汽车金融：挑战与机遇并存

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1、www.pwccn.com汽车金融：挑战与机遇并存2015年，中国乘用车新车销量2100余万台，其中车贷渗透率在27—28%之间，也就是说有至少有560万辆新车是通过贷款方式进行销售的。从2004年我国第一家汽车金融公司诞生，经历了12年的发展，在新车销量持续增长的大背景下，车贷渗透率也一路攀升，从最初的不足5%，上升到了将近30%的水平。虽然车贷渗透率有了大幅提升，但距离发达国家全款购车只占比不到20%，其它全部通过金融手段实现销售的现状，依然有较大差距，这就意味着国内汽车金融渗透率依然有较大的提升空间。但目前国内汽车金融机构普遍感觉在业务发展上遇到了瓶颈，

2、车贷渗透率的提升也出现趋缓的迹象，那么为什么会出现这样的情况呢？笔者简要分析如下：2普华永道第一，融资租赁渗透率低发达市场零售汽车金融业务常规车贷和融资租赁共同构建而成租赁购车在美国市场普遍应用，在豪华车市场，自2013年起，租赁购车的比例已经开始高于贷款购车，中国车贷渗透率增长趋缓，租赁购车比例极低，汽车金融仍有较大提升空间豪华车市场50%目前，国内乘用车市场45%43%的融资租赁渗透率还比40%42%40%40%40%较低，只有不到2%，35%而且这不到2%的份额36%36%35%大部分并未被拥有汽车30%32%31%31%31%融资租赁牌照的汽车金25%

3、融公司所占据，而是被20%市场上大大小小的近百16%家融资租赁公司占据，10%14%其中最大的单一乘用车11%融资租赁企业就是广汇0%汽车旗下的汇通信诚。201020112012201320142015美国租赁渗透率汽车金融公司并非不想美国车贷渗透率开展融资租赁业务，但中国车贷渗透率是多家主流汽车金融公80%非豪华车市场司在推动融资租赁业务70%时，不是畏首畏尾就是71%60%68%69%跌跌撞撞，成功案例也65%64%63%屈指可数，个中缘由，50%恐怕只有亲身经历过的40%人员才能深有体会。30%20%20%18%20%13%11%12%10%16%15%

4、14%5%8%11%0%201020112012201320142015美国租赁渗透率美国车贷渗透率中国车贷渗透率数据来源：J.D.Power2016DFS媒体发布会材料汽车金融：挑战与机遇并存3第二，二手车金融发展依然处于初步阶段2015年，二手车销量940余万辆，但是车贷渗透率能有多少呢？据不完全统计，这个比例也只有不到10%，二手车融资租赁的渗透率比例都不足1%。但是反观发达国家，二手车的金融渗透率与新车所差无几。第三，车贷险依然处于试点阶段由于新车渗透率在这几年的快速提升，目前也有一些行业主流的保险公司也试图通过车贷险来切入这块市场寄期能分得一杯羹，这

5、在发达国家市场也是很常见的一种业务模式。但是由于保险公司在2000—2003年间车贷险上吃过亏，一朝被蛇咬，十年怕井绳，因此反应到车贷险业务的拓展上也是犹抱琵琶全遮面的心态，所以车贷险的试点和拓展也比较缓慢，无法对车贷市场起到实质的推动作用。4普华永道第四，主机厂对于汽车金融业务贴息的效果产生疑问对于目前满眼的低利率零利率广告，主机厂对金融公司和信用卡进行贴息的金融产品在吸引眼球方面的效果已经大不如前，消费者出现审美疲劳。同时摆在厂家面前的一个难题是进行金融贴息是否真的对新车销售有促进作用？是否对增加客户粘性从而增加售后服务产值有帮助？如果答案是肯定的，这种帮

6、助有多大，是否还是其高性价比的选项之一？在这种疑虑下，主机厂对于汽车金融业务贴息的态度和力度也在发生变化。汽车金融：挑战与机遇并存5第五，互联网金融未能对汽车金融行业产生颠覆性的影响互联网金融企业也想借助互联网的力量分食汽车金融这块诱人的蛋糕，但是由于互联网金融企业去中介化，高频次低交易额等特点，与传统汽车金融企业低频次重营运的模式有着天然不同的基因，因此到目前为止，还没有一家互联网金融机构能形成完整的汽车金融链条闭环的营运，消费者当然也无法有很好的体验，故互联网金融未能对汽车金融行业产生颠覆性的影响。6普华永道第六，存货融资业务风险加剧随着这几年新车销售竞争

7、越来越激烈，经销商在零售端面临很大压力，而厂家又在扩大市场份额和销量增长的双重压力下不断把这些压力通过压库的方式传导给经销商，因此经销商存货融资业务风险也逐步暴露体现，逾期率和坏账率明显上升，金融公司和银行在这块所遭受的损失也呈现上升态势。第七，想借助第三方渠道进入汽车金融领域的资金方面临选择困境目前，很多拥有大量资金的资金方看好汽车金融业务，但是由于没有金融公司的渠道优势，也没有大型银行的网点和人力资源优势，只能依靠第三方渠道来拓展汽车金融业务，目前市场上比较多的第三方以SP的模式存在（SP可以简单理解为担保公司的变种和升级），然而由于SP具有低准入门槛、低

8、创业成本的特点，目前这种模式尚处于野蛮