江财财务管理试题

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（财务知识）江财财务管理试题20XX年XX月

1多年的企业咨询豉问经验.经过实战验证可以落地机行的卓越管理方案，值得您下载拥有

2财务管理课程代码:课时：课程名称：适用对象：壹、单项选择题（共10小题10分）1、决定利息率高低最基本的因素为（）。A、经济周期B、宏观经济政策C、中央银行的利率水平D、资金的需求和供给状况2、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿仍。已知年金现值系数（P／A，12％，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。A、8849B、5000C、6000D、282513、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。A、企业获利能力

3B、企业支付能力C、企业社会贡献能力D、企业资产营运能力4、根据《X公司法》的规定，累计债券总额不超过X公司净资产（）元。A、60%B、40%C、50%D、30%5、某企业本期财务杠杆系数1.5，本期息税前利润为450万元，在无优先股的情形下，本期实际利息费用（）万元。A、100B、675C、300D、1506、当投资期望收益率等于无风险收益率时，B系数应（）B、等于1C、小于1D、等于07、在现金流量估算中，以营业收入替代运营性现金流入基于的假定是（）

4A、在正常运营年度内每期发生的赊销额和回收的应收账款大体相同B、运营期和折旧期壹致C、营业成绩全部为付现成本D、没有其他现金流入量8、某股票为固定成长股，其成长率为3％．预期第壹年后的股利为4元．假定目前国库券收益率13%,平均风险股票必要收益率为18%,而该股票的B系数为1．2，那么该股票的价值为（）元。A、25B、23C、20D、4.89、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本和最小的现金持有量（）。A、机会成本和转换成本B、机会成本和短缺成本C、持有成本和转换成本D、持有成本、短缺成本和转换成本10、关于股票股利，说法正确的有（）A、股票股利会导致股东财富的增加B、股票股利会引起所有者权益权益各项目的结构发生变化。

5C、股票股利会导致X公司资产的流出D、股票股利会引起负债的增加二、多项选择题（共5小题10分）1、某X公司拟购置壹处房产，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该X公司的资金成本率为10％，则相当于该X公司当下壹次付款的金额为（）万元。A、10［（P／A，10％，15）-（P／A，10％，5）］B、10（P／A，10％，10）（P／F，10％，5）C、10［（P／A，10％，16）-（P／A，10％，6）］D10［（P／A，10％，15）-（P／A，10％，6）］2应收账款周转率高，表明()。A、收账迅速，账龄较短B资产流动性强，短期偿债能力强C、能够减少收账费用和坏账损失D相对增加流动资产的收益率3对外长期投资的目的主要有()。A、充分利用闲置资金、增加收益B分散资金投向，降低投资风险C、稳定和客户的关系，降低投资风险

6D提高企业的知名度1下列()属于存货的储存变动成本A、存货占用资金的应计利息B紧急额外购入成本C、存货的破损变质损失

7D、存货的保障费用1、X公司发放股票股利的优点主要有（）。A、可将现金留存X公司用于追加投资，同时减少筹资费用B、股票变现能力强，易流通，股东乐于接受C、可传递X公司未来运营绩效的信号，增强运营者对X公司未来的信心D、便于今后配股融通更多资金和刺激股价三、名词解释题（共3小题9分）1、年金2、最佳资本结构3、每股利润分析法四、计算分析题（共5小题56分）1、X公司发现新的投资机会，准备筹备集资金。该企业当下拥有资金500万元，其中，银行借款200万元，普通股300万元，该X公司计划筹集新的资金，且维持目前的资金结构不变。随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：

8筹资方式新筹资额资金成本30万元以下8%银行借款30万元—80万元9%80万元之上10%60万元以下14%普通股60万元之上16%要求：（1）计算各筹资总额的分界点（2）计算各筹资总额的分界点范围内资金的边际成本2、某X公司分析2003年销售产品10万件。单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元，X公司负债60万元，年利息率为12％，且需支付优先股股利10万元，所得税税率33％。（9分）要求：1计算2003年边际贡献。2计算2003年息税前利润总额。3计算该X公司2004年复合杠杆系数。3、A股票和B股票在5种不同经济状况下预期报酬率的概率分布如下表所示：（12分）

