table_Summry]报告日期：2017-09-08投资要点[Table_oneYearFieldChart]上证综指-沪深300走势图市场规模方面，资产净值再创历史新高。基金类型资产结构分布上方面，各类基金资产结构变化相对稳定，表明基金管理人对市场预期偏好保持稳定。新基金发行方面，前期存量基金过多，随着市场的进一步利好，渠道资金面放宽，正在不断消化已有存量基金，

2、8月股票型基金首募规模创年内新高，股票型基金择时等待建仓。仓位方面，当前仓位处于最近一年历史中高位区域，表现为主动管理基金经理对于后市看法乐观的态度。基金分红方面，8月实施分红的基金多为混合型和债券型，股票型基金仅6只参与。主要指数表现（涨跌幅%）指数名称60日年初至今8月基金市场关注到的两大信息：一基金半年报披露完毕，权益上证综指7.718.39类基金扭亏为盈；二是量化基金赚钱效应初现。中国基金4.115.43股票基金8.7110.88混合基金4.987.048月，市场走势分化明显，主板热点分散在计算机、钢铁和金

3、融债券基金1.531.71板块。主动管理型基金选股能力无优势，仅增强指数型基金跑赢货币基金0.701.93大盘。个基方面，重仓计算机、能源、金融的基金表现出色，重财富证券研究发展中心仓创业板也有较好收益。债基方面可转债基金表现出色。货币市皮辉娟黄旻茜场型基金收益较上月有所回落。QDII基金中能源主题领跌。0731-844034170731-89955743pihj@cfzq.comhuangmx@cfzq.com指数短期剧烈波动概率减小，但市场赚钱难度不减不应盲目乐S0530511030001研究助理观，从整个中长期

4、大趋势来看，仍然维持市场处于熊市下跌前的震荡盘整期。未来，企业盈利仍是驱动市场行情分化的核心因素，而企业盈利改善的范围或将收缩，结构亦面临变化，市场赚钱难度依旧不减。权益类基金方面，建议投资者关注业绩估值匹配度较高的行业龙头主题板块，同时可以关注风格上保持均衡略偏成长的机会；债市偏震荡走势，建议关注高信用评级以及久期偏短的债券基金，同时可转债类基金也值得投资者参考；货币基金虽然行情有所下调，但作为现金管理工具仍然是较好的选择。推荐品种：大成策略回报（090007.OF）；大成景安短融E（002086.OF）；财富宝E（

5、511850.SH）。风险提示：本报告依据历史数据总结，未来市场价格变化可能不及预期。此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分策略报告目录18月市场概况................................................................................................................-4-1.1市场规模........................................................

6、...........................................................-4-1.2基金类型结构分布..................................................................................................-4-1.3新基金发行................................................................................

7、...............................-5-1.4基金仓位..................................................................................................................-7-1.5基金分红.................................................................................................

8、..................-7-2重大信息点评.................................................................................................................-8-2.1基金半年报披露完毕，权益类基金扭亏为盈