钢铁市场分析报告

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1、美尔雅期货经纪有限公司2010年中期螺纹钢价值分析投资报告前言今年以来国家出台了最为严厉的房地产调控政策，受欧洲债务危机的爆发影响，未来螺线市场充满着不确定性。2010年被世界公认为“最复杂的一年”，无论是从政府主导的国家层面，还是从整个钢铁行业未来的发展趋势来看，中国的经济发展充满了未知数。上半年三大进口铁矿石欲将改为季度灵活定价，这将进一步加剧铁矿石价格波动，2010年钢铁市场价格波澜起伏价格走势出人意料，有鉴于此，我们对2010年年全国螺纹市场进行总结，并对2010年下半年的基本面做出展望，以期对广大涉及钢的企业和

2、投资者提供一定的参考。第一部分国内钢铁行业政策概述回眸上半年来钢铁行业，国家政府在节能减排方面更加的重视，不断的出台相关的淘汰落后产能和相关宏观调控政策，从而加速我国钢铁行业大中型企业快速整合兼并。1.1淘汰落后产能落后进入实质性的阶段2010年5月4日，国家再推出落后产能淘汰计划，拟在2010年钢铁行业淘汰落后炼铁产能2500万吨、炼钢600万吨。以往产能淘汰往往是雷声大雨点小，政策执行的效果不尽如人意。市场也对现在落后产能淘汰的效果心存疑虑。但是我们也应该认识到，现今和以往宏观背景已经不尽相同，目前的宏观背景已经转移

3、到转变增长方式方向，虽然以往也强调要逐步转变增长方式，但是现在转变增长方式更有紧迫性，因此，对传统落后产能淘汰的力度不可同日而语。近日，工信部向各地方政府下达2010年18个行业淘汰落后产能的目标任务，要求各地尽快将目标任务分解到地市县和企业，并确保这些落后产能在第三季度前全部关停，并且坚决不再上单独扩大产能的相关项目。我们在近期对企业调研时已经注意到，企业对落后产能淘汰的重视与谨慎程度已经与往年明显不同。整体来看，在目前加快经济增长方式转变的背景下，我们对产能淘汰的执行力度是有信心的。专业成就未来美期研发荣誉出品1电话

4、：（027）85770425美尔雅期货经纪有限公司表一：我国钢铁行业政策一览表时间政策内容对落后钢铁企业、不顾市场需求盲目扩大生产的钢铁企业，要商请当地商业银行减少或停止贷款。2011年底前再淘汰400立方米及以下高炉、30吨《钢铁产业调整和2009年3月及以下转炉和电炉，相应淘汰落后炼铁能力7200万吨、炼钢能力2500万振兴规划》吨。实施淘汰落后、建设钢铁大厂的地区和其它有条件的地区，要将淘汰落后产能标准提高到1000立方米以下高炉及相应的炼钢产能。中国钢铁工业协会名誉会长吴溪淳表示,目前协会和管理层正研究年底前20

5、09年5月钢铁行业减税减轻中国钢铁企业税收负担问题的相关细节,此举可能会使行业集中度较低的钢铁业加快整合,同时也将减少过剩产能,并提高钢材售价。《国务院关于进一钢铁行业在2011年底前，淘汰400立方米及以下炼铁高炉，淘汰30吨及2010年4月步加强淘汰落后产以下炼钢转炉、电炉。能工作的通知》《关于进一步加大工作力度确保实现2010年5月2010年钢铁行业淘汰落后炼铁产能2500万吨、炼钢600万吨“十一五”节能减排目标的通知》数据来源：美尔雅期货整理具体设计到产能过剩压力较大，落后产能淘汰势在必行。2000年我国粗钢生

6、产能力约1.5亿吨，2008年达到6.44亿吨，8年增加4.94亿吨，年均增加6175万吨，2009年达到6.82亿吨，据中钢协估计，2010年将建成投产粗钢产能3390万吨，2011年还将建成投产粗钢产能2372万吨，截至2011年形成7.57亿吨规模。在市场经济条件下，只有“产能过剩”才会充分竞争。“产能过剩”不可怕，“落后产能过剩”才可怕，因此必须加快淘汰落后的步伐。表二07年-09年淘汰落后产能统计表产能（万吨）2009年2008年备注2007年底中国炼钢产能58819e2008年新增炼钢产能62292008年淘

7、汰落后炼钢产能6482008年底中国炼钢产能644002009年黑色金属冶炼及压延加工完3206.12成投资，亿元2009年约新增炼钢产能55002010年1月27日，工业和信息化部2009年底中国炼钢产能（未考虑淘69900在新闻发布会上表示，2009年中国淘汰落实产能）汰落后的炼钢、炼铁产能分别达到2009年淘汰落后产能16911691万吨和2113万吨。2009年底中2009年底中国炼钢产能（考虑淘汰）68209国炼钢产能（考虑淘汰落实产能）数据来源：《加快结构调整转变发展方式促进钢铁工业可持续健康发展》1.2兼并

8、重组任重而道远专业成就未来美期研发荣誉出品2电话：（027）85770425美尔雅期货经纪有限公司尽管并购被认为是整体商业战略中的一个重要组成部分，但是经济的下行对于收购的方案确实产生了重大影响，有些情况下为了公司将来的商业战略，需要对短期策略作重新思考。在过去十年间，由于宽松的信贷、商品市场增长火爆，加上来自新兴市