金融市场学试题答案2

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1、1．金融市场在一国发展中的作用？1、资金聚敛：发挥资金蓄水池的作用，通过创造多种金融工具为资金供应者提供适合的投资手段，从而引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的大规模资金。2、资源配置：随着金融工具的流动，发生了价值和财富的再分配，社会资源由抵消部门向高效部门转移。3、流动性提供：为投资者出售金融资产提供了便利，体现在为股东提供了用脚投票来监控公司的机制，能加快信息的流通。4、风险管理：风险定价和风险分散。5、信息反映：反映微观和宏观经济运行状况。6、公司控制：信息生产功能解决逆向选择，监控与激励机制解决道德风险。2．货

2、币市场有哪些子市场，买断式回购协议的功能和风险子市场：同业拆借市场、国库券市场、票据市场、证券回购市场、短期融资券市场、货币市场共同基金市场。债券买断式回购：是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。功能：活跃市场交易、提高债券的流动性。封闭式回购中造成大量债券冻结，严重影响流动性。买断式回购解冻了大量债券，解决了二次利用问题。价格发现功能。引入了远期价格揭示机制，到期价格反映了融资融券成本，反映了双方对远期价格的预测。避险套利

3、功能。做空机制使投资者在上涨和下跌时都能获利。催生多种盈利模式。风险：做空风险；信用风险；流动性风险。对市场的影响：促进债券市场走向成熟和理性；为投资者提供更多盈利机会；推动债券市场创新。3．利用金融市场的交易，可以实现风险转移和套期保值，举例说明可以解决哪些人类问题？（我估计是关于天气衍生品和碳金融的）天气事件发生具有不确定性，另外对经济社会发展的影响后果也有不确定性。利用现代风险管理技术来预防和减轻天气事件的不利影响。客观上讲，天气预报准确率有限。气候变化风险：则指因全球气候变化造成的负面效应，引起国家战略、政策方面的变化，进而

4、影响到企业经营发展以及战略目标的制定、实施与实现。策略：一．保险转移，指通过向保险公司支付保险费，将天气风险转嫁给保险公司，而保险公司则根据大数原理利用损失分摊的原则通过跨行业、跨地区的投保人降低风险并获得收益，甚至利用再保险的分保方式来进一步分摊风险和扩大收益。•保险是转移自然灾害风险损失的重要金融手段，在救灾抗灾中发挥着重要作用。二．天气衍生品转移天气衍生品是一种金融衍生合同，通过灵活约定合同中有关天气变量和支付条件，天气风险被分割和重组，进而转移天气风险。•天气衍生品转移风险原理：大数定理-单方面风险转移，风险对冲原理-双向风

5、险转移。天气衍生品包括类型：天气期货、看涨期权、看跌期权、套保期权，互换等。天气衍生品是一种金融制度创新的产物，是以天气变量为标的金融工具，用于自然灾害的风险管理，为天气敏感行业生产经营者的天气风险转移提供新的工具。•天气衍生品具有成本低、市场前景好、交易灵活、安全、可靠等特点。三．碳资产：•在环境合理容量的前提下，包括二氧化碳在内的温室气体的排放行为受到了限制，由此导致碳的排放权和减排量额度（信用）开始稀缺，并成为一种有价产品，称为碳资产。近年来，随着国际碳金融交易的发展，越来越多的私人基金也开始逐渐进入该领域，或直接投资于某个具

6、体项目，或购买某个项目的原始排放单位。4流通市场交易机制？包括哪些类型交易机制：1、价格决定机制：（1）报价驱动机制。优点：成交即时性；价格具有稳定性；矫正买卖指令不均衡现象；抑制股价操纵。缺点：缺乏透明度；增加投资者负担；可能增加监管资本；做市商可能利用其市场特权。（2）指令驱动机制。分集合竞价和连续竞价两类。优点：透明度高；信息传递快、范围广；运行费用较低；缺点：处理大额买卖盘的能力较低；某些不活跃的股票成交可能持续萎缩；价格波动大。价格决定机制的特殊方面：市场的开盘、收盘制度和开收盘价格的确定机制大宗交易针对的是交易的数额较大

7、的证券买卖2、委托单形式及委托匹配原则。市价、限价、停损、限价停损、触价。3、交易离散构件：那些使交易价格和交易数量不能连续的制度被称为交易离散构件。交易离散构件主要是两个方面，即申报价格最小变动单位与证券买卖申报最小交易单位。申报价格最小变动单位规定了买卖报价必须遵循的最小报价变化幅度，从而限制了价格的连续性。4、价格监控机制：措施包括断路器措施、涨跌幅限制、最大报价档位。5、交易信息披露。6交易支付机制：买空和卖空、保证金交易。类型：定期交易和连续交易，指令驱动和报价驱动5如何评价金融市场的质量？交易成本是怎样产生的金融市场的质

8、量：1、流动性。是衡量质量的最重要因素。指投资者在任何时候都能够以较低的交易成本买进或卖出大量证券并且对证券价格产生较小影响。2、市场透明度与信息揭示程度。指证券交易信息的透明程度，即有关证券买卖的价格、数量等信息的公开披露，以及能够