东方财智-资管新规解读-49页

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1、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》解读摘要资产管理业务是指机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务，资产管理机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。近年来，我国经济快速增长，企业对直接融资的需求日益增强，金融机构改进原有单一的业务结构和盈利模式的需求也日益迫切。在这样的背景下，由于资产管理业务能有效地连通金融机构与实体企业部门的投融资行为，其迅速发展是居民、企业、金融机构的共同需求。近年来，我国金融机构资产管理业务快速发展，规模不断攀升，对促进直接融资市场发展、拓宽

2、居民投资渠道、改进金融机构经营模式、支持实体经济融资需求发挥了积极作用。截至2016年末，我国大资管行业总规模达到102.1万亿元。但是，由于投资范围、资本计提、分级杠杆等监管标准在不同行业存在差异等因素，出现了不同金融机构相互合作、多层嵌套的资产管理业务模式，规则差异、产品嵌套等问题逐渐显现，市场秩序有待规范。为规范金融机构资产管理业务（以下简称资产管理业务），统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称

3、《指导意见》），并于11月17日正式发布，同时向社会公开征求意见。《指导意见》是首次横跨各类机构的纲领性文件一方面强调了统一规制，实现了机构监管与功能监管相结合，同一类型的资产管理产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利；另一方面在净值型管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道、第三方独立托管等方面制定了非常严格的规定，强调穿透式监管。《指导意见》以问题为导向，针对发展快、规模大、涉及面广、问题突出的资产管理业务，整合监管部门，对资产管理业务进行统一的分类，并对同类产品指定统一的监管标准，对加强监管协调，增强金融监管的专业性统一性穿透性，打破刚性兑付，维

4、护金融市场秩序，培育全社会良好的风险意识和投资意识，推动公平的市场准入和金融监管，最大程度地消除监管套利空间，促进资管业务健康发展将发挥重要作用。对于商业银行而言，《指导意见》对资产管理业务的影响主要体现在理财业务、非标投资以及资产托管等方面。新形势下，商业银行应积极做好应对措施，结合自身业务经营情况和发展优势，在合法合规的条件下进行资产管理业务操作与管理。东方财智1咨询电话-01056248552《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》解读目录第一章《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》解读.....1第一节政策发布

5、背景................................................................................................1第二节政策主要内容................................................................................................2第三节政策发布意义.................................................................

6、...............................4第四节未来政策展望................................................................................................5第二章我国资产管理业务发展情况分析...................................6第一节我国资产管理业务整体现状.........................................................................

7、.6一、我国金融机构资产管理业务整体规模.............................................................................6二、资产管理业务的业务类型和合作模式.............................................................................6（一）资产管理业务类型..........................................................................

8、............................................6（二