9经济状况概率分布各种状况可能发生的报酬率KaiKBiI0.230%-45%II0.220%-15%m0.210%15%IV0.2045%V0.2-10%75%要求：分别计算A股票和B股票报酬率的期望值及其标准离差。4、某企业准备购入壹设备的扩充生产能力，现有甲、乙俩个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第壹年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。所得税率为40%，资金成本为10%。（14分）要求：（1）计算俩个方案的现金净流量；

10（2）计算俩个方案的现值指数和净现值。i/n12345复利现值10%0.9090.8260.7510.6830.621年金现值10%0.9090.7362.4873.173.7915、AX公司股票的B系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,要求：（8分）⑴计算该X公司股票的预期收益率。⑵若该股票为固定成长股票，成长率为6%,预计壹年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？五、简答题（共2小题15分）1、简述营业杠杆、财务杠杆和复合杠杆的含义、影响因素及衡量方法。2、什么是调整现金流量法？它有什么优缺点。财务管理01课程代码：课时：课程名称：适用对象:壹、单项选择题（共10小题，10X1=10分）1、下面和资金结构无关的是（）0A、企业销售增长情况

11B、贷款人和信用评级机构C、管理人员对风险的态度D、企业的产品在顾客中的声誉2、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是()。A、非系统性风险B、X公司特别风险C、可分散风险D、市场风险3、实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是()。A、进货费用和储存成本B、进货成本和储存成本C、进价成本和储存成本D、进货费用、储存成本和缺贷成本4、年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，利润总额为24万元，所得税8万元．利息支出为4万元，则总资产报酬率为()。A、20％B、13.33％C、23.33％D、30％5、现有俩个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20％、28％，标准离差分别为40％、55％，那么()。A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

12B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D、不能确定5、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是()。A、有利于稳定股价B、获得财务杠杆利益C、降低综合资金成本D、增强公众投资信心6、下列因素引起的风险中，投资者能够通过证券投资组合予以消减的是()A、宏观经济状况变化7、世界能源状况变化C、发生经济危机D、被投资企业出现运营失误8、某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为10％。达到最佳现金持有量的全年转换成本是()A、1000B、2000C、3000D、40009、某普通股股票现行市场价格每股50元，认股权证规定认购价格为40元，每张认股权证可认购2张普通股股票。则每张认股权证的理论价值为()元。

13A、10B、20C、5D、1510、企业赊销政策的内容不包括（）A、确定信用期间B、确定信用条件C、确定现金折扣政策D、确定收账方法二、多项选择题（共5小题X2=10分）1、下列有优先股的表述，正确的是（）。A、可转换优先股是股东可在壹定时期内按壹定比例把优先股转换成普通股的股票B、不参加优先股是不能参加利润分配的优先股C、非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股D、可赎回优先股是股份X公司能够按壹定价格收回的优先股2、普通股和优先股的共同特征主要有（）。A、需支付固定股息B、股息从净利润中支付C、同属X公司股本D、可参和X公司重大决策3、X公司股票回购可能对上市X公司运营造成白^负面影响有（）。

14A、股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响X公司发展后劲B、回购股票可能使X公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视X公司长远的发展，损害X公司的根本利益C、股票回购容易导致内幕操纵股价D、股票回购导致X公司股票市场价值减少4、完整的工业投资项目的现金流入主要包括()。A、营业收入B、回收固定资产变现净值C、固定资产折旧D、回收流动资金5、债券投资的优点主要有()。A、本金安全性高B、收入稳定性高C、投资收益较高D、市场流动性好三、判断题(共10小题X1=10分)1、采用固定股利支付率政策分配利润时，股利不受运营状况的影响，有利于X公司股票的价格的稳定。()2、在各种资本来源中，凡是须支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。()3、偿债基金系数和年金现值系数互为倒数。()

