台商对大陆投资外人直接投资与房地产市场

《台商对大陆投资外人直接投资与房地产市场》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、臺商對大陸投資、外人直接投資與房地產市場第五章、結論與延伸結論自1979年大陸實施對外開放政策之後，臺灣由於地緣關係以及文化語言的相通，對大陸的投資是逐年增加，截至去年底，臺灣對大陸的投資比重已經超過全部對外投資的71%，在臺灣對大陸的高經貿依存度下，臺商對大陸投資對於臺灣經濟的影響力引起許多人的關切，而房地產又為民眾最大的資產，當臺商將資金與技術移往大陸發展時，對於國內不免造成失業人口上升、所得下降等的負面衝擊，而大陸積極的對外招商也造成我國外來投資金額的銳減，而外人直接投資向來被視為是帶動臺灣經濟發展一項很重要的力道，對於房地產景氣也有正面的影響力，在臺商赴大陸

2、投資以及外人直接投資的交錯影響下，臺灣房地產市場勢必會受到影響，本研究依據DipasqualeandWheaton(1994)提出的創新的存量─流量模型作為理論基礎，分別以臺灣地區和大臺北都會區、大臺中都會區、大高雄都會區三大都會區的房地產市場分析各地區房價受影響的程度。根據本研究發現外人直接投資僅在大臺北都會區與大高雄都會區有達到顯著水準，表示外人直接投資對於工商業發達的都市較有影響力，根據實證結果發現，外人直接投資在大臺北都會區的中古屋市場與新屋市場上皆呈現正向衝擊，而臺灣地區以及大臺中都會區、大57臺商對大陸投資、外人直接投資與房地產市場高雄都會區皆出現對於新

3、屋市場為負面衝擊，而對中古屋市場為正面衝擊的結果，由於大臺北都會區與大高雄都會區皆為臺灣都市發展較成熟的區域，臺北市為臺灣的金融中心，高雄市為工業重鎮，依據外資投入產業的比重可以推測出資金的流向多流入大臺北都會區以及大高雄都會區，因此本實證結果與實際情形相符合。臺商赴大陸投資對新屋房價為負向影響力，在對中古屋房價則是正向影響關係，同樣只在大臺北都會區與大高雄都會區達到顯著水準，雖然臺商對大陸投資在國內有促進產業升級的情形，但是資金與技術的外移也會導致關鍵技術與就業機會的流失，考慮到中古屋市場與新屋市場之間的替代性，部分產業的失業人口造成平均所得的降低，在購屋決策上會

4、傾向選擇價格較低的中古屋而放棄樣式新穎但是價格較高的新屋，造成民眾對中古屋需求的提升、對新屋需求的降低。供給面上，外人直接投資會增加新建住宅的數量，但是只在大臺北都會區達到1%的顯著水準，對於其他區域皆不顯著，本研究認為引進外人直接投資會提升國人的就業機會，也會帶動國內房地產的景氣，除了讓國人更有能力去購置不動產外，房地產的前景看好也讓建商有增加住宅供給的意願，因此外人直接投資是供給面因素也是需求面因素。臺商赴大陸投資對各地區的新建住宅皆沒有影響力，因此臺商赴大陸投資只對需求面有影響。58臺商對大陸投資、外人直接投資與房地產市場由實證結果亦發現需求函數在臺灣房地產市

5、場上同樣具備價格落差性，將本實證結果與DipasqualeandWheaton(1994)的比較發現臺灣房地產市場的價格收斂速度比美國的收斂速度快上一倍之多，其中全國性市場的價格收斂速度中古屋較新屋快，符合DipasqualeandWheaton(1994)的結論，而地區性的市場則是新屋的價格收斂速度較中古屋為快。DipasqualeandWheaton(1994)認為中古屋價格調整速度較快是因為中古屋的供給量很大，而新屋只佔總供給量的一小部份，依照成交量來看中古屋的調整速度會比新屋來的快，但由於臺灣的住宅集中度較高，根據統計三大都會區的新建住宅佔全國新建住宅的比例

6、超過70%，相對來說，三大都會區的新屋供給量佔總供給量的比例較大，因此出現新屋價格的調整速度比中古屋價格快的現象。另外，本研究發現所得分配不均對於新屋市場的需求有顯著的影響，不論在臺灣地區和三大都會區都至少達到10%的顯著水準，大臺北都會區以及大高雄都會區由於都市土地的開發度已近飽和，不動產投資業者的購地成本上升造成豪宅效應的發酵，貧富差距拉大使得大臺北都會區和大高雄都會區的民眾因為新屋價格太高而造成新屋市場需求萎縮的現象，而大臺中都會區目前政府大力建設發展期間，再加上中科、高鐵等利多的推波助瀾，使得大臺中都會區的房市前景看好，一些財力雄厚的房地產投資客將投資觸角伸

7、向目前房價較低廉但59臺商對大陸投資、外人直接投資與房地產市場是後勢看漲的地區進行投資，造成大臺中都會區內所得越不均對於新屋需求越高的情形。研究限制與延伸本研究期間為1993年第一季至2005年第四季，受限於臺商對大陸投資的資料來源不齊，無法進行較長期的分析，許多國內資料也都缺乏完整的紀錄，很多資料只對北、高兩大都市做調查，對於其他正待發展的縣市卻沒有進行調查，使得本研究在資料收集上有缺失，缺少的資料皆以全國資料代替之；另外，中古屋市場是採用信義房價指數，新屋市場則是國泰房價指數，兩項指數都只對臺灣的都會區編制房價指數，其涵蓋範圍並未包含全臺各地區，其中信義房價