通信行业动态报告：光纤光缆持续看好，北斗3号建设在即

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板光纤光缆持续看好，北斗3号建[table_indusname]通信设在即上周表现回顾[table_invest]0428维持增持上周指数表现回顾武超则上周通信板块下跌0.16%。其中通信设备上涨0.60%，通信运营wuchaoze@csc.com.cn下跌4.97%。010-85156318执业证书编号：S1440513090003同期上证综指下跌0.35%，深证综指上涨0.61%。创业板指下跌0.51%，中小板指上涨0.53%。于海宁yuhaining@cs

2、c.com.cn本周重点推荐010-85130652中兴通讯、亨通光电、振芯科技、海能达、鹏博士、烽火通信、执业证书编号：S1440513090013中际装备、日海通讯、海格通信、拓邦股份发布日期：2017年9月18日本周重点关注市场表现亿联网络、高鸿股份、和而泰、新易盛、光迅科技、光环新网、科华恒盛、中天科技、星网锐捷、高新兴、宜通世纪、网宿科技、[table_industry14%trend]通宇通讯9%4%一周核心观点-1%-6%9/12继续推荐亨通光电、中天科技、长飞光纤光缆16/17/1/1217/2/1217/3/1217/4/1217/5/1217

3、/6/1217/7/1216/10/1216/11/1216/12/12通信上证指数1、光纤光缆行业景气度将再超预期。2018年光纤招标启动在即，量价仍有提升空间。市场不断纠正大家对于该板块的悲观认知，相关研究报告预期差仍存，低估值、高业绩的行业龙头价值将不断凸显；[table_report]通信行业：工信部发布无线电频率2、我们通过持续的跟踪验证，立足国内、观察海外，并从“需求、17.09.11划分草案，联通混改瘦身落地迅速供给、价格、竞争”四个维度做了剖析，认为光纤光缆行业不再通信行业：通信板块2017中报业绩17.09.04简单地适用周期逻辑，也不能简单地

4、以光纤到户数进行衡量（薄综述通信行业：物联网计划为联通混改覆盖与厚覆盖有差异），一是海外需求明显回暖，二是全球产能17.08.28创新落地第一步，华为发布NFV网不断聚集在中国，几大具备光棒量产能力的龙头厂商已具有掌控络保障技术白皮书下游、对运营商议价的能力；3、我们认为，以“流量爆发”为主线，以“4G/家宽/5G接力式建设，叠加数据中心/广电等需求上量“为推动，光纤光缆行业景气度延续，其中亨通光电、中天科技作为该板块的A股龙头，长飞光纤光缆作为港股龙头，2017年业绩增长确定性高，2018年也有望实现较快增长，当前估值17倍左右，继续坚定推荐。请参阅最后一页的

5、重要声明[table_page]通信行业动态研究报告中兴获得中国移动2017物联网专网核心网集采领先份额事件9月14日中国移动公布，2017年物联网专网核心网四期工程设备集采结果落地，中兴获得领先份额。点评1、此次中国移动集采物联网核心网，大背景是运营商物联网网络建设的突破时期。年内，中国移动物联网终端由1亿增至1.5亿；中国联通终端增至5000万，中国电信物联网终端增至2800万，实现翻倍增长。与此同时NB-IoT产业链也在快速成熟，在得到工信部认可的同时也希望网络建设进一步加速。面对终端的快速推广和产业链的成熟，此次物联网核心网的采购规模也因此突破了历史物联

6、网核心网集采数量，预计覆盖终端能力过亿。2、中兴此次在三个标包中的标包1中标60%，标包2中标59%，是历史上为数不多突破性的核心网中标排名第一。该标印证了中兴通讯在物联网领域的技术优势。中兴通讯在物联网专利排名全球领先，在NB-IoT的布局也小至芯片，大至网络。物联网的基站集采开标在即，此次核心网的落地为后续集采结果留出了想象空间。3、我们近期发布了物联网系列报告，明确指出运营商物联网建网正处于快速发展中，网络建设时期，最受益标的为以中兴通讯为代表的物联网建设商。中兴通讯面临三大拐点，基本面变化突出，预计2017~2019年归母净利润为45、51、60亿，对应

7、PE22X、19X和16X，估值处于历史低点，强烈推荐！日海通讯：牵手艾拉物联及龙尚科技布局物联网产业链，云+端打造全球领先物联网标的事件公司2017年9月7日晚公告，新成立的子公司日海物联以1.2345亿元收购龙尚科技68.0918%股份；其中三名自然人股东承诺龙尚科技2017~2019年销售收入不低于2.5、4.0、6.0亿元。公司2017年9月7日晚公告，出资2500万美元认购艾拉物联D轮融资9.09%股权，同时与艾拉物联在中国建立合资公司，注册资本1亿元，其中日海通讯出资占比70%，艾拉物联出资占比30%。点评1、工信部释放建设信号，蜂窝物联网进入落地之

8、年2017年6月16日，