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1、Table_FiepyTtropeR_elbaT
2、tsriF_elbaTrstTable_First
3、Table_SummaryTable_First
4、Table_ReportDate2018年02月09日证Table_First
5、Table_Rating券投资建议：优异研究医疗美容行业主题投资报告报上次建议：优异告Table_First
6、Table_Chart投资要点：一年内行业相对大盘走势全球医美行业发展稳定、微整形占比高：近年来，全球医美行业发展速度平均呈20%左右的增长态势，在2016年，全球医疗美容疗程总数达2362.7万次
7、，相比2015年增长了8.9%。在所有医疗美容项目中，消费者更加倾向于微整形，占到了所有项目的56%。从行全球来看，整形年龄集中分布在19-50岁之间，男女差异比较明显。全球业深医疗美容市场市场规模正在不断的扩大，医疗美容行业成为继房地产、汽度车、旅游之后的第四大服务行业。研究中国医美行业发展迅速、市场空间大：随着我国人均可支配收入的上涨和消费水平的升级，2016年，医美市场产值已经突破了6000亿元，已经超过巴西成为仅次于美国的医美第二大国。目前，我国的医美渗透率仍低于医美发展成熟的国家，与人均GDP的发展不均衡，并且中国35岁以上
8、医美消费群体需求量并未完全释放，未来这部分Table_First
9、Table_Author张忠分析师人群的需求增长将成为带动医美市场上升的动力。预计到2019年，中国医执业证书编号：S0590510120002美市场将突破万亿元，并且随着国家GDP进一步的稳固上升以及行业专业化电话：规范化的进程加快，医疗美容市场可提升空间大、潜力强。邮箱：zhangz@glsc.com.cn医疗美容行业投资机会Table_First
10、Table_Contacter上游医美材料和设备生产商利润空间大，毛利率达到70%左右，产业集中化和规模化程度高，随着
11、我国技术和人才的完善，取代进口产品是长期趋势；中游民营整形外科医院和机构良莠不齐，占比明显高于公立医院，发展势头强劲，未来连锁化和品牌化的民营机构具有更好的发展前景；下游医美O2O实现了信息的透明、共享和互动，传统医疗机构的营销模式受到冲击，促进了医美行业新模式的出现，是投资的新方向。投资建议Table_First
12、Table_RelateReport相关概念股票：朗姿股份（002612.SZ）2016年投资韩国梦想医疗30%股份相关报告切入医美板块，2017年的营业总收入增长了67.06%，2018年计划收购高一1、《卫生计生工作会
13、议召开，长效GLP1制剂获生初步形成“1+N”的产业布局；华韩整形（430335.OC）具有全球影响力批》2《医药生物》、《首批一致性评价品种落地，优先审评流程优的整形美容品牌，收入持续稳固增长，JCI认证确保公司规化经营。化》2018.01.10《医药生物》3、《药代备案制来临，注射剂评价工作推进》风险提示2018.01.03《医药生物》1.医美O2O信任危机，医疗事故和纠纷频发；2.国家政策的执行力度不强；2017.12.273.上游中游生产商和医美机构发展不达预期。请务必阅读报告末页的重要声明1行业深度研究正文目录1医美，借医疗
14、之力满足美丽需求............................................4217年中国超越巴西成为全球第二大医美市场..................................52.1全球医美行业发展稳定、微整形占比高..............................................................52.2中国医美行业发展迅速、市场空间大............................................................
15、......73海外医疗美容大国的行业发展.............................................103.1美国：全球发展最成熟的医美市场...................................................................103.2韩国：以优质服务为核心竞争力.......................................................................103.3台湾：政策和明星推广使医美走向繁荣......
16、.......................................................114医疗美容行业投资机会...................................
