注册会计师财务成本管理长期计划与财务预测

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1、第三章　长期计划与财务预测【思维导图】　　　　【考情分析】　　学习本章应重点关注如下知识点：　　1.销售百分比法预测外部融资的基本原理及其应用；　　2.外部融资销售增长比的含义及其应用；　　3.内含增长率的含义与计算；　　4.可持续增长率的计算、分析与应用。第一节　长期计划（了解）　　一、长期计划的内容　　二、财务计划的步骤第二节　财务预测　　狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。　　关于估计未来融资需求的方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等）。这里我们需

2、要重点掌握的是销售百分比法。　　　【知识点1】销售百分比法　　　　　　一、预测假设假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比如何确定可以根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定应用已知各项经营资产或经营负债的销售百分比，以及计划期销售收入，可以预计计划期的各项经营资产或经营负债。比如应收账款的销售百分比为10%，如果预计收入1000万元，则预计应收账款＝1000×10%＝100万元。　　【提示】各项的百分比不变，则经营资产或经营负债总额的销售百分比也不变。　　　　二、预测思路分析　　　　　　外部融资额＝（预计净经营资产－基期净经营

3、资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加　　三、预测程序及原理　　（一）确定经营资产和经营负债的销售百分比　　确定资产和负债项目的销售百分比，可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计，后者更方便，也更合理。　　经营资产和经营负债项目占销售收入的百分比，可以根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定。　　（二）预计各项经营资产和经营负债　　各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比　　融资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计　　（三）预计可动用的金融资产　　一般为已知数　　（四）预计增加的

4、留存收益　　留存收益增加＝预计销售收入×计划销售净利率×（1－股利支付率）　　外部筹资额＝筹资总需求－预计可动用金融资产－留存收益增加　　（五）预计增加的借款　　需要的外部筹资额，可以通过增加借款或增发股本筹集，涉及资本结构管理问题。通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款，则需要增发股本。　　【例·计算题】假设ABC公司2001年实际销售收入为3000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如下表。假设2001年的各项销售百分比在2002年可以持续。2002年预计销售收入为4000万元。以2001年为基期，采用销售百分

5、比法进行预计。　　1.确定经营资产和经营负债各项目的销售百分比　　根据2009年销售收入（3000万元）计算的各项经营资产和经营负债的百分比，见下表“销售百分比”部分所示。　　净经营资产的预计　　　　　　　　　　　　单位：万元　　项目2001年实际销售百分比2002年预测销售收入3000100%4000经营性货币资金441.47%59应收票据140.47%19……　　　经营资产合计199466.47%2659应付票据50.17%7应付账款1003.33%133……　　　经营负债合计2508.33%333净经营资产总计174458.13%2325　　[答

6、疑编号]　　2.预计各项经营资产和经营负债　　结果见上表。　　筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计＝2325－1744＝581（万元）　　3.预计可动用的金融资产　　该公司2001年底的金融资产为6万元，为可动用的金融资产。　　尚需筹集资金＝581－6＝575（万元）　　4.预计增加的留存收益　　假设ABC公司2002年计划销售净利率为4.5%。由于需要的筹资额较大，2002年ABC公司不支付股利。　　留存收益增加＝4000×4.5%＝180（万元）　　需要的外部筹资额＝575－180＝395（万元）　　5.预计增加的借款　　假设ABC公

7、司可以通过借款筹集资金395万元，则：　　筹资总需求＝可动用金额资产＋增加的留存收益＋增加的借款＝6＋180＋395＝581（万元）　　【隐含假设分析】　　假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。　　销售净利率与债务利息——互动　　　　四、销售百分比法的另一种形式（增量法）　　外部融资额＝预计净经营资产－基期净经营资产－预计留存收益增加－可动用金融资产　　＝预计经营资产增加－预计经营负债增加－预计留存收益增加－可动用金融资产　　＝销售额增加×经营资产销售百分比－销售额增加×经营负债销售百分比－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）－可动用金

8、融资产　　即：　　　　【思考】　　（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）与净经营资产周转次