154、流动性风险报酬率是指对于壹项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素就越多，承受的风险也越大，为弥补这种风险而要求提高的利率。（）5、运营杠杆能够用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售变动引起利润变化的幅度。（）6、企业持有的现金总额能够小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形式。（）7、当协方差为正值时，表示俩种资产的收益率呈同方向变化；协方差为负值时，表示俩种资产的收益率呈相反方向的变化。（）8、在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用和发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息且不相等。（）9、企业最优资金结构是指在壹定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构（）10、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合能够降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。（）四、名词解释题（共3小题X3=9分）1、短期投资2、资本结构3、现金浮游量五、简答题（共2小题6+7=13分）1、各种收益分配政策各有什么优点和局限性？2、简述财务分析的局限性。六、计算分析题（共4小题X12=48）1、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企

16业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价5元；按市场预测1999年A产品的销售数量将增长10％。要求：-1计算1998年该企业的边际贡献总额-2计算1998年该企业的息税前利润-3计算销售量为10000件时的运营杠杆系数。-4计算1999年息税前利润增长率（5）假定企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。2、已知宏达X公司拟于2000年初用自有资金购置设备壹台，需壹次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%；已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。不考虑建设安装期和X公司所得税。要求：（1）计算使用期内各年净现金流量。22）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。（4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。3、某X公司2003年资产总额2000万元，权益乘数为2时．其权益资本均为普通股，每股净资产为10元，负债的年平均利率为10％。该X公司2003年年初未分配利润为-258万元（超过税法规定的税前弥补期限），当年实现营业收入8000万元，固定成本700万元，变动成本率60％．所得税率33％。该X公司

17按10％和5％提取法定盈余公积金和法定公益金。要求根据之上资料：（1）计算该X公司2003年末的普通股股数和年末权益资本。（2）计算该X公司2003年的税后利润。⑶如果该X公司2003年采取固定股利政策（每股股利1元），计算该X公司本年度提取的盈余公积和发放的股利额。4、某X公司目前的资金结果为：资金总量为1000万元，其中，债务400万元，年平均利率10%；普通股600万元（每股面值10元）。目前市场无风险报酬率8%,市场风险股票的必要收益率13%，该股票的B系数1.6。该X公司年息税前利润240万元，所得税率33%。要求根据之上资料：（1）计算现有条件下该X公司的市场总价值和加权平均资金成本。（2）该X公司计划追加筹资400万元，有俩种方式可供选择：发行债券400万元，年利率12%；发行普通股400万元，每股面值10元。计算俩种筹资方案的每股利润无差别点。江西财经大学06-07第壹学期期末考试试卷壹、单项选择题（从下列各题四个备选答案中选出壹个正确答案，且将其代号写在答题纸的相应位置。答案选错或未选者，该题不得分。每小题1分，共10分。）壹、单项选择题（共10小题）1、壹般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。

18A、发行债券B、长期借款C、发行普通股D、发行优先股2、某X公司发行的股票，预期报酬率为10％，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为2％，则该股票的价值()元。A、17B、20C、20.4D、25.53、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是()。A、投资回收期B、投资利润率C、净现值率D、内部收益率4、某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元．则期末应收账款余额为()元。A、5000B、6000C、6500D、40005、ABCX公司无优先股且且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为

19元，权益乘数为4，资产净利率为40％(资产按年末数计算)，则该X公司的每股收益为()。A、6B、2.5C、4D、86、和产权比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是()。A、揭示财务结构的稳健程度B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力D、揭示负债和长期资金的对应关系7、有壹笔国债，5年期，溢价20％发行，票面利率10％，单利计息，到期壹次仍本付清，其到期收益率是()。A、4.23％B、5.23％C、4.57％D、4.69％8、长期借款筹资和长期债券筹资相比，其特点是()。A、利息能节税B、筹资弹性大C、筹资费用大D、债务利息高

208、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行要求保留20％的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为（）A、10％B、12.5％C、20％D、15％10、相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。A、没有考虑资金的时间价值B、没有考虑投资的风险价值C、不能反映企业潜在的获利能力D、不能直接反映企业当前的获利水平二、多项选择题（共5小题）1、对于完整的工业投资项目，在全投资假设下，按照某年总成本为基础计算该年运营成本时，应予扣减的项目包括（）。A、该年的折旧B、该年的利息支出C、该年的设备买价D、该年的无形资产摊销2、下列项目中，同复合杠杆系数成正比例变动的是（）A、每股利润变动率B、产销量变动率C、运营杠杆系数

21D财务杠杆系数1下述有关有限责任X公司的表述中．正确的有（）AX公司的资本总额不分为等额的股份BX公司只向股东签发出资证明书C、不限制股东人数D承担有限责任4影响优先股成本的主要因素有（）A、优先股股利B优先股总额C、优先股筹资费率D企业所得税税率5下列因素中，影响资金结构的基本因素有（）。A、资产结构B个别资金成本高低C、筹集资金总额D筹资期限长短三判断题（共10小题）1金融市场只能是有形市场，不能是无形的市场。（）2任何投资者宁愿要肯定的某壹报酬率，而不愿意要不肯定的同壹报酬率，这种现象称作风险反感。（）3、在全投资假设条件下，运营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。（）

224、壹般说来，在企业生产和销售计划已经确定的情况下，存货量大小取决于采购量。（）5、某X公司购入壹批价值20万元的专用材料，因规模不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，且已找到购买单位。此时，技术部门完成壹项新产品开发，且准备支出50万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失5万元，且且不需要再为新项目垫支流动资金。因此，在评价该项目时第壹年的现金流出应按65万元计算。（）6、某X公司今年和上年相比，销售收入增长10％，净利润增长8％，资产总额增加12％，负债总额增加9％。能够判断，该X公司净资产收益率比上年下降了。（）7、构成投资组合的证券A和证券B,其标准离差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果俩种证券的相关系数为1，该组合的标准离差为10%；如果俩种证券的相关系数为-1，则该组合的标准离差为2%。8、可持续增长的思想，不是说企业的增长不能够高于或低于可持续增长率。（）9、具有收回条款的债券使企业融资具有较大弹性。（）10、如果大家都愿意冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。（）四、名词解释题（共3小题）1、财务分析2、投资风险3、5C评估法五、简答题(共2小题)

231、试述在固定资产投资决策中，现金流量涉及的内容。2、试根据流动资产的特点，说明流动资产投资管理中应注意哪些问题。六、计算分析题(共5小题)1、AX公司股票的B系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10％，要求：(1)计算该X公司股票的预期收益率。(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计壹年后的股利为1．5元，则该股票的价值为多少？2、A股票和B股票在5种不同经济状况下预期报酬率的概率分布如下表所示：经济状况概率分布各种状况可能发生的报酬率KAiKBiI0.230%-45%110.220%-15%m0.210%15%IV0.2045%V0.2-10%75%要求：分别计算A股票和B股票报酬率的期望值及其标准离差。3、某企业2003年实现销售收入2480万元，全年固定成本570万元，变动成本率55％，所得税率33％。2003年度用税后利润弥补1997年度尚未弥补亏损40万元，按10％提取盈余公积金，按5％提取公益金，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的40％。要求：计算2003年的税后利润，提取的盈余公积金、公益金和未分配利润。4、某X公司拟采购壹批零件，供应商报价如下：

24(1)立即付款，价格为9630元；(2)30天内付款，价格为9750元；(3)31〜60天内付款，价格为9870元；(4)61〜90天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15％，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本(比率)，且确定对该X公司最有利的付款日期和价格。