企业上市指南_财务管理_经管营销_专业资料

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1、企业上市指南IPO企业上市公司上市的意义财务理由优化财务结构，创造收购货币。主要表现为使用更少的筹资成本，满足市场扩张、业务拓展的资金需要。公司上市能够为企业提升信誉度，有助于企业获得供应商的信任与支持，表现在应付账款账期上。其次有利于企业从银行获得资金借款，拓宽了企业的融资渠道。财富效应实现创业股东的财富增值，这一点是管理层推动公司上市重要的内在驱动力。管理提升股权激励政策提升公司留住人才、吸引优秀管理者的能力，从而在管理层面实现内在提升。公司上市准备期间需要进全面的规范整改从而满足上市要求，直接促使公司实现了更加规范的企业管理。市场效应从市场效应来讲，企业上市有利于扩

2、大知名度，在客户心中树立良好的形象，支持业务发展。公司上市的主要条件法律规定&财务会计规定主体资格主板、中小板：公司应为合法的股份制企业，非股份制则需通过整改变更成股份制公司（涉及是否持续计算营业记录的考量）。公司持续经营3年以上，主营业务突出且未发生重大变化，三年考核期内管理层及实际控股股东未发生重大变化。证监会遵循实质重于形式的原则，重点关注两个方面：一是关注高管变动原因，重点看变动对公司生产经营、经营战略是否存在重大影响；二是关注具体的岗位，与股东、实际控制人的关系，如果是职业经理人，变化影响较小，如果是公司创始人等，即使是一人变动也视为重大变化。公司股权架构清晰，

3、不存在法律权属上的争议与纠纷。首次公开发行后股东人数应超过200人，方能符合证券法的关于公开发行的规定。创业板：主体资格规范与主板、中小板相同，但公司持续经营年限要求为2年以上。新三板（全国中小企业股份转让系统）主体资格：依法设立且存续期满两年，申请前股东人数不超过200人，超过200人则需证监会核准。公司业务明确，具有持续经营能力，管理机制健全，合法合规经营。股权结构明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷。需主办券商推荐并持续督导。财务指标要求主板、中小板具体的量化财务指标发行前公司股份数不少于3000万股，股本总额不少于5000万,要求发行后公众持股至少为25%。公司

4、的总股本达到5000万股以上，公开流通部分不少于25%。公司在最近3年连续盈利且净利润累计超过3000万，或最近3年经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万，或最近3年营业收入累计超过30000万。公司最后一期不存在未弥补亏损。公司最近一期无形资产（土地使用权、水面养殖权和采矿权除外）的份额不能超过总资产的20%。创业板具体的量化财务指标最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。发行前净资产不少于2000万元。无“无形资产占净

5、资产的比例”的有关规定。《公司法》规定公司全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的30％，理论上，无形资产占净资产的比例已可以达到70％。这一方面是借鉴海外大多数创业板对无形资产占比无要求的经验，另一方面也是考虑到创业板企业大多是高新技术企业，以科技成果入股的情况比较普遍，无形资产占比差异较大。但是，对无形资产占比较高的创业企业，在发行审核时将予以重点关注。首次公开发行后，股本总额需达到2000万以上，且公众持股比例应超过25%,发行后原发行前股东持股达35%以上。新三板财务量化指标无资产指标，盈利指标，增长率指标具体要求。其他补充内容新三板特别规定新三板对投资人的要

6、求：沪深证券交易所的上市企业对投资者要求没有限制，新三板则不同。新三板规定仅有机构投资者及有两年金融投资经验且持有股票市值超过300万的自然人允许参投，也就是说新三板倾向于引入具有资金实力的成熟的投资者。因此体现在申报数量上也与证券交易所要求的100整倍不同，新三板要求申报数量为1000整倍。新三板的交易方式：新三板挂牌公司的股票并不是在证券交易所采用竞价交易的方式面向公众上市，而是在全国中小企业股转系统里完成股票交易。新三板挂牌企业的股票可以通过协议方式（私下交易&非公开交易）、做市方式（做市商和投资者之间能够成交，禁止投资者之间交易，做市商同时提供卖价和买价，以报价和

7、投资者达成交易）、竞价方式（公开进行&买家竞价）及证监会批准的其他转让方式完成交易。国家产业政策中小板及创业板要求发行人生产经营符合国家产业政策及环境保护政策。国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业，产能过剩行业和“两高一资”(高能耗、高污染企业和资源型企业)企业被主板、中小板和创业板同时列为限制类企业。证监会鼓励以下九个行业上创业板：新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务。中国多层次的资本市场对应处于不同层次的企业的融资需要，企业可以选择不同的板块公开发行股份实现股权筹